【正文】 （三）有形市場和無形市場按金融交易的具體場地或空間，分為有形無形市場。發(fā)行市場也叫初級(jí)市場或一級(jí)市場，是票據(jù)或證券等金融工具最初發(fā)行的場所。二者的供求狀況是一致的，當(dāng)資本市場上交易旺盛，證券價(jià)格上漲，往往需要較多的資金，此時(shí)貨幣市場的資金需求也會(huì)增加。二者區(qū)別：貨幣市場是調(diào)節(jié)短期資金的場所，資本市場是使實(shí)際儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y的場所；貨幣市場的票據(jù)大多是由較大二級(jí)市場，流動(dòng)性高，資本市場的二級(jí)市場較弱，期限較長，風(fēng)險(xiǎn)較大，流動(dòng)性較差；貨幣市場交易頻繁，交易量較大，資本市場交易量較?。回泿攀袌龅膮⑴c者注重流動(dòng)性，資本市場的參與者注重證券的安全性和盈利性，追求投資價(jià)值；貨幣市場的票據(jù)證券發(fā)行人必須有較高的信用，資本市場政府、企業(yè)都可以發(fā)行，違約風(fēng)險(xiǎn)大，期限較長，也增加了利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；貨幣市場基本是由商業(yè)銀行控制，央行職能通過存款準(zhǔn)備金予以影響，資本市場受影響因素較多，不是某一個(gè)部門可以控制的；貨幣市場以日、周、月計(jì)算利息，資本市場以年計(jì)息。資本市場（長期資金市場）是指融資期限在一年以上的資金市場，其資金主要用于固定資產(chǎn)投資的需要。證券市場的交易組織系統(tǒng)可劃分為交易所交易和場外交易兩種。在外匯市場，貨幣的價(jià)格表現(xiàn)為匯率。在借貸市場，借貸資金的價(jià)格就是借貸利率。作為管理者，它代表國家管理金融市場；作為資金的供給者，通過在貼現(xiàn)、再貸款、購回證券與票據(jù)，收購黃金、外匯等方式投放基礎(chǔ)貨幣；作為資金需求者，它主要吸納商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金，通過在公開市場業(yè)務(wù)拋售證券、票據(jù)，回收金融市場上過多的資金；作為中介者，為銀行辦理資金清算。海外投資者（國外部門）在金融市場對(duì)外開放的情況下，海外投資者可以到國內(nèi)投資和籌資，進(jìn)行信貸活動(dòng)、投資活動(dòng)。同時(shí)也是市場資金的需求者，在使用消費(fèi)信貸和拋出證券時(shí)，也會(huì)從金融市場抽回資金，成為市場資金的需求者。企業(yè)單位是金融市場運(yùn)行的基礎(chǔ)金融市場是企業(yè)單位籌集和運(yùn)用資金的場所，企業(yè)和銀行之間總保持著存貸關(guān)系，也和其他企業(yè)或者金融機(jī)構(gòu)保持中投融資關(guān)系。（1）作為資金的供應(yīng)者，它通過發(fā)放貸款、拆借、貼現(xiàn)、抵押、買進(jìn)債券等方式向市場輸出資金；（2）作為資金的需求者，它通過吸收存款、再貼現(xiàn)、拆借等方法，將資金最大限度地集中到自己手里；（3）金融機(jī)構(gòu)還提供信用工具，如支票、匯票、存單、保單等等，向金融市場提供資金交易的工具。具體講，又可以分為金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、個(gè)人、政府及海外投資者、中央銀行等。它是證明金融交易金額、期限、價(jià)格的書面文件。但從本質(zhì)上講，交易的對(duì)象仍然是貨幣資金。二、金融市場要素（一）交易對(duì)象——貨幣資金在不同的場合，交易對(duì)象表現(xiàn)不同：在信貸市場，交易對(duì)象是貨幣資金，是借貸資金的交易和轉(zhuǎn)讓。金融市場的地位：是整個(gè)市場體系中最基本的組成部分之一，是聯(lián)系其他市場的紐帶。商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，必然帶來信用制度的發(fā)展，產(chǎn)生多種信用形式和信用工具，多種信用形式和信用工具的運(yùn)用和流通，必然導(dǎo)致金融市場的形成。交易動(dòng)機(jī)特殊。交易方式特殊。交易價(jià)格特殊。交易場所特殊。金融市場與普通商品市場的不同點(diǎn)：交易對(duì)象特殊。教學(xué)重點(diǎn)及難點(diǎn)提示：金融市場的要素、職能、作用重點(diǎn)掌握貨幣市場與資本市場的基本種類和內(nèi)容教學(xué)主要內(nèi)容：第一節(jié) 金融市場概述一、金融市場的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)廣義的金融市場是通過金融工具交易進(jìn)行資金融通的場所與行為的總和。三、中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)（一）再貼現(xiàn)和再貸款業(yè)務(wù)（二）對(duì)政府的貸款（三）金銀、外匯儲(chǔ)備業(yè)務(wù)（四）證券買賣業(yè)務(wù)四、中央銀行的中間業(yè)務(wù)中央銀行的清算業(yè)務(wù)大體可分為三項(xiàng)：1．辦理票據(jù)集中交換，主辦票據(jù)交換所；2．辦理交換差額的集中清算，通過各行在中央銀行開設(shè)的賬戶劃撥；3．辦理異地資金轉(zhuǎn)移，提供全國性的資金清算職能。（三）集中存款準(zhǔn)備金業(yè)務(wù)現(xiàn)金準(zhǔn)備集中存于央行，除了增強(qiáng)整個(gè)銀行后備力量，防止商行倒閉，更主要是的央行通過存款準(zhǔn)備金可以控制商業(yè)銀行的貸款量。（二）代理國庫業(yè)務(wù)央行經(jīng)辦政府的財(cái)政收支，執(zhí)行國庫的出納職能，如接受國庫的存款、對(duì)付國庫簽發(fā)的支票、代理收解稅款、提政府發(fā)債、還本付息等。發(fā)行貨幣原則集中壟斷發(fā)行；要有可靠的信用基礎(chǔ)；維持高度的彈性。（三）集中清算，加速資金周轉(zhuǎn)。 對(duì)金融市場進(jìn)行管理。 控制貨幣供應(yīng)量。（三）中央銀行是政府的銀行是指中央銀行是管理全國金融的國家機(jī)構(gòu)，代表國家貫徹執(zhí)行財(cái)政金融政策，代為管理財(cái)政收支。對(duì)商業(yè)銀行發(fā)放貸款，充當(dāng)最后貸款人 即在商業(yè)銀行資金困難時(shí)，提供信貸。中央銀行集中存款的意義：第一、有利于維護(hù)金融業(yè)的安全與穩(wěn)定，防止商業(yè)銀行倒閉。即主要只同商業(yè)銀行發(fā)生業(yè)務(wù)關(guān)系，集中商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金并對(duì)它們提供信用。目前除少數(shù)國家（美國、日本）的鑄幣由財(cái)政部發(fā)行外，大都由中央銀行負(fù)責(zé)貨幣的發(fā)行。二、中央銀行的職能（一）中央銀行是發(fā)行的銀行是指中央銀行是國家唯一的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)。中央銀行以所擁有的經(jīng)濟(jì)力量對(duì)金融領(lǐng)域進(jìn)行管理、監(jiān)督、調(diào)控。中央銀行不以營利為目的，不經(jīng)營一般的銀行業(yè)務(wù)。在政策制定和執(zhí)行上有一定的獨(dú)立性。調(diào)節(jié)的主要對(duì)象是貨幣供應(yīng)量，對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控屬于間接調(diào)控，其調(diào)節(jié)作用是依據(jù)一系列的經(jīng)濟(jì)規(guī)律而發(fā)揮的。即主要依靠經(jīng)濟(jì)手段對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行干預(yù)和管理。作用特殊 ——不起一般的信用中介作用，其作用是實(shí)施貨幣政策，加強(qiáng)金融調(diào)控，為銀行和政府提供金融服務(wù)。業(yè)務(wù)對(duì)象特殊 ——金融機(jī)構(gòu)和政府。（一）中央銀行是特殊的金融機(jī)構(gòu)中央銀行具有一定的金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)，表現(xiàn)： ▲中央銀行是一國金融體系的重要組成部分；▲中央銀行是金融業(yè)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，從普通銀行分離出來后，仍然從事貨幣信用等金融活動(dòng)；▲中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表與普通銀行一樣，負(fù)債方有存款，資產(chǎn)方有貸款。 ④向?qū)ｉT行使中央銀行職能轉(zhuǎn)化。 ②強(qiáng)化中央銀行貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)作用。主要代表：美國聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行體系二、中央銀行制度的發(fā)展中央銀行普遍推行時(shí)期。(二)中央銀行的產(chǎn)生途徑 由商業(yè)銀行演化為中央銀行。 中央銀行起源于17世紀(jì)中葉，形成中央銀行制度是在19世紀(jì)末葉。金融監(jiān)管的需要：銀行數(shù)量不斷增加，業(yè)務(wù)越來越廣，需要專門機(jī)構(gòu)對(duì)金融業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行必要管理和監(jiān)督。 票據(jù)交換和清算的需要：銀行業(yè)務(wù)與日俱增，票據(jù)清償和結(jié)算矛盾突出，中央銀行的出現(xiàn)從根本上解決了全國性票據(jù)交換和清算問題。教學(xué)主要內(nèi)容：第一節(jié) 中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展一、中央銀行的產(chǎn)生（一）中央銀行產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟(jì)條件 統(tǒng)一銀行券發(fā)行的需要：銀行券分散發(fā)行，信用能力有限，不能保障貨幣流通的穩(wěn)定性。 t ）復(fù)習(xí)思考題：如何認(rèn)識(shí)商業(yè)銀行的性質(zhì)和職能？ 簡述商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營原則？ 商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)都包括哪些內(nèi)容？ 貼現(xiàn)和放款有哪些不同之處？ 投資與放款有哪些不同之處 說明存款的創(chuàng)造過程與原理？ 教法提示：多媒體教學(xué)圖示教學(xué)授課題目（教學(xué)章）第六章 中央銀行課次第14次——第15次授課方式理論課課時(shí)安排從9教學(xué)周——10教學(xué)周，共4課時(shí)教學(xué)目的、要求（分掌握、熟悉、了解三個(gè)層次）：了解中央銀行產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟(jì)條件；掌握中央銀行的性質(zhì)與特點(diǎn)，重點(diǎn)掌握中央銀行的職能；熟悉中央銀行的作用；掌握中央銀行的主要業(yè)務(wù)。1/rd△D表示經(jīng)過派上的活期存款總額的變動(dòng)；△P表示原始存款的變動(dòng)派生倍數(shù) （三）派生存款計(jì)算商業(yè)銀行存款的創(chuàng)作過程說明：銀行擴(kuò)張信用的能力，首先取決于兩大因素——原始存款額度的大小，與信用的擴(kuò)張成正比法定存款準(zhǔn)備率的高低，與信用的擴(kuò)張成反比 派生存款規(guī)模的計(jì)算公式： 1 派生后活期存款總額 = 原始存款 ——————— 法定存款準(zhǔn)備率 派生存款總額 =派生后活期存款總額 － 原始存款 最初超額準(zhǔn)備 或：派生存款總額 = —————————— 法定存款準(zhǔn)備率 1貨幣乘數(shù)＝————————— 存款準(zhǔn)備金率 貨幣供給量＝基礎(chǔ)貨幣貨幣乘數(shù) M ＝ B K三、派生倍數(shù)的修正現(xiàn)金漏損現(xiàn)金漏損率超額準(zhǔn)備金E活期存款轉(zhuǎn)為定期存款活期存款和定期存款的法定存款準(zhǔn)備率不同，定期準(zhǔn)備率低，活期準(zhǔn)備高。銀行擴(kuò)張信用的能力取決于兩大因素：即原始存款數(shù)額的大小和法定存款準(zhǔn)備金率的高低。過程：甲銀行吸收存款 → 提取部分比例準(zhǔn)備金后向A客戶發(fā)放貸款 形成客戶在甲銀行的存款 → A客戶用存款進(jìn)行轉(zhuǎn)帳支付 → 形成乙銀行B客戶的存款增加 → 乙銀行繼續(xù)前面過程 → 銀行體系可以派生出數(shù)倍的存款貨幣。條件2：銀行實(shí)行比例存款準(zhǔn)備金制度。二、存款的創(chuàng)造過程與原理存款貨幣的創(chuàng)造是在商業(yè)銀行吸收存款、發(fā)放貸款和組織轉(zhuǎn)帳結(jié)算的過程中上進(jìn)行的。 rd（法定存款準(zhǔn)備率）E（超額準(zhǔn)備金）=R（實(shí)有準(zhǔn)備金）—D目前各國一般都以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行必須保留的最低數(shù)額的準(zhǔn)備金，即法定存款準(zhǔn)備金，準(zhǔn)備金超過法定存款準(zhǔn)備金的部分，為超額準(zhǔn)備金。派生存款是銀行用轉(zhuǎn)帳方式發(fā)放貸款、貼現(xiàn)和投資時(shí)創(chuàng)造的存款。 九、表外業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行所經(jīng)營的不記入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，因而不構(gòu)成資產(chǎn)負(fù)債總額的業(yè)務(wù)。七、租賃業(yè)務(wù)是銀行通過所屬的專業(yè)機(jī)構(gòu)將大型設(shè)備出租給企業(yè)使用的業(yè)務(wù)。五、代客買賣業(yè)務(wù) 是銀行接受客戶的委托，代為買賣有價(jià)證券、貴金屬和外匯的業(yè)務(wù)。三、代收業(yè)務(wù)是銀行接受客戶的委托，根據(jù)憑證代替客戶收取款項(xiàng)的業(yè)務(wù)。二、信用證業(yè)務(wù)商品信用證：是銀行應(yīng)買方要求，開給賣方的一種保證付款的憑證。第四節(jié) 商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)是指銀行不運(yùn)用或較少運(yùn)用自己的資金而代理客戶承辦支付和其他委托事項(xiàng)，從中收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。投資與放款的不同處： 放款是銀行應(yīng)借款人的請(qǐng)求而發(fā)放，投資由銀行以購買證券方式貸放； 放款一般到期后才能收回，投資由銀行在公開市場出售收回； 方款一般用于生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，與產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)發(fā)生聯(lián)系，投資用于證券投機(jī)活動(dòng)。包括債券（國庫券、公債券、公司債券）和股票。浮動(dòng)利率放款（1）對(duì)資信良好且與銀行有長久合作關(guān)系的客戶，給予優(yōu)惠利率；（2）在市場利率不穩(wěn)定的條件下，在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上浮動(dòng)半個(gè)到一個(gè)百分點(diǎn)。以票據(jù)為抵押的放款和以商品為抵押放款均能加速資本的周轉(zhuǎn)，促進(jìn)生產(chǎn)的擴(kuò)大。墊頭——票據(jù)面額與放款和的差額。⑤放款要在到期時(shí)才能還本付息，而貼現(xiàn)的票據(jù)可隨時(shí)在市場上買賣，提前收回本息。③放款的申請(qǐng)人即為銀行的直接債務(wù)人，而貼現(xiàn)的申請(qǐng)人并非銀行的直接債務(wù)人。票據(jù)貼現(xiàn)值的計(jì)算：貼現(xiàn)值＝票據(jù)面額－貼現(xiàn)利息貼現(xiàn)利息=貼現(xiàn)值=可以貼現(xiàn)的五種主要票據(jù)：銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票、商業(yè)期票 銀行票據(jù)（本票、匯票） 政府債券貼現(xiàn)與放款的區(qū)別：①放款是到期后收取利息，貼現(xiàn)則是在貼現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)從票據(jù)面額中預(yù)先扣除利息。（二）按使用貸款的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容不同，分為經(jīng)營性貸款、有價(jià)證券經(jīng)紀(jì)人貸款和消費(fèi)性貸款。一、放款業(yè)務(wù)——取得收益的主要業(yè)務(wù)。最具規(guī)模、影響最大的國際金融市場就是歐洲貨幣市場，所以國際金融市場借款也常常被叫做歐洲貨幣市場借款。（五）轉(zhuǎn)貼現(xiàn)（六）回購協(xié)議回購協(xié)議是商業(yè)銀行融通短期資金的一種方式，是指商業(yè)銀行將同一份金融資產(chǎn)（債券）賣出再按照約定的時(shí)期、價(jià)格買回來的合約。再貸款——是指商業(yè)銀行開出票據(jù)或以政府債券作抵押向中央銀行取得的貸款。同業(yè)拆借的期限一般比較短，主要是用來解決臨時(shí)資金周轉(zhuǎn)的需要。三、其他負(fù)債業(yè)務(wù)——主動(dòng)型負(fù)債其他負(fù)債是指商業(yè)銀行的各種借入款。儲(chǔ)蓄存款具有兩個(gè)特點(diǎn)：儲(chǔ)蓄存款多是個(gè)人為了積蓄購買力而進(jìn)行的存款。定期存款單可以作為抵押品取得銀行貸款。是銀行穩(wěn)定的資金來源,可用于長期貸款業(yè)務(wù)。定期存款所要求的準(zhǔn)備率低于活期存款。定期存款的存單一般不能轉(zhuǎn)讓，但是，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDS）的出現(xiàn)，使定期存單在到期兌現(xiàn)之前可以流通轉(zhuǎn)讓。（二）通知存款通知存款是指存款人在存款時(shí)未約定期限，在提取存款時(shí)，必須提前一定時(shí)間通知銀行，以便銀行提前準(zhǔn)備資金，保證支付的存款。商業(yè)銀行可以將活期存款相對(duì)穩(wěn)定的部份用于發(fā)放貸款。具有很強(qiáng)的派生能力。商業(yè)銀行最大的特點(diǎn)是可以接受活期存款。商業(yè)銀行存款分為：活期存款、通知存款、定期和儲(chǔ)蓄存款（不能簽發(fā)支票，限于個(gè)人，非盈利性組織）。二、存款業(yè)務(wù)存款是銀行接受客戶存入資金，存款人可以隨時(shí)或按約定時(shí)間支取款項(xiàng)的一種信用業(yè)務(wù)。自有資本應(yīng)從銀行盈余中補(bǔ)充，通過擴(kuò)股和股息資本化來增加自有資本。協(xié)調(diào)“三性”的實(shí)質(zhì)是經(jīng)營管理問題。他們聯(lián)系密切，安全性是前提，流動(dòng)性是條件，盈利性是目的。措施：建立多層次準(zhǔn)備資產(chǎn)：現(xiàn)金資產(chǎn)（第一準(zhǔn)備）、短期債券（第二準(zhǔn)備）等；主動(dòng)型負(fù)債提高流動(dòng)性：銀行應(yīng)保持較多融資渠道和較強(qiáng)融資能力；協(xié)調(diào)資產(chǎn)—負(fù)債結(jié)構(gòu)。（三）流動(dòng)性原則流動(dòng)性指商業(yè)銀行隨時(shí)滿足客戶提存、清償要求及合理資金需求的能