債券證券投資分析ppt課件(參考版)
2025-01-10 14:19本頁面
【正文】 六 .可轉(zhuǎn)換公司債券（ convertible bond） ： ： 債權(quán)性 股權(quán)性 可轉(zhuǎn)換性 ? 對發(fā)行公司的意義 ①低成本籌措資金 ②獲得轉(zhuǎn)換溢價(jià) ③擴(kuò)大股東基礎(chǔ)，增加資金來源 ? 對投資者的意義 ①可轉(zhuǎn)換債券的雙重性質(zhì)使投資者可以具備雙重身份 ②可轉(zhuǎn)換債券可使投資者在低風(fēng)險(xiǎn)下獲得高收益 思考題：可轉(zhuǎn)換債券的不利之處？ ? 轉(zhuǎn)換價(jià)格 轉(zhuǎn)股價(jià)格的調(diào)整： （其中： P0 為初始轉(zhuǎn)股價(jià)， P1 為調(diào)整價(jià)， N為送股率， K為配股或增發(fā)新股率， A為配股價(jià)或增發(fā)價(jià)） ①送股： P1=P0 /（ 1+N） ②增發(fā)新股或配股 ： P1=（ P0 +AK） /（ 1+K） ③兩項(xiàng)同時(shí)進(jìn)行時(shí)： P1=（ P0 +AK） /（ 1 +N +K） ? 轉(zhuǎn)換股票的種類 ? 轉(zhuǎn)換期限 ? 轉(zhuǎn)債之贖回與回售條款 贖回條款 —— 是保護(hù)發(fā)行公司及原有股東利益的一項(xiàng)條款 回售條款 —— 是保護(hù)投資人利益的一項(xiàng)條款 （ 110036）招行轉(zhuǎn)債 期限： 5年 面值： 100元 發(fā)行量： 65億 利率：第一年 %,第二年 %， 第三年 %，
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