企業(yè)職工持股制度的發(fā)展(參考版)
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【正文】 13 / 13。13．張仁德、王文創(chuàng)：《中國職工持股規(guī)范運(yùn)作與制度設(shè)計》，中國經(jīng)濟(jì)出版社，2001年8月。11．胡鴻軻：“信托工具在ESOP中的應(yīng)用”，中改院職工持股研究設(shè)計中心網(wǎng)， 2003年3月11 日。9．孟憲生：“信托設(shè)計是實(shí)現(xiàn)職工持股的有效途徑”，中改院職工持股研究設(shè)計中心網(wǎng)，2002年4月3日。7．唐新林 吳瓊武：“我國職工持股制度建設(shè)背景報告”， 中國（海南）改革發(fā)展研究院課題組，中改院職工持股研究設(shè)計中心網(wǎng)，2001年3月14日。5．王振中、劇錦文：“國有企業(yè)職工持股現(xiàn)狀 ”，經(jīng)濟(jì)在線網(wǎng)，2000年07月28日。3．谷照明：《產(chǎn)權(quán)改革與職工持股》，北京大學(xué)出版社，2002年6月。主要參考文獻(xiàn)1．遲福林主編：《中國持股規(guī)范運(yùn)作與制度設(shè)計》，中國經(jīng)濟(jì)出版社，2001年8月。借鑒成熟市場經(jīng)濟(jì)國家的經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合我國的實(shí)際情況，在中小企業(yè)內(nèi)經(jīng)營者持股占企業(yè)總股本的比例應(yīng)為20～30%；在大型國有企業(yè)內(nèi)，經(jīng)營者持股的比例應(yīng)為10%左右。關(guān)于職工持股會的法律地位問題，可借鑒國內(nèi)外職工持股信托化管理的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，在企業(yè)外部成立獨(dú)立的“職工股權(quán)證托管中心”，由該中心負(fù)責(zé)職工股份的管理、分紅、轉(zhuǎn)讓等有關(guān)事宜，維護(hù)職工股份的合法權(quán)益。我國目前在企業(yè)實(shí)行職工持股改制中面臨的突出問題是，一部分企業(yè)負(fù)債率高，經(jīng)營效益差，僅靠職工的工資收入無力實(shí)現(xiàn)持股計劃。職工持股的資金來源可以通過3個渠道解決：一是職工現(xiàn)金出資，二是企業(yè)按職工的工齡、崗位、貢獻(xiàn)等因素將歷年積累形成的工資結(jié)余和公益金結(jié)余配給職工；三是經(jīng)股東會、董事會同意的其他形式的資金來源，包括企業(yè)以職工股份為抵押向職工提供借款，以及由企業(yè)擔(dān)保向銀行貸款。在制定企業(yè)職工持股章程時，應(yīng)對職工退休或離開企業(yè)時的股份處置作出明確規(guī)定，由企業(yè)按一定的標(biāo)準(zhǔn)和條件回購，也可以在企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓并由符合一定條件的新員工購買。目前一些職工持股企業(yè)在股權(quán)管理中存在兩種傾向：一是不允許職工股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，增大了職工入股的投資風(fēng)險，使許多職工不愿投資本企業(yè)；二是內(nèi)部職工持股的外部化、社會化，混同于企業(yè)普通股份，使職工持股失去了本來的意義。在職工股權(quán)的管理上應(yīng)明確規(guī)定，除職工離開本企業(yè)或退休，一般不能退股，不能轉(zhuǎn)讓，不能繼承。三是可采取定向增資擴(kuò)股的形式，定向由職工認(rèn)購公司股份，同時實(shí)行職工股份的托管；或在公司增資擴(kuò)股時，留出一定比例作為職工持股的股份來源。建議采取多種形式尋求上市公司推行職工持股的途徑：一是通過職工持股會受讓本公司國有股權(quán)，同時國家在轉(zhuǎn)讓國有股權(quán)時給予一定優(yōu)惠的方式實(shí)現(xiàn)職工持股。目前，依據(jù)我國證券管理部門的有關(guān)規(guī)定，不允許上市公司發(fā)行職工股和限制公司回購股份。同時，對條件成熟的子公司或部門，實(shí)行存量置換，分步實(shí)現(xiàn)職工持股。國有大型企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模相對較大，職工缺乏足夠的積累購買較大部分的股份。這類企業(yè)，以職工出資為主，可依據(jù)行業(yè)和企業(yè)自身發(fā)展的實(shí)際情況，對職工改變身份給予適當(dāng)補(bǔ)償或讓利的方式，將有償購買和無償配送相結(jié)合，在職工承受能力的范圍內(nèi)，全部或大部分國有資產(chǎn)存量由職工置換擁有。五、推進(jìn)職工持股制度健康發(fā)展的政策建議為了推進(jìn)企業(yè)職工持股制度的健康發(fā)展，借鑒國內(nèi)外職工持股制度的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，提出如下政策建議。但如果股權(quán)過于集中，也會產(chǎn)生新的收入分配不公，造成內(nèi)部矛盾，最終影響企業(yè)經(jīng)營效益。經(jīng)營者與職工持股的比例關(guān)系到企業(yè)經(jīng)營者與職工的激勵問題。一旦企業(yè)經(jīng)營失敗，職工不僅面臨失業(yè)，還要損失其資產(chǎn)。我國多數(shù)省市的職工持股暫行辦法或試行條例中，都規(guī)定了職工股禁止轉(zhuǎn)讓。按有關(guān)金融法的規(guī)定，銀行貸款不能用于投資股票。由于我國長期沿用高福利、低工資的收入分配政策，加之許多企業(yè)經(jīng)營效益不好，資金利潤率低，企業(yè)職工缺乏足夠的購股資金和購股動力。就國有股份制企業(yè)的職工持股狀況而言，大致有以下幾個問題：由于沒有一個全國統(tǒng)一的職工持股計劃和法規(guī)，各地和各企業(yè)出于自身的需要，制定了只適應(yīng)自己的一些規(guī)章制度。職工股權(quán)可以在內(nèi)部按照既定規(guī)定進(jìn)行轉(zhuǎn)讓、繼承、回購等行為，至此完成職工持股計劃。對于股東登記時，是否要披露信托關(guān)系，目前法律沒有具體規(guī)定。信托合同應(yīng)是雙方主要的法律文件，應(yīng)包括信托目的、信托期限、管理方式、受托人權(quán)限、信托利益的計算、稅費(fèi)承擔(dān)、受托人報酬、權(quán)利和義務(wù)等主要條款，可以依據(jù)具體情況，將職工持股計劃安排和管理辦法納入信托合同之中。如果人數(shù)超過200人，可以考慮職工持股會作為信托主體，但目前中華總工會對此還沒有具體的意見。如果是職工的現(xiàn)金出資，則需按照《資金信托辦法》中關(guān)于集合資金信托的規(guī)定，即“信托投資公司集合管理、運(yùn)用、處分信托資金時，接受委托人的資金信托合同不得超過200份（含200份），每份合同金額不低于人民幣5萬元（含5
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