期權(quán)的基本應(yīng)用ppt課件(參考版)
2025-05-03 22:09本頁面
【正文】 – X3 2X1 STSTSTX2) X3(ST– – X1 0ST0 0X3STX2X2STX1ST損益 (X3)多頭的損益 (X1)多頭的損益 看漲期權(quán) 多頭蝶式價差期權(quán)的盈虧圖X1 X2 X3ST0盈利一般來講 ,出售兩個執(zhí)行價格 X2的看漲期權(quán) ,構(gòu)造 :購買一個較低執(zhí)行價格 X1的看漲期權(quán) ,蝶式價差期權(quán) 4而且它的損益情況較為復(fù)雜 .再賣出同類型的期權(quán) ,對角價差期權(quán)組合 是指買入一種期權(quán)的同時 。3水平熊市價差期權(quán)是買入短期看漲期權(quán) ,同時出售期限較短的看漲期權(quán) . 例如 ,我們買入 2022年 1月 IBM的協(xié)定價格為$105的看漲期權(quán) , 同時賣出 2022年 12月 IBM的協(xié)定價格同樣為 $105的看漲期權(quán) . 2)(水平 )熊市價差期權(quán) n (水平 )牛市價差期權(quán) ST （ ST– X1）0 X1ST（ X2– X1）X2 X1STX1ST 在熊市策略中 , 投資者所購買的看漲期權(quán)的執(zhí)行價格高于他所賣出的看漲期權(quán)的執(zhí)行價格 .它的損益可以用下圖來表示：X1X1 0 STX1STST X2X1 X2STX1ST》 (X1)買入看漲期權(quán) X1X20盈利ST 牛市價差期權(quán)的損益狀況表股票價格 兩個期權(quán)的到期日相同 。404550垂直價差 水平價差1)牛市價差 （ Bull Spreads） 46463月 5月 2月 看跌期權(quán)看漲期權(quán) 動機 : 減少風險和降低
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