證券投資分析ppt課件(參考版)
2025-05-15 13:16本頁面
【正文】 當(dāng)然 ， 為使分析結(jié)論更具可靠性 ， 應(yīng)根據(jù)兩種方法所得之結(jié)論 ， 作出綜合判斷 。 與基本分析相比 ， 技術(shù)分析對(duì)市場(chǎng)的反映比較直觀 ，分析的結(jié)論時(shí)效性較強(qiáng) 。 33 （三）證券投資分析應(yīng)注意的問題 應(yīng)當(dāng)注意每種方法的適用范圍及兩種方法的結(jié)合使用 。 內(nèi)容 技術(shù)分析理論的內(nèi)容就是市場(chǎng)行為的內(nèi)容 。 證券的市場(chǎng)行為可以有多種表現(xiàn)形式 ， 其中證券的市場(chǎng)價(jià)格 、 成交量 、 價(jià)和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時(shí)間是市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)形式 。 （ 3） 公司分析 公司分析是基本分析的重點(diǎn) ， 它側(cè)重對(duì)公司的競(jìng)爭(zhēng)能力 、 盈利能力 、 經(jīng)營(yíng)管理能力 、 發(fā)展?jié)摿?、 財(cái)務(wù)狀況 、 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以及潛在風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行分析 ， 借此評(píng)估和預(yù)測(cè)證券的投資價(jià)值 、 價(jià)格及其未來變化的趨勢(shì) 。 行業(yè)分析主要分析產(chǎn)業(yè)所屬的不同市場(chǎng)類型 、 所處的不同生命周期以及產(chǎn)業(yè)的業(yè)績(jī)對(duì)于證券價(jià)格的影響 。 主要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)又可分為： 先行性指標(biāo)：對(duì)未來經(jīng)濟(jì)狀況提供預(yù)示性信息 同步性指標(biāo)：指標(biāo)的變化與總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的轉(zhuǎn)變同步 滯后性指標(biāo)：指標(biāo)的變化一般滯后于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的變化 主要的經(jīng)濟(jì)政策有：貨幣政策 、 財(cái)政政策 、 產(chǎn)業(yè)政策 、收入分配政策 ， 等等 。 理論基礎(chǔ) 基本分析的理論基礎(chǔ)是任何金融資產(chǎn)的 “ 真實(shí) ”或 “ 內(nèi)在 ” 價(jià)值等于這項(xiàng)資產(chǎn)所有者未來預(yù)期的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 。 目前 ， 進(jìn)行證券投資分析所采用的分析方法主要有兩大類： 第一類是 基本分析 ：主要是根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 、 金融學(xué) 、投資學(xué)等基本原理推導(dǎo)出結(jié)論的分析方法 第二類是 技術(shù)分析 ：主要根據(jù)證券市場(chǎng)自身變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法 。 25 （五）各主要投資分析流派的基本區(qū)別 分析流派 對(duì)待市場(chǎng)的態(tài)度 所使用數(shù)據(jù)的性質(zhì) 所使用判斷的本質(zhì)特征 投資規(guī)模適用性特征 基本分析流派 市場(chǎng)永遠(yuǎn)是錯(cuò)的 只使用市場(chǎng)外數(shù)據(jù) 所作判斷只具肯定意義 適合戰(zhàn)略規(guī)模的投資 技術(shù)分析流派 市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的 只使用市場(chǎng)內(nèi)數(shù)據(jù) 所作判斷只具否定意義 適合戰(zhàn)術(shù)規(guī)模的投資 心理分析流派 市場(chǎng)有時(shí)是對(duì)的，有時(shí)是錯(cuò)的 兼用市場(chǎng)內(nèi)、外數(shù)據(jù) 可以肯定，也可以否定 無嚴(yán)格規(guī)模限制 學(xué)術(shù)分析流派 不置可否 兼用市場(chǎng)內(nèi)、外數(shù)據(jù) 只作假設(shè)判斷，不作決策判斷 適合戰(zhàn)略規(guī)模的投資 26 （六）各投資分析流派對(duì)證券價(jià)格波動(dòng)原因的解釋 分析流派 對(duì)證券價(jià)格波動(dòng)原因的解釋 基本分析流派 對(duì)價(jià)格與價(jià)值間偏離的調(diào)整 技術(shù)分析流派 對(duì)市場(chǎng)供求均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整 心理分析流派 對(duì)市場(chǎng)心理平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整 學(xué)術(shù)分析流派 對(duì)價(jià)格與所反映信息內(nèi)容偏離的調(diào)整 中國(guó)海洋大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院 28 證券投資分析的主要方法 證券投資分析有三個(gè)基本要素：信息 、 步驟和方法 。 效率市場(chǎng)理論的含義： 當(dāng)給定當(dāng)前的市場(chǎng)信息集合時(shí) ， 投資人不可能發(fā)展出任何交
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