風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬上ppt課件(參考版)
2025-05-10 12:02本頁面
【正文】 ? 具體地，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的計(jì)算公式為： ? 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（ Rr） =bV （ 216） ? 式中： V—— 標(biāo)準(zhǔn)離差率 ? b—— 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù) ? 假設(shè) A項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為 9%， B項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為 6%，則兩個項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率可分別計(jì)算如下： ? A的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（ Rr） = 58% 9% =% ? B的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（ Rr） = 24% 6% = % ? 在計(jì)算出投資決策方案的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率以后，再考慮無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，即可計(jì)算投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率。 KV??)(標(biāo)準(zhǔn)離差率%24%100%15%)(%58%100%22%)(??????BAVBVA的標(biāo)準(zhǔn)離差率的標(biāo)準(zhǔn)離差率? （ 4）導(dǎo)入風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 ? 標(biāo)準(zhǔn)離差率可以反映決策方案的風(fēng)險(xiǎn)程度，但它不是風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。 ? 對于期望收益率不同的兩個或兩個以上的決策方案，要比較其風(fēng)險(xiǎn)程度的大小，必須用 標(biāo)準(zhǔn)離差率 (相對值 )。 ? 由于標(biāo)準(zhǔn)差便于與期望值進(jìn)行直接比較， 所以在衡量風(fēng)險(xiǎn)時一般利用標(biāo)準(zhǔn)差這一指標(biāo)。 ? ? 方差的計(jì)算公式為： ? 將本例的資料代人上式，可分別計(jì)算投資于 A、 B項(xiàng)目的方差： inii pKK????122 )()( ?方差)()()()()()()()(22222222????????????????????BABA??的方差的方差? 由于標(biāo)準(zhǔn)差是方差的平方根，所以標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算公式為： ? 方差和標(biāo)準(zhǔn)差是衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的一種量度。 ???niii PKK1)(期望收益率%15%%%)(%22%%%)(??????????????BAKBKA的期望收益率的期望收益率? （ 2） 計(jì)算方差和標(biāo)準(zhǔn)差 ? 方差和標(biāo)準(zhǔn)差是反映各種可能的收益率相對于期望收益率離散程度的一種量度 ， 實(shí)際上也是反映決策方案所冒風(fēng)險(xiǎn)的程度 。期望收益率是反映未來發(fā)展集中趨勢的一種量度。 假設(shè)未來的經(jīng)濟(jì)情況有三種：繁榮 、一般 、 蕭條 。 ? 度量單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的具體步驟為： ? ①確定資產(chǎn)收益率的概率分布 (probability distribution) ? ② 計(jì)算期
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