【正文】 以下試以簡例說明存量風(fēng)險(xiǎn)分析的程序。顯然，這個安全邊際越大，安全邊際率越高，投資人投入的資本就越安全。對于所有者而言，其安全邊際等于企業(yè)安全存量總額減去負(fù)債總額與資本金之和后的差額。計(jì)算公式如下：債權(quán)人安全邊際=企業(yè)安全存量總額—企業(yè)負(fù)債總額債權(quán)人安全邊際率=債權(quán)人安全邊際/安全存量總額100%安全邊際的意義可圖示如下： 負(fù) 債 安全邊際 安全存量總額 關(guān)于安全邊際率與安全程度的關(guān)系，我們提出以下參考數(shù)據(jù)： 安全邊際率 安全程度 40%以上 很安全 30%—40% 安全 20%—30% 比較安全，但應(yīng)關(guān)注 20%以下 危險(xiǎn)從安全邊際率與貸款風(fēng)險(xiǎn)分類的對應(yīng)關(guān)系看，大體上，上述前兩個檔次對應(yīng)的是正常類貸款，20%—30%檔次對應(yīng)的是關(guān)注類貸款，20%以下檔次對應(yīng)的是不良貸款（次級、可疑、損失類）。它表示可變現(xiàn)資產(chǎn)總額超出需償付負(fù)債總額的程度，安全邊際越大，則債權(quán)人的債權(quán)就越有保障。我們從債權(quán)人和所有者的立場分別定義安全邊際。安全邊際越大，安全邊際率越高，則企業(yè)的經(jīng)營就越安全。（二）存量風(fēng)險(xiǎn)分析的基本思路以借款人所應(yīng)計(jì)提的各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備為基本依據(jù)，計(jì)算資產(chǎn)安全存量分類數(shù)量和總量，計(jì)算公式是：安全存量分類數(shù)量=該類資產(chǎn)賬面報(bào)告值—該類資產(chǎn)應(yīng)計(jì)提減值準(zhǔn)備安全存量合計(jì)=∑（該類資產(chǎn)賬面報(bào)告值—該類資產(chǎn)應(yīng)計(jì)提減值準(zhǔn)備）以安全存量值代替存量報(bào)告值進(jìn)行財(cái)務(wù)比率計(jì)算分析計(jì)算安全邊際和安全邊際率安全邊際本是管理會計(jì)學(xué)中的一個概念，其含義是指企業(yè)實(shí)際（或計(jì)劃）銷售量（或銷售額）超過保本銷售量（或銷售額）的部分。需要特別說明的是，這個分析思路和方法并不是對現(xiàn)行分析體系的否定，而是對它們的補(bǔ)充和印證。這些已在有關(guān)篇目作了專題介紹。其基本依據(jù)是：（1）所有的資產(chǎn)都是有風(fēng)險(xiǎn)的；（2）每個資產(chǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小是不同的；（3）資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)既有存量風(fēng)險(xiǎn)，又有流量風(fēng)險(xiǎn)，且二者相互轉(zhuǎn)換；（4）借款人的資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)在一定條件下即轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（償債風(fēng)險(xiǎn)），從而釀成貸款資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。這里所指稱的“質(zhì)量”是從資產(chǎn)轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)即資產(chǎn)價(jià)值損失的角度來衡量的“質(zhì)量”，并非指資產(chǎn)的物理或化學(xué)質(zhì)量，盡管后者與前者有一定的相關(guān)關(guān)系。虛擬資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)取決于借款企業(yè)實(shí)體資產(chǎn)的質(zhì)量。這里所指稱的“資產(chǎn)”是指借款人所運(yùn)作的實(shí)體資產(chǎn)而并非銀行賬面信貸資產(chǎn)。從這個意義上說，真正的還款來源只有一個，那就是現(xiàn)金。如果考慮到借款人的品行（還款意愿），則情況就更為復(fù)雜。通常認(rèn)為企業(yè)有盈利就能還款，實(shí)際情況卻并不盡然。有人將利潤、折舊等視為還款來源，這是值得商榷的。這時銀行就要考慮房產(chǎn)變現(xiàn)的能力以及變現(xiàn)的可能結(jié)果，進(jìn)而判斷其還款的可能性有多大，是否能夠足額還款。一般說來，還款來源風(fēng)險(xiǎn)可通過以下三個預(yù)警信號來進(jìn)行判斷： （1）貸款目的與借款人原定計(jì)劃不同；（2）與貸款目的不一致的償付來源；（3）與借款人主營業(yè)務(wù)無關(guān)的貸款目的或償付來源。另外，正如前所述，貸款支持的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期越長，所存在的變數(shù)也就越多，貸款所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也就越大。一般說來，通過正常經(jīng)營所獲得的現(xiàn)金流量是償還債務(wù)最有保障的來源。（四）還款來源及其風(fēng)險(xiǎn)還款來源主要有營業(yè)現(xiàn)金流量、資產(chǎn)出售（或抵債）、借新還舊、抵押品清償、擔(dān)保人償還等。銀行對借款人資金短缺的原因作出分析，掌握真正的貸款目的，就可以進(jìn)而確定該筆貸款的金額和期限，同時，對借款人合理的償付來源渠道、金額、期限安排等也可予以明確，從而可以對借款人的償付能力進(jìn)行分析。在貸款實(shí)務(wù)中，借款人在貸款申請中會列出貸款的用途，如流動資金貸款或固定資產(chǎn)貸款。因此，分析借款人資產(chǎn)營運(yùn)能力，識別融資需求類型以主動規(guī)避貸款風(fēng)險(xiǎn)是銀行信貸管理的重要職責(zé)。但是，如果資產(chǎn)轉(zhuǎn)換的任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)梗阻，比如存貨積壓，或者貨物銷售后不能如期收回貨款，則貸款到期時必定不能履行100萬元的還款義務(wù)，且下一輪經(jīng)營循環(huán)又會產(chǎn)生160萬元乃至更多的融資需求。這種不盈不虧的境況可以讓上述經(jīng)營循環(huán)在原有規(guī)模上持續(xù)進(jìn)行下去 當(dāng)然價(jià)格要維持不變。我們可以借用前述資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期示例引證上述觀點(diǎn)。如果資產(chǎn)轉(zhuǎn)換的任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)梗阻，不但會影響借款人如期歸還貸款，而且還會增加逾來逾多的融資需求。一般說來，在資產(chǎn)轉(zhuǎn)換正常情況下，借款人即使不賺錢，也能夠如期還款，除非貸款期限短于轉(zhuǎn)換周期，或者借款人有錢不還。負(fù)的融資需求期意味著企業(yè)將回收的貨款用來進(jìn)行投資生利一段時期后，才歸還供應(yīng)商的應(yīng)付賬款，當(dāng)然就不需要向銀行貸款。由于供應(yīng)商的商業(yè)信用可以自動滿足一部分融資需求，因此經(jīng)營循環(huán)的融資需求期就等于經(jīng)營性循環(huán)周期減去應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。借款人經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)的各個環(huán)節(jié)的變化都可能影響經(jīng)營性循環(huán)周期的變化，從而也會影響到資本性循環(huán)同期的變化。如果借款人的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期不穩(wěn)定，則借款人對資金的需要亦具有不確定性，而當(dāng)借款人的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期較長且較為穩(wěn)定時，借款人對資金的需求時限及其金額也就具有可確定性。（二）經(jīng)營性循環(huán)周期與融資需求期資產(chǎn)轉(zhuǎn)換循環(huán)需要資金的支持。這種循環(huán)是周而復(fù)始的，如果哪一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，對整個轉(zhuǎn)換周期的其他環(huán)節(jié)都會有重大影響。借款人經(jīng)營活動的核心內(nèi)容即為資產(chǎn)轉(zhuǎn)換循環(huán)。假設(shè)貨款全部收回，即獲得180萬元的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入，在歸還100萬元債務(wù)，扣除60萬元資金墊付后，企業(yè)獲利20萬元。在生產(chǎn)過程中，企業(yè)用現(xiàn)金支付人工、電費(fèi)等成本費(fèi)用60萬元，產(chǎn)品生產(chǎn)成本為160萬元（80+20+60）。資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期圖示：資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周 期購入存貨100從銀行借款+80從供應(yīng)商賒賬+20支付人工、電費(fèi)等成本費(fèi)用60利潤（或虧損）20出售貨物+180歸還銀行貸款80歸還供應(yīng)商20 如圖所示，假設(shè)一個借款人需要購買100萬元的原材料用于生產(chǎn)，他從銀行貸款80萬元支付給供貨商，不足部分的20萬元由供貨商提供賒賬。經(jīng)營循環(huán)和資本循環(huán)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流出和流入的時間差異，決定了借款人不同的融資需求。顯然，經(jīng)營循環(huán)是流動資產(chǎn)循環(huán)，而資本循環(huán)是包括固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)在內(nèi)的全部資本循環(huán)。一個經(jīng)營循環(huán)通常包括：投入現(xiàn)金采購商品或原材料，接著生產(chǎn)商品或提供服務(wù)，然后銷售商品，最后收款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金幾個過程。因此，必須非常重視對貸款項(xiàng)目的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期的研究。有些貸款逾期，就是因?yàn)橘J款合同期限短于資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期。（一）資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期是指銀行信貸資金由金融資本轉(zhuǎn)化為實(shí)物資本，再由實(shí)物資本轉(zhuǎn)化為金融資本的過程。三、資產(chǎn)轉(zhuǎn)換與還款來源償付銀行貸款本息需要的是現(xiàn)金，而不是其他任何東西。因此，對貸款按其風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行分類并據(jù)以計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備不僅是我國金融監(jiān)管當(dāng)局，也是我國財(cái)政主管部門對商業(yè)銀行資產(chǎn)管理和財(cái)務(wù)會計(jì)管理所提出的共同要求。金融企業(yè)除應(yīng)計(jì)提上述減值準(zhǔn)備外，還應(yīng)計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備和抵債資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。除現(xiàn)金資產(chǎn)外的所有各項(xiàng)資產(chǎn)，企業(yè)都應(yīng)當(dāng)定期或者至少于每年年度終了時，對其進(jìn)行全面檢查，合理預(yù)計(jì)可能發(fā)生的損失并據(jù)以計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。根據(jù)謹(jǐn)慎性原則的要求，新的企業(yè)會計(jì)制度規(guī)定：企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)在取得時應(yīng)當(dāng)按照實(shí)際成本計(jì)量。對于可能發(fā)生的損失和費(fèi)用，應(yīng)當(dāng)加以合理估計(jì)。實(shí)際上，當(dāng)前較為普遍的貸款分類方法，主要依據(jù)公允價(jià)值法。判斷的依據(jù)包括期限、利率和等級類似的貸款市場價(jià)格、專門評級機(jī)構(gòu)對類似貸款的評級、以及貸款證券化條件下確定的貸款價(jià)值。因此，公允價(jià)值就其本質(zhì)來說，是一種公認(rèn)的市場價(jià)值，也可以說是現(xiàn)行價(jià)值的一種特殊形式。FASB在其1988年發(fā)布的SFAS ：活躍市場中的公開市場報(bào)價(jià)是公允價(jià)值最好的證據(jù)?！笨梢钥闯?，兩個定義的表述雖有所不同，但基本意思是一致的。國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會（IASC）在其制訂的IAS 、339三個準(zhǔn)則中對它的定義是：“公允價(jià)值是指在公平交易，熟悉情況并自愿的各方之間，交換一項(xiàng)資產(chǎn)或結(jié)算一項(xiàng)負(fù)債時，所采用的金額。因此，凈現(xiàn)值法雖然是一種科學(xué)的計(jì)量方法，但在貸款定值中并未得到廣泛采用。貼現(xiàn)率是決定貸款凈現(xiàn)值的主要因素，在沒有形成充分競爭性的資金市場價(jià)格的情況下，貼現(xiàn)率的確定是一件十分困難的事情，且由于風(fēng)險(xiǎn)損失難以計(jì)量，按凈現(xiàn)值法對貸款定值有可能得到這樣一種結(jié)果，即該筆貸款產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值超過貸款的本金。這樣，貸款組合價(jià)值的確定將包括貸款的所有預(yù)期損失。凈現(xiàn)值法。原則上，有市場價(jià)格的資產(chǎn)，例如有價(jià)證券、外匯等等，可以用市場價(jià)值法。實(shí)際上，貸款往往根本就沒有二級市場，更不要說市場價(jià)格。在這種情況下，市場上會產(chǎn)生逆選擇效應(yīng)，或優(yōu)汰劣勝。一種情況是當(dāng)市場發(fā)育不成熟的時候，市場價(jià)格可能高估或者低估資產(chǎn)的價(jià)值。首先，并不是所有的資產(chǎn)都有市場。銀行可以根據(jù)市場價(jià)格的變化為其資產(chǎn)定值，而不必等到資產(chǎn)出售時才能確切地知道凈資產(chǎn)的狀況。因此，與歷史成本法相比，市場價(jià)值法不必對成本進(jìn)行攤派。顧名思義，市場價(jià)值法就是按照市場價(jià)格反映資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值。從監(jiān)管當(dāng)局的角度看，采用歷史成本法會導(dǎo)致銀行損失的低估和對資本的高估。按照歷史成本法，只有在出售資產(chǎn)或清償負(fù)債時，市場條件變化對其造成的影響才能得到反映。第二，不能反映資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值或凈值。歷史成本法按匹配原則平均攤配成本，不能反映特殊情況下資產(chǎn)和負(fù)債的變化。謹(jǐn)慎原則又稱審慎原則、保守主義，是指在存在不確定性因素的情況下作出判斷時，保持必要的謹(jǐn)慎，以不高估資產(chǎn)或收益，也不低估負(fù)債或費(fèi)用。歷史成本法的依據(jù)是，成本是實(shí)際發(fā)生的，有客觀依據(jù)，便于查核，也容易確定，比較可靠；歷史成本數(shù)據(jù)比較容易取得。歷史成本法。這些計(jì)量基礎(chǔ)應(yīng)用于貸款資產(chǎn)定價(jià)都存在著這樣或那樣的缺陷或困難。以下我們簡要介紹會計(jì)計(jì)量方法?？傊Y產(chǎn)定值是決定性的因素，這也是貸款風(fēng)險(xiǎn)分類的理論根據(jù)。在我國會計(jì)實(shí)務(wù)中，利潤為營業(yè)利潤、投資凈收益和營業(yè)外收支凈額等三個項(xiàng)目的總額減去所得稅費(fèi)用之后的余額。收入與費(fèi)用配比，若為正值，即為利潤，表現(xiàn)為資產(chǎn)凈流入或負(fù)債凈減少或二者兼有；若為負(fù)值，即為虧損，情形與盈利相反。利潤是指企業(yè)在一定會計(jì)期間的經(jīng)營成果。這種經(jīng)濟(jì)利益的流出一般表現(xiàn)為資產(chǎn)的減少或負(fù)債的增加或二者兼有，但最終會引起現(xiàn)金資源流出。費(fèi)用是指企業(yè)為銷售商品、提供勞務(wù)等日?；顒铀l(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益的流出。所謂經(jīng)濟(jì)利益流入，最基本的形式是現(xiàn)金資源的流入，也可能表現(xiàn)為應(yīng)收項(xiàng)目的增加，但應(yīng)收項(xiàng)目的收回最終還是引起現(xiàn)金流入，此外，它也可能表現(xiàn)為企業(yè)負(fù)債的減少，或者上述幾種形式兼而有之。收入是指企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)及讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日?；顒又兴纬傻慕?jīng)濟(jì)利益的總流入，包括主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益都屬于存量要素，資產(chǎn)是經(jīng)濟(jì)資源的客觀存在，屬于實(shí)體性要素，而負(fù)債和所有者權(quán)益是對資產(chǎn)的要求權(quán)，屬于虛擬性要素；從數(shù)量上看，兩者絕對相等。由于所有者是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)收益以及凈資產(chǎn)的最終承受者和歸屬者，所以，所有者權(quán)益在性質(zhì)上體現(xiàn)為所有者對企業(yè)資產(chǎn)的剩余利益，在數(shù)量上，也就體現(xiàn)為資產(chǎn)減去負(fù)債后的余額。所有者權(quán)益包括實(shí)收資本（或者股本）、資本公積、盈余公積和未分配利潤四個項(xiàng)目，其中，盈余公積和未分配利潤合稱為留存收益。從控制理論來說，債務(wù)的約束和激勵機(jī)制也是內(nèi)部控制的重要內(nèi)容之一。還有，借款人若發(fā)生違約，還應(yīng)該支付負(fù)債的違約成本。相對于資產(chǎn)要素而言，負(fù)債具有很強(qiáng)的剛性。在沒有增量資金替補(bǔ)進(jìn)入企業(yè)的情況下，債務(wù)的清償必定會導(dǎo)致企業(yè)所擁有或控制的資源總量的減少，從而收縮企業(yè)營運(yùn)規(guī)模，同時也會改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其基本涵義可以從以下兩個方面來理解，一是債務(wù)的清償須動用現(xiàn)金資源，而現(xiàn)金資源是企業(yè)最寶貴的財(cái)務(wù)資源。負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)與負(fù)債的數(shù)量及期限結(jié)構(gòu)的匹配狀況，在一定程度上決定著企業(yè)的融資需求和籌資能力，以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。如果把資產(chǎn)理解為企業(yè)的權(quán)利，那么，負(fù)債就可以理解為企業(yè)所承擔(dān)的義務(wù)。加強(qiáng)信貸資產(chǎn)管理以切實(shí)控制信貸風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)乃商業(yè)銀行內(nèi)部控制的重中之重，對此我們應(yīng)該有十分清醒的認(rèn)識。實(shí)體資產(chǎn)與虛擬資產(chǎn)的分離決定了信貸資產(chǎn)具有以下特質(zhì)：（1）借貸雙方信息的不對稱性；（2）資產(chǎn)管理的延伸性和間接性；（3）資產(chǎn)減值（形成呆賬等）風(fēng)險(xiǎn)的高發(fā)性。一般說來，資產(chǎn)升值會惠及企業(yè)所有的利益關(guān)系人（如投資人、債權(quán)人、雇員、客戶、政府及社會等），而資產(chǎn)減值則會損害企業(yè)所有利害關(guān)系集團(tuán)的利益。絕對保值的情況相當(dāng)少見，絕大多數(shù)的情形是增值和減值兩種情況。從這兩種利益的關(guān)系來看，前者是目的，后者是實(shí)現(xiàn)前者的手段或者路徑，二者統(tǒng)一于企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作過程。資產(chǎn)的最基本特質(zhì)是能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來預(yù)期利益。企業(yè)的資產(chǎn)一般按照其流動性（即變現(xiàn)的速率）分為流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。各會計(jì)要素之間既因其規(guī)律性聯(lián)系而相互依存，又因其各自的財(cái)務(wù)特質(zhì)而相互區(qū)別。 一、會計(jì)要素的財(cái)務(wù)特質(zhì)我國企業(yè)會計(jì)制度將會計(jì)要素劃分為資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、費(fèi)用、利潤六類。根據(jù)我國金融監(jiān)管當(dāng)局和企業(yè)會計(jì)制度的要求，銀行應(yīng)采用貸款風(fēng)險(xiǎn)分類法根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度依次將貸款分為五類，即正常類貸款、關(guān)注類貸款、次級類貸款、可疑類貸款和損失類貸款，并要求商業(yè)銀行按照謹(jǐn)慎會計(jì)原則建立貸款損失準(zhǔn)備金制度。因此，不論是商業(yè)銀行自身，還是金融監(jiān)管當(dāng)局，都需要有一套系統(tǒng)的方法，對銀行資產(chǎn)特別是信貸資產(chǎn)的質(zhì)量進(jìn)行評價(jià)，并對銀行抵御貸款損失的能力進(jìn)行綜合評估。第二部分貸款風(fēng)險(xiǎn)分類中的會計(jì)原理 客觀地反映資產(chǎn)質(zhì)量狀況并據(jù)此計(jì)提足夠的損失準(zhǔn)備，是社會各方對商業(yè)銀行的基本要求，也是商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營的重要標(biāo)志。貸款的損失是毋庸置疑的，損失程度雖然仍不能準(zhǔn)確判斷，但可以肯定的是：不存在重大的減少貸款損失的因素，貸款能夠收回的比率非常低。在這種情況下，盡管出現(xiàn)損失的可能性非常明顯和突出，但具體損失程度仍須取決于其他懸而未決的因素，包括合并、