個(gè)股期權(quán)投資策略簡(jiǎn)介(參考版)
2025-05-10 18:31本頁(yè)面
【正文】 最大損失： 無(wú)限 最大收益 ：有限（凈權(quán)利金） 低盈虧平衡點(diǎn)： 行權(quán)價(jià)格 凈權(quán)利金 高盈虧平衡點(diǎn)： 行權(quán)價(jià)格 +凈權(quán)利金 /2 認(rèn)購(gòu)期權(quán)的盈虧 認(rèn)沽期權(quán)的盈虧 組合的總盈虧 頂部條式期權(quán)組合 頂部條 式期權(quán) 組合 (Short Strip) 何時(shí)使用 ： 頂部條式組合類似頂部跨式組合能從股指略微上漲或者下降中獲利， 但是上漲趨勢(shì)能獲利更大。但是當(dāng)股票價(jià)格大幅上漲和下跌時(shí)都會(huì)發(fā)生虧損 如何構(gòu)建 ：同時(shí)賣出相同行權(quán)價(jià)格、相同期限的一份股票認(rèn)購(gòu)期權(quán) +股票認(rèn)沽期權(quán) 最大損失 ：沒(méi)有上限 最大收益 ：收到的權(quán)利金 向下盈虧平衡點(diǎn) ：期權(quán)行權(quán)價(jià) 凈權(quán)利金 向上盈虧平衡點(diǎn) ：期權(quán)行權(quán)價(jià) +凈權(quán)利金 頂部跨式期權(quán)組合 頂部跨式期權(quán)組合優(yōu)缺點(diǎn)總結(jié) 優(yōu)點(diǎn)：可以獲得 2份期權(quán)的權(quán)利金收入 缺點(diǎn) 如果股票價(jià)格波動(dòng)幅度較大，虧損無(wú)上限 對(duì)心理承受能力要求很高 頂部帶式期權(quán)組合 頂部帶 式期權(quán) 組合 (Short Strap) 何時(shí)使用 ： 頂部帶式組合類似頂部跨式組合能從股指平穩(wěn)中獲利， 但是上漲趨勢(shì)能損失更大。 構(gòu)建方式 ：做多兩手價(jià)平認(rèn)沽期權(quán)，同時(shí)做多另外一手價(jià)平認(rèn)購(gòu)期權(quán)，兩種期權(quán)的行權(quán)價(jià)格與到期時(shí)間都相同 最大損失： 有限（凈權(quán)利金） 最大收益 ：無(wú)上限 低盈虧平衡點(diǎn)： 行權(quán)價(jià)格 凈權(quán)利金 /2 高盈虧平衡點(diǎn)： 行權(quán)價(jià)格 +凈權(quán)利金 認(rèn)購(gòu)期權(quán)的盈虧 認(rèn)沽期權(quán)的盈虧 組合的總盈虧 頂部跨式期權(quán)組合 頂部跨式期權(quán)組合 何時(shí)使用 ： 適用于波動(dòng)率較小、行情方向丌明確的市場(chǎng)。 構(gòu)建方式 ：做多兩手價(jià)平認(rèn)購(gòu)期權(quán)，同時(shí)做多另外一手價(jià)平認(rèn)沽期權(quán)，兩種期權(quán)的行權(quán)價(jià)格與到期時(shí)間都相同。 當(dāng)股票價(jià)格大幅上漲和下跌時(shí)都能從中獲利 構(gòu)建方式 ： 1）買入行權(quán)價(jià)為 X2 的認(rèn)購(gòu)期權(quán)一份； 2）買入一份相同期限、行權(quán)價(jià)格為 X1的認(rèn)沽期權(quán)一份。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，這種策略不需要投資者去判斷方向，是投機(jī)性較高而風(fēng)險(xiǎn)有限的投資方式。 但若最終股票價(jià)格沒(méi)有發(fā)生變化，投資者可能就要損失所有的權(quán)利金成本。當(dāng)股價(jià)在到期日升至 60元，他可獲得397元的回報(bào)。 當(dāng)股票價(jià)格大幅上漲和下跌時(shí)都能從中獲利 如何構(gòu)建 ：同時(shí)買入相同行權(quán)價(jià)格、相同期限的一份股票認(rèn)購(gòu)期權(quán) +股票認(rèn)沽期權(quán) 最大損失 ：支付的凈權(quán)利金 最大收益 ：沒(méi)有上限 向下盈虧平衡點(diǎn) ：期權(quán)行權(quán)價(jià) 凈權(quán)利金 向上盈虧平衡點(diǎn) ：期權(quán)行權(quán)價(jià) +凈權(quán)利金 底部跨式期權(quán)組合 假設(shè)當(dāng)前 N股票價(jià)格為 53，投資者確信未來(lái)股價(jià)有很大異動(dòng)，但方向未明，他以 158元買入一份認(rèn)購(gòu)期權(quán)，同時(shí)以 145元買入一份認(rèn)沽期權(quán)，所有期權(quán)存續(xù)期都剩 1個(gè)月。限制股票上漲時(shí)可能產(chǎn)生的損失。 25 三、熊市下跌行情期權(quán)交易策略 夏蝶認(rèn)為 Y股票未來(lái)會(huì)下跌，但是下跌幅度有限，夏蝶估計(jì)股價(jià)會(huì)在
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