chap2外匯市場與外匯交易(參考版)
2025-05-10 18:04本頁面
【正文】 （ 2）歐式期權(quán)、美式期權(quán) 。 美式期權(quán)：指期權(quán)合約有效期內(nèi)任何一天都可以履行合約，辦理外匯交割的期權(quán)交易。 賣出期權(quán)：看跌期權(quán)，約定期權(quán)的買方有權(quán)賣出外匯。 （ 3）外匯期權(quán)交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化合約。 錢權(quán)交易 Premium Foreign Currency Option （ 1）外匯期權(quán)是更大的靈活性。如果在現(xiàn)貨市場上買入，需要支付 716 500美元，但購買期貨只需要支付不到 20％的保證金。 3月 20日，美國進(jìn)口商與英國出口商簽訂合同，將從英國進(jìn)口價值 125萬英鎊的貨物，約定 4個月后以英鎊付款提貨。從而既保證了以較低的成本籌資，有規(guī)避了匯率變動的風(fēng)險。 降低籌資成本 某日歐洲貨幣市場美元利率為 6%，瑞士法郎利率為 10%，投機(jī)者為了套利，又想降低籌資成本，于是借入 1000萬美元，通過即期交易賣出美元，買入瑞士法郎，然后將瑞士法郎存入銀行，期限為 1年，以獲取 4%的利差收益。若按 10%的投資收益率計算，該公司可獲利 100000 10% =18040美元。這樣無論一個月后匯率如何變化，該美國投資者都能收回 180400美元。據(jù)預(yù)測一個月后英鎊相對美元將大幅貶值，為了投資保證收回，同時又避免匯率變動的風(fēng)險，該公司在買進(jìn)即期英鎊進(jìn)行投資的同時，賣出同樣數(shù)額的一個月遠(yuǎn)期英鎊。 ② 例 :某日 紐約外匯市場 USD1= 法蘭克福外匯市場 GBP1= 倫敦外匯市場 GBP1= 是指將幣種相同，金額相同，但交易方向相反、交割日不同的兩筆外匯交易結(jié)合起來進(jìn)行的交易。某客戶有 1億港元 ,如何通過兩地外匯市場套匯 ?獲取利潤是多少 ? ③ 選擇價格： （香港市場） （紐約市場） ① 香港市場：港元貴 ,美元便宜 紐約市場：港元便宜 ,美元貴 ② 客戶：港元 美元 港元 香港市場賣港元 ,買美元 (銀行賣美元 ) 紐約市場賣美元 ,買港元 (銀行賣港元 ) ④ 1: =X:1 X= 1: = :Y 客戶賺取的利潤為 : ，利潤率為%。 直 接 套
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