投資案例分析ppt課件(參考版)
2025-05-02 02:21本頁面
【正文】 Page 27 。多謝。 ?主題： 3月 27日課前，各組確定主題。準備案例文本，由組長負責 PPT講解，其他人補充，時間為 30分鐘左右。第二項工作是根據(jù)個人的偏好，決定資本在國庫券和風險投資組合中的分配，這時客戶是決策者。 它告訴我們投資組合選擇問題可分解為兩個獨立的工作，第一項工作是決定最優(yōu)風險投資組合，這是完全技術性的。 所有客戶都是用投資組合 P作為最優(yōu)風險投資工具。不同的風險厭惡程度可通過在資本配置線上選擇不同的點來實現(xiàn)。即單個投資者要自己根據(jù)自己的風險偏好程度（ A）選出最優(yōu)風險投資組合與短期國庫券間的投資組合。我們要尋找出一條有最高報酬 風險比率的資本配置線（最陡峭的資本配置線），該線與有效邊界相切，切點 P是最優(yōu)風險投資組合。 Page 22 2022/5/26 風險投資組合的最小方差邊界 有效邊界（上半段弧線） 最小方差邊界（整條弧線） 全局最小 方差組合 Page 23 2022/5/26 第二，通過投資組合權重的計算，找出最優(yōu)風險投資組合，此時有最大斜率的資本配置線。 所有從全局最小方差投資組合往上、且在最小方差邊界上的組合，都是可能的最優(yōu)風險 收益組合，因而是最優(yōu)的投資組合。該邊界表示為在給定期望收益的條件下獲得的投資組合最小方差的圖形。 Page 21 2022/5/26 馬科維茨的投資組合選擇模型 在兩種風險資產(chǎn)進行投資組合的過程中，問題分成三部分： 第一，從風險投資組合中識別出可行的風險 收益組合。 投資組合的期望收益是標準差的函數(shù) 債券基金 D 股權基金 E Page 19 2022/5/26 最優(yōu)完全投資組合的決策 無差異曲線，根據(jù)個人偏好而不同 最優(yōu)完全投資組合 最優(yōu)風險投資組合 風險資產(chǎn)的機會集 Page 20 2022/5/26 完整的投資組合步驟 （ 1）確定所有各類證券的收益特征值（如期望、方差、協(xié)方差等）； （ 2）構(gòu)造風險投資組合： a. 利用最優(yōu)風險投資組合權重解計算最優(yōu)風險投資組合 P（解出債券基金和股票基金的比重） b
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