【正文】 五礦國際信托有限公司 信托業(yè)務(wù)總部 王昌團隊二Ｏ一一年十月十六日。最后，本信托計劃更是我們邁向主動管理型信托的一次有益的嘗試。這樣可以更好的滿足投資人持續(xù)投資、組合投資的風險偏好。八、結(jié)論本信托計劃是基于當前政策法規(guī)的指引、投資人的需求特征、以及信托行業(yè)的發(fā)展趨勢，通過對信托制度的靈活運用，對現(xiàn)階段信托產(chǎn)品的一次創(chuàng)新探索。（三）信托財產(chǎn)的分配信托終止，信托利益以現(xiàn)金形式分配給受益人。受托人辦理本信托事務(wù)的管理機構(gòu)在業(yè)務(wù)上獨立于受托人的其他部門，其人員與其他部門互不兼職，具體業(yè)務(wù)信息不與其他部門共享。受托人管理運用、處分不同的信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)，不得相互抵銷。將信托財產(chǎn)與其固有財產(chǎn)和受托人管理的其他信托財產(chǎn)分別管理、分別記賬。受托人將信托資金所投資的信托產(chǎn)品及信托項下受益權(quán)產(chǎn)生的利益按照合同約定分配給受益人為受益人謀取相應(yīng)的利益。（3）生命人壽第二大股東華信投資及深圳新亞洲為厚德投資受讓生命人壽股權(quán)收益權(quán)提供連帶責任擔保。（2）生命人壽信托計劃6億投資本金提前開始歸集，滿第22個月歸集10000萬，滿第23個月歸集20000萬，滿第24個月歸集30000萬。另外，近年來壽險公司的價值和成長性也已越來越被銀行、境外金融機構(gòu)、大型國企、央企所共識，壽險公司股權(quán)變現(xiàn)力很強。生命人壽信托計劃防范措施：（1）生命人壽股權(quán)質(zhì)押：盈德置地及其關(guān)聯(lián)方將其持有的生命人壽股權(quán)質(zhì)押給受托人，為厚德投資到期受讓信托計劃持有的標的股權(quán)收益權(quán)提供質(zhì)押擔保，質(zhì)押股權(quán)評估價值不低于信托計劃資金的2倍，具體質(zhì)押股數(shù)以韜睿對生命人壽評估后的價值為依據(jù)。公司股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：股東名稱出資額（萬元）持股比例（%）方曉紅420羅桂都5030張逄源7150公司近三年一期資產(chǎn)負債簡表： 單位：萬元項目20102009 2008資產(chǎn)總額157973876372241612725流動資產(chǎn)1863618708135125非流動資產(chǎn)139337689292228112600負債總額1452577489796830流動負債1452577489796830長期負債0000所有者權(quán)益12716127401273312725公司近三年一期利潤簡表： 單位：萬元項目20102009 2008主營業(yè)務(wù)收入040300主營業(yè)務(wù)成本0000營業(yè)費用0000管理費用253020125財務(wù)費用1003利潤總額2488122凈利潤2478122公司近三年現(xiàn)金流量簡表： 單位：萬元項目20102009 2008經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額4663196615626經(jīng)營現(xiàn)金流入4921397008079經(jīng)營現(xiàn)金流出25823913704投資活動現(xiàn)金流凈額4664996810投資活動現(xiàn)金流入000投資活動現(xiàn)金流出4664996810籌資活動現(xiàn)金流凈額005600籌資活動現(xiàn)金流入005600籌資活動現(xiàn)金流出000五、本TOT項目擬投資的信托計劃面臨的主要風險擬投資的中航信托“天啟188號生命人壽股權(quán)收益權(quán)投資集合信托計劃”可能面臨的主要風險為兌付風險。在全體員工的共同努力下，深圳新亞洲實業(yè)發(fā)展有限公司以其雄厚的經(jīng)濟實力和穩(wěn)健靈活的經(jīng)營策略不斷發(fā)展壯大，在深圳數(shù)百家的房地產(chǎn)綜合開發(fā)企業(yè)的排名，已由1999年的第39位，到2001年的第15位；2002年更躍居為第12名。公司自成立以來，以良好的商業(yè)信譽和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，先后被評為深圳龍崗區(qū)1998—1999年度“守法納稅大戶”和龍崗區(qū)2000年度、2001年度、2005年度“十大納稅大戶”。公司控股深圳市華粵電子實業(yè)有限公司、深圳市新亞洲物業(yè)管理有限公司、深圳市新亞洲電子商城有限公司，形成了多方位的發(fā)展模式。注冊資本人民幣36540萬元實收資本人民幣36540萬元市場主體類型有限責任公司（臺港澳與境內(nèi)合資）注冊登記日期1992年8月12日經(jīng)營期限自1992年8月12日起至2032年8月12日止核準日期2011年1月14日股東（發(fā)起人）香港新亞洲集團有限公司 深圳市鋮興泰投資有限公司年檢情況2010年度已年檢股東名稱出資額（萬元）出資比例（%）股東屬性股東類別香港新亞洲集團有限公司1900052其他機構(gòu)法人股東深圳市鋮興泰投資有限公司1754048本地企業(yè)法人股東深圳新亞洲公司2002002010年的財務(wù)報表均經(jīng)過深圳市寶龍會計師事務(wù)所進行了審計，分別出具了無保留意見審計報告。增加：從事龍崗區(qū)橫崗鎮(zhèn)政府南側(cè)新亞洲廣場新景苑停車場機動車停放服務(wù)。該公司工商注冊信息如下：注冊號440307501118908 企業(yè)中文名稱深圳新亞洲實業(yè)發(fā)展有限公司地址深圳市龍崗區(qū)橫崗鎮(zhèn)鎮(zhèn)政府南側(cè)新亞洲廣場法定代表人楊小平經(jīng)營范圍在深圳市合法取得土地使用權(quán)范圍內(nèi)從事房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營及物業(yè)管理業(yè)務(wù)：生產(chǎn)錄音機芯、音響設(shè)備、麥克風、紙箱。本報告將厚德投資2010年、2011年6月財務(wù)報表列示如下（其中2010年度財務(wù)報表經(jīng)深圳市禮節(jié)會計師事務(wù)所審計，2011年6月財務(wù)報表未審計）。2011年5月，厚德投資通過受讓深圳新亞洲實業(yè)發(fā)展有限公司持有的盈德置地100%股權(quán)而全資控股盈德置地，除此以外，公司暫無其他業(yè)務(wù)。盈德置地公司工商注冊信息如下：注冊號440307105019650企業(yè)名稱深圳市盈德置地有限公司地址深圳市龍崗區(qū)龍城街道中心城新亞洲花園2區(qū)會所、商業(yè)街0B01法定代表人譚廣生經(jīng)營范圍商業(yè)地產(chǎn)的管理、運營；投資興辦實業(yè)（具體項目另行申報）注冊資本（萬元）115200實收資本（萬元）115200市場主體類型有限責任公司（法人獨資）成立日期2010年11月1日經(jīng)營期限自2010年11月1日起至2030年11月1日止核準日期2011年5月20日年檢情況2010年度已年檢財務(wù)盈德置地系2010年11月新成立的公司，尚無經(jīng)營業(yè)務(wù)與收入，財務(wù)情況比較簡單，故僅將2010年、2011年6月財務(wù)報表及截止2011年6月止各科目余額明細作列示（其中2010年度財務(wù)報表經(jīng)深圳市寶龍會計師事務(wù)所審計，2011年6月財務(wù)報表未審計），不做具體分析。截止目前，公司主要業(yè)務(wù)為投資生命人壽保險股份有限公司股權(quán)，（簡稱“生命人壽”）股權(quán)，%股權(quán)，系生命人壽第三大股東。2011年5月，盈德置地公司股東會作出的決議，原股東深圳新亞洲實業(yè)發(fā)展有限公司將所持有的100%公司股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給深圳市正大厚德產(chǎn)業(yè)投資有限公司，截止2011年7月，盈德置地系深圳市正大厚德產(chǎn)業(yè)投資有限公司全資子公司。盈德置地分析深圳市盈德置地有限公司（以下簡稱“盈德置地”）成立于2010年11月，系深圳新亞洲實業(yè)發(fā)展有限公司全資子公司。在中國，目前為中國的主要壽險機構(gòu)，特別是位居中國前三的人壽股份、平安保險、太保等壽險公司等提供服務(wù)，定期向中外投資人發(fā)布上述壽險企業(yè)的內(nèi)涵價值等評估報告。（）韜?；輴偸侨蚬蓹?quán)和債權(quán)壽險投資機構(gòu)普遍認可和聘請的估值機構(gòu)。韜睿惠悅是一家領(lǐng)先的全球?qū)I(yè)咨詢服務(wù)公司。根據(jù)生命人壽精算部對公司價值進行測算，2011年生命人壽內(nèi)含價值78億，一年新業(yè)務(wù)價值16億，按行業(yè)內(nèi)認可的30倍新業(yè)務(wù)價值倍數(shù)測算，2011年末生命人壽公司價值557億，按增資完成后107億總股本測算。近年來公開市場壽險公司股權(quán)交易案例如下：保險公司轉(zhuǎn)讓時間轉(zhuǎn)讓價格轉(zhuǎn)讓時經(jīng)營及資產(chǎn)狀況天安保險2010．2。繼建行收購太平洋安泰、匯金收購新華人壽、工行收購安盛人壽、交通銀行收購中?？德?lián)人壽、北京銀行收購首創(chuàng)安泰人壽后，近期農(nóng)行高