期權(quán)投資ppt課件(參考版)
2025-05-03 22:09本頁面
【正文】 要求確定期權(quán)的價(jià)格。無風(fēng)險(xiǎn)利率為 4%。有 1份該股票的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為 ，到期時(shí)間是 6個(gè)月。（ ） =借款數(shù)額 =股價(jià)下跌時(shí)股票收入現(xiàn)值 = 247。套期保值（續(xù)）交易策略 當(dāng)前 到期日（股價(jià) 漲 ）到期日（股價(jià)跌）購 入 股票HS0=50=25HSu=6=HSu=3=賣 出 1股看漲 期 權(quán)+C0 Cu= Cd=0合 計(jì)現(xiàn) 金流量+C025 根據(jù)到期日股價(jià)上升時(shí)的現(xiàn)金流量等于股票下跌時(shí)的現(xiàn)金流量，可知： HSu Cu =HSdCd H=(CuCd) 247。股票到期日價(jià)格 股票到期收入（流入量）=3=借款本息 償還（流出量）=18.75組 合收入合 計(jì) 0例題（續(xù)）n組合投資成本 =購買股票支出 借款n =50=（ 二）套期保值原理n買 +賣，反方向操作n 以上為基礎(chǔ)，構(gòu)建購入 并賣出 1股看漲期權(quán)，形成套期保值。構(gòu)建借款并購買股票的組合，來計(jì)算期權(quán)價(jià)格。期限 6個(gè)月。組合成本為 P+C對敲的價(jià)值和凈損益ST≤X STX看 漲 期 權(quán) 價(jià) 值 0 ST X看跌期 權(quán)
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