注冊會計(jì)師公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理課程(參考版)
2025-04-21 07:58本頁面
【正文】 要注意方法的科學(xué)性和數(shù)據(jù)的可靠性和準(zhǔn)確性 ?。?） 風(fēng)險(xiǎn)管理 風(fēng)險(xiǎn)管理是指對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別和評估，針對風(fēng)險(xiǎn)制定、實(shí)施相應(yīng)戰(zhàn)略，并對該戰(zhàn)略進(jìn)行監(jiān)控的過程。許多成功的企業(yè)由于貿(mào)易伙伴無償付能力而走向失敗。匯率變化。企業(yè)經(jīng)營過程中發(fā)生變化的不確定性。（1）導(dǎo)致企業(yè)增加負(fù)債，從而提高資產(chǎn)負(fù)債比率；（2）經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流不穩(wěn)定；（3）需要投入大量資本，且未來投資回報(bào)不確定。該戰(zhàn)略所依據(jù)的與經(jīng)濟(jì)環(huán)境有關(guān)的假設(shè)可能是錯(cuò)誤的。例如地震、火災(zāi)、洪水?！?主觀概率是根據(jù)專家或管理層的最佳猜測來估計(jì)某個(gè)因素的波動性。概率可分為客觀性和主觀性兩種。當(dāng)指定結(jié)果的概念不可預(yù)測時(shí)，會出現(xiàn)不確定性。 （4） 成本效益分析的局限性：有些項(xiàng)目（公用事業(yè)部門）的成本與效益無法準(zhǔn)確衡量，例如項(xiàng)目帶來的社會效益等等。收回初始投資所用的時(shí)間，通常以年來計(jì)算。現(xiàn)金凈流量是折舊前的利潤減去在項(xiàng)目營運(yùn)資本上的周期性投資。投入資本回報(bào)率等于獲取利潤的數(shù)量除以新戰(zhàn)略需要投入的資本?？山邮苄苑治鲋羞€有一個(gè)重要問題：風(fēng)險(xiǎn)、（二）測試戰(zhàn)略的可接受性選定的戰(zhàn)略應(yīng)當(dāng)符合以下方面：：利用機(jī)會、規(guī)避威脅：有相應(yīng)能力實(shí)施戰(zhàn)略：與目前和可獲得的資源相匹配：符合風(fēng)險(xiǎn)偏好（3） 特定戰(zhàn)略所產(chǎn)生的投資回報(bào)衡量戰(zhàn)略的可接受性的主要方法是對特定戰(zhàn)略可能產(chǎn)生的投資回報(bào)進(jìn)行評估。 風(fēng)險(xiǎn)：促使企業(yè)選擇一個(gè)最適合企業(yè)現(xiàn)有資源配置的戰(zhàn)略，而忽視了未來。存在限制性因素或假設(shè)：（應(yīng)對客觀題）（1）成本能容易地被分為固定成本和變動成本；（2）固定成本保持不變；（3）在分析中所用的數(shù)量范圍內(nèi)，變動成本和收入的關(guān)系是線性的；（4）在一定的限制條件下，變動成本隨著銷售收入成比例變動；（5）能夠預(yù)測變動價(jià)格下的銷售數(shù)量。1. 資金流量分析：資金需求與資金來源之間的匹配。 該戰(zhàn)略是否能得到足夠的資金支持；企業(yè)的績效是否能達(dá)到必須的水平，例如，質(zhì)量或服務(wù)是否達(dá)到必須的水平；是否能達(dá)到必須的市場地位，并且是否具有必要的營銷技巧；企業(yè)是否能處理來自競爭對手的挑戰(zhàn)；企業(yè)將如何確保管理層和經(jīng)營層具有必要的能力；是否具有足以在市場中進(jìn)行有效競爭的技術(shù)（與產(chǎn)品和流程相關(guān)的技術(shù)）；是否能獲得必要的原料和服務(wù)；企業(yè)是否能夠交付該戰(zhàn)略中指定的商品和服務(wù)；是否有足夠的時(shí)間來實(shí)施該戰(zhàn)略。（通讀。當(dāng)需要按照順序做出幾項(xiàng)決策且決策過程變得很復(fù)雜時(shí)，決策樹法特別有效。）2. 評級和評分法：按照與企業(yè)戰(zhàn)略情況相關(guān)的一套特定因素對戰(zhàn)略進(jìn)行分級。 戰(zhàn)略篩選三種可行的戰(zhàn)略篩選方法：1. 情景分析法：將特定戰(zhàn)略與一系列可能的存在結(jié)果匹配在一起，適用于存在高度不確定性的情況。（3） 資源和能力分析：對任何新戰(zhàn)略進(jìn)行評估時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)考慮其是否適用于該企業(yè)的現(xiàn)有戰(zhàn)略資源。（2） 生命周期分析：生命周期各階段存在聯(lián)系。即企業(yè)與其他企業(yè)通過合作來實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張。即企業(yè)通過收購或合并來實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張。即企業(yè)在不收購其他企業(yè)的情況下來實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張。即企業(yè)在所處的某一市場中減少市場份額。即企業(yè)在所處的某一市場中增加市場份額。第4節(jié) 戰(zhàn)略評估及選擇評判戰(zhàn)略的成功標(biāo)準(zhǔn)：1. 可行性標(biāo)準(zhǔn)：是否有足夠的資金使戰(zhàn)略得以實(shí)施？2. 可接受標(biāo)準(zhǔn)：評估戰(zhàn)略的收益結(jié)果是否可被接受？3. 適宜性標(biāo)準(zhǔn)：評價(jià)備選戰(zhàn)略在多大程度上適用于戰(zhàn)略分析中所識別的問題？ 戰(zhàn)略適宜性的分析（理解）（1） 評估戰(zhàn)略適宜性的考慮因素（通讀+理解）戰(zhàn)略的適宜性的分析圍繞著以下幾個(gè)選擇展開：即企業(yè)在所處的某一市場中維持現(xiàn)有的市場份額。（3） OEM——委托制造、貼牌生產(chǎn)指一方（委托方）提供技術(shù)、工藝、設(shè)計(jì)方案、市場、規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)量要求等產(chǎn)品要素。（3） 服務(wù)企業(yè)與零售店相結(jié)合。：（1） 制造企業(yè)和零售業(yè)相結(jié)合。（5） 可能會難以跨地理領(lǐng)域或法規(guī)領(lǐng)域?qū)嵤┖贤瑱?quán)利。（4） 缺少管理權(quán)益。（2） 合營各方為保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)而產(chǎn)生的沖突。（8） 可從另一家企業(yè)那里獲得一家企業(yè)中無法獲得的核心競爭力。（6） 為成本高的技術(shù)研究項(xiàng)目提供資金。（4） 合營企業(yè)中有本地企業(yè)可提供當(dāng)?shù)刂R。（2） 可減少投資對方國家政府的干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)。 聯(lián)合發(fā)展和戰(zhàn)略聯(lián)盟常用的幾種戰(zhàn)略形式：（1） 合營企業(yè)1. 指兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)成立第三方組織，進(jìn)行共同管理、共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和共享利潤的企業(yè)或其他系統(tǒng)化的方式合作來共同對企業(yè)進(jìn)行控制。（2）“相得益彰”測試。：（1）“進(jìn)入成本”測試。（6） 投資回報(bào)率。每年紅利所得占買入價(jià)的百分?jǐn)?shù)。（3） 凈資產(chǎn)價(jià)值（包括品牌）。（2） 目標(biāo)企業(yè)的股票現(xiàn)價(jià)。（6） 選擇并購對象時(shí)的價(jià)值評估（掌握名稱）：（1） 市盈率法。4. 管理協(xié)同效應(yīng) 并購企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)能力強(qiáng)，擁有成熟的管理技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)。 ③可從相同的研發(fā)中分享利益，保持更穩(wěn)定的現(xiàn)金流和出售盈余資產(chǎn)。3. 財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng) ①使企業(yè)能夠以較低的成本取得資金。 ④清除季節(jié)性波動的影響。 ②共同使用分銷渠道和倉庫存儲。（4） 跨境并購（略）（五）協(xié)同效應(yīng)——1+12 相關(guān)多元化：融合效應(yīng)（背）1. 營銷與銷售協(xié)同效應(yīng) 可將一家企業(yè)的品牌用于另一家企業(yè)的產(chǎn)品，采用共同的銷售團(tuán)隊(duì)和廣告來為客戶提供更廣泛的產(chǎn)品。2. 決策不當(dāng)?shù)牟①彙＃?） 非杠桿收購 收購方的主體資金來源是自有資金。 ②由金融資本在證券市場上收購目標(biāo)企業(yè)的股票從而達(dá)到控股的目的。目標(biāo)是獲得投資利潤。目標(biāo)是獲得產(chǎn)業(yè)利潤。（2） 敵意并購、惡意并購 指當(dāng)友好協(xié)商遭到拒絕后，并購方不顧被并購方的意愿采取強(qiáng)制手段、強(qiáng)行收購對方企業(yè) 的一類并購。 指處于不同行業(yè)、在經(jīng)營上也無密切聯(lián)系的企業(yè)之間的并購。（3） 混合并購。 指經(jīng)營對象上有密切聯(lián)系，但處于不同產(chǎn)銷階段的企業(yè)之間的并購。（2） 縱向并購?！獧M向一體化。7. 通過形成大到無法被收購的規(guī)模來避免被別人收購而保持獨(dú)立性?！酒髽I(yè)在并購前不具備的技術(shù)和技能。4. 獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)，以更大的產(chǎn)量和大批購買來削減成本。——五力模型3. 實(shí)現(xiàn)多元化。（A+B=A+B）（1） 并購的動因：（背+理解）1. 通過引進(jìn)新的產(chǎn)品系列，占據(jù)市場份額來實(shí)現(xiàn)營銷方面的優(yōu)勢。（A+B=A) 吸收合并合并：兩家或兩家以上的企業(yè)合并，組成一家全新的企業(yè)，所有企業(yè)的法人地位消失。 ⑤可能會對采用內(nèi)部發(fā)展的企業(yè)進(jìn)入新市場產(chǎn)生非常高的壁壘?！]關(guān)自守 ③缺乏規(guī)模經(jīng)濟(jì)或經(jīng)驗(yàn)曲線效益。3. 缺點(diǎn)： ①與并購相比
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