【正文】 長(zhǎng)江涂料年產(chǎn)量變化趨勢(shì) 0 10000 20220 30000 40000 50000 長(zhǎng)江公司年產(chǎn)量（噸） 年產(chǎn)量 40407 30488 25353 24039 24615 9683 1996 1997 1998 1999 2022 涂料行業(yè)發(fā)展趨勢(shì) 長(zhǎng)江涂料發(fā)展趨勢(shì) 資料來源：長(zhǎng)江資料，化工院分析 76 這體現(xiàn)為長(zhǎng)江涂料十八大類產(chǎn)品產(chǎn)量的下降和銷售額的下降 1996年 2022年長(zhǎng)江油漆十八大類產(chǎn)品年產(chǎn)量變化表 0500010000150002022025000300003500040000450001996年 1998年 1999年 2022年燈塔18大類產(chǎn)品年產(chǎn)量（噸）050,000100,000150,000200,000250,000300,000350,000400,0001998 1999 2022年度燈塔18大類產(chǎn)品年銷售額（千元）其它類樹脂類聚脂漆類顏料油脂漆類乙烯樹脂漆元素有機(jī)漆天然樹脂漆聚氨酯漆類硝基漆類瀝青漆類輔料橡膠漆類環(huán)氧漆類酚醛漆類醇酸漆類丙稀酸漆類氨基漆類1998年 2022年長(zhǎng)江油漆十八大類產(chǎn)品年銷售額變化表 77 長(zhǎng)江油漆和行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)對(duì)比分析顯示：產(chǎn)量下降因?yàn)橹髁鳟a(chǎn)品產(chǎn)量大幅下降和新產(chǎn)品發(fā)展停滯 0204060801001201401601801994 1995 1996 1997 2022（預(yù)計(jì)）萬1994年 2022年中國涂料市場(chǎng)需求變化表 1996年 2022年長(zhǎng)江油漆產(chǎn)品年產(chǎn)量變化表 產(chǎn)量大幅下降： ? 新品種增長(zhǎng)緩慢 ? 傳統(tǒng)主流品種產(chǎn)量大幅下降 ?醇酸漆 ?酚醛漆 ? 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)基本沒有變化 ? 新品種增長(zhǎng)迅速： ?聚酯和丙烯酸樹脂涂料 ?聚氨酯樹脂涂料 ?環(huán)氧樹脂涂料 ? 傳統(tǒng)主流品種發(fā)展穩(wěn)定： ?醇酸漆 ?酚醛漆 ? 醇酸漆、酚醛漆、聚氨酯漆三類涂料占總產(chǎn)量的 ％ 0500010000150002022025000300003500040000450001996年 1998年 1999年 2022年燈塔18大類產(chǎn)品年產(chǎn)量（噸）78 長(zhǎng)江產(chǎn)量下降是因?yàn)榇妓崞岬戎髁鳟a(chǎn)品產(chǎn)量大幅下降，環(huán)氧漆等。但在技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)銷售和資金實(shí)力等方面仍有較大差距 技術(shù) 銷售 資金 生產(chǎn) 樹脂領(lǐng)域 資源 技術(shù)成果 客戶資源 /分銷網(wǎng)絡(luò) 資金實(shí)力 生產(chǎn)能力 品牌 能力 產(chǎn)品研發(fā)能力 對(duì)客戶行業(yè)的理解能力 資本運(yùn)作能力 生產(chǎn)管理能力 應(yīng)用技術(shù)研究能力 市場(chǎng)營銷 /品牌管理能力 資金管理能力 技術(shù)服務(wù)能力 分銷商開發(fā) /管理能力 長(zhǎng)江資源和能力 香港隆基工業(yè)資源和能力 68 長(zhǎng)江公司在技術(shù)研發(fā)、銷售渠道及客戶資源等方面的積累，尤其是寬產(chǎn)品帶的生產(chǎn)能力將為香港隆基工業(yè)進(jìn)入涂料行業(yè)打下較好的基礎(chǔ)，同時(shí)也一定程度上彌補(bǔ)了實(shí)施操作控股所需要的能力 技術(shù)研發(fā) 生產(chǎn)能力 銷售渠道、客戶 ? 全國涂料行業(yè)唯一的國家級(jí)企業(yè)技術(shù)中心 ? 有國內(nèi)領(lǐng)先的電泳漆和精工漆技術(shù)（如飛機(jī)蒙皮漆、坦克漆等），取得了較好的收益 ? 其它高檔涂料技術(shù)，如含氟涂料、水性重防腐涂料和含鋅地坪涂料等 ? 一整套在國內(nèi)處于領(lǐng)先水平的研發(fā)儀器設(shè)備 ?寬產(chǎn)品帶的生產(chǎn)能力，總體產(chǎn)能 4萬噸 /年（長(zhǎng)江公司主體） ? 比較先進(jìn)的涂料生產(chǎn)設(shè)備，產(chǎn)能近 3萬噸 /年 ? 較強(qiáng)的生產(chǎn)組織和管理能力 ? 一批經(jīng)驗(yàn)豐富的涂料生產(chǎn)技術(shù)個(gè)人 ? 完善的質(zhì)檢體系 ?一批較為穩(wěn)定的專業(yè)涂料客戶，如一汽、二汽等 ?一定的專業(yè)涂料分銷渠道基礎(chǔ) 69 長(zhǎng)江油漆歷史悠久，經(jīng)歷了從成立到掛牌上市擁有光輝的歷史 ，在國內(nèi)涂料行業(yè)有一定的知名度和影響 資料來源：根據(jù)長(zhǎng)江油漆提供資料整理 1953 1970 1990 1992 1997 1916 ? 前身天津油漆廠始建于 1916年 ?天津油漆廠開始生產(chǎn)前蘇聯(lián)牌號(hào)的軍用涂料，為中國軍工和航天事業(yè)的發(fā)展作出了重要貢獻(xiàn) ?天津油漆廠由公私合營改為全民所有制的國有企業(yè)，遷入現(xiàn)址 ——南倉工業(yè)區(qū)，并開始生產(chǎn) 18大類涂料 1958 ?從 70年代到 90年代初，天津油漆廠在涂料的生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品品種、產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)力量方面一直居于國內(nèi)統(tǒng)治地位 ? 1989年國家的統(tǒng)購統(tǒng)銷體系解體，長(zhǎng)江產(chǎn)品由原來的化工站包銷體系改為自行銷售 ? ―長(zhǎng)江”品牌被評(píng)為天津市著名商標(biāo)第一名 ? 長(zhǎng)江油漆由國有企業(yè)改制為股份公司 ? ―長(zhǎng)江”品牌被評(píng)為中國馳名商標(biāo) ? “長(zhǎng)江油漆”股票在深圳證券交易所掛牌上市，成為上市公司 70 但是同許多老國企一樣，長(zhǎng)江公司未能適應(yīng)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變，在市場(chǎng)銷售和內(nèi)部管理等方面凸現(xiàn)出較多問題 組 織 運(yùn)營系統(tǒng) 戰(zhàn)略 人力資源 營銷 運(yùn)營體系缺乏重點(diǎn)，關(guān)鍵流程隔斷較多，使得業(yè)務(wù)運(yùn)作不暢 ?缺乏戰(zhàn)略指導(dǎo)，運(yùn)營體系缺少重點(diǎn) ?年度經(jīng)營計(jì)劃獨(dú)立于業(yè)務(wù)戰(zhàn)略和實(shí)際運(yùn)作 ?資金運(yùn)作體系獨(dú)立于業(yè)務(wù)運(yùn)營體系 ?公司基礎(chǔ)業(yè)務(wù)信息流隔斷，缺乏有效信息管理和規(guī)劃 人力資源管理體系不健全，人力資源結(jié)構(gòu)不合理 ?人才資源結(jié)構(gòu)失衡，關(guān)鍵人才流失嚴(yán)重 ?缺乏戰(zhàn)略指導(dǎo)下的人力資源規(guī)劃 ?公司薪酬和績(jī)效考評(píng)體系不合理，缺乏外部競(jìng)爭(zhēng)性和內(nèi)部公平性 組織職能分工不當(dāng)、部門間不能有效協(xié)作導(dǎo)致組織運(yùn)行效率不高 ?組織設(shè)計(jì)與調(diào)整缺少方向 ?分權(quán)管理體系不清晰 ?部門職能設(shè)置有過細(xì)或職能不健全的情況 營銷體系薄弱，無法支持公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展 ? 銷售管理能力不強(qiáng) ? 營銷體系組織結(jié)構(gòu)設(shè)置不合理 ? 營銷對(duì)新產(chǎn)品上市支持較少 71 分析得出，香港隆基工業(yè)基本具備了進(jìn)入專業(yè)漆市場(chǎng)領(lǐng)域的資源條件，在技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)銷售和資金實(shí)力等方面同成為行業(yè)領(lǐng)先者所要求的能力相比仍有差距。但在中高端技術(shù)、市場(chǎng)銷售和資金實(shí)力等方面仍有較大差距 技術(shù) 銷售 資金 生產(chǎn) 卡車漆領(lǐng)域 資源 技術(shù)成果 客戶資源 /分銷網(wǎng)絡(luò) 資金實(shí)力 生產(chǎn)能力 品牌 能力 產(chǎn)品研發(fā)能力 對(duì)客戶行業(yè)的理解能力 資本運(yùn)作能力 生產(chǎn)管理能力 應(yīng)用技術(shù)研究能力 市場(chǎng)營銷 /品牌管理能力 資金管理能力 技術(shù)服務(wù)能力 分銷商開發(fā) /管理能力 重防腐漆領(lǐng)域 資源 技術(shù)成果 客戶資源 /分銷網(wǎng)絡(luò) 資金實(shí)力 綜合生產(chǎn)能力 品牌 能力 產(chǎn)品研發(fā)能力 對(duì)客戶行業(yè)的理解能力 資本運(yùn)作能力 生產(chǎn)管理能力 應(yīng)用技術(shù)研究能力 市場(chǎng)營銷 /品牌管理能力 資金管理能力 技術(shù)服務(wù)能力 分銷商開發(fā) /管理能力 長(zhǎng)江資源和能力 香港隆基工業(yè)資源和能力 66 香港隆基工業(yè)和長(zhǎng)江整合后，在建筑項(xiàng)目和道路漆領(lǐng)域的技術(shù)、生產(chǎn)和專業(yè)銷售等方面形成一定的能力，基本具備了進(jìn)入該領(lǐng)域的資源。若將凈資產(chǎn)按比例加總，則有將近 ? 幾家涂料合資企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利性較好 61 香港隆基投資的涂料企業(yè)基本都集中在船、箱漆專業(yè)領(lǐng)域，同時(shí)這些企業(yè)的技術(shù)、市場(chǎng)和生產(chǎn)基本都是由外資方控制，香港隆基工業(yè)沒有獲得這些資源和能力的積累 ? 兩家關(guān)西、上海國際和廣州佐敦都是船箱漆企業(yè) – 兩家關(guān)西主要集中在箱、船漆領(lǐng)域。SULLIAN化； 《 建筑涂料現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì) 》 江蘇省常州涂料化工研究院 建筑涂料市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì) 高中檔產(chǎn)品比例將增加 （按價(jià)值計(jì)算） 建筑涂料市場(chǎng)將以每年 ％ 的速度增長(zhǎng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也將趨于高檔化 70%50%30%50%97年 2022年中高檔低檔05001000150020222500百萬美元020406080100120140160180千噸金額（百萬美元） 1161 1285 1416 1554 1684 1820 1963噸數(shù)（萬噸） 97 107 118 128 137 148 1591999 年 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年復(fù)合年均增長(zhǎng)率 CAGR=% 47 建筑項(xiàng)目的涂料價(jià)值比例將大于家庭裝修細(xì)分市場(chǎng)，且建筑項(xiàng)目中高檔內(nèi)墻涂料比例將增加 資料來源： 《 我國建筑涂料市場(chǎng)商機(jī)無限 》 ， 常州國際涂料原材料交易市場(chǎng)的直屬網(wǎng)站；嘉誠分析 39%61%64%24%12%建筑項(xiàng)目 家庭裝修 內(nèi)裝飾 其它 外墻 39% 25% ? 內(nèi)裝飾中建筑項(xiàng)目部分主要是低檔涂料，余下為少量中高檔涂料 ? 可能推出的一次性精裝修政策將使建筑項(xiàng)目細(xì)分市場(chǎng)的比例加大，且中高檔涂料比例增加 ? 在外墻裝飾中涂料應(yīng)用比例加大將使外墻涂料的市場(chǎng)規(guī)模和其在整個(gè)建筑涂料中的比例加大 ? 按照價(jià)值口徑估計(jì)，目前建筑項(xiàng)目和家庭裝修用的涂料各為 50％左右 ? 建筑項(xiàng)目細(xì)分市場(chǎng)比例將增加，其價(jià)值比例將逐漸大于家庭裝修細(xì)分市場(chǎng) ? 建筑項(xiàng)目中中高檔內(nèi)墻涂料比例增加 注：以上圖表中各項(xiàng)比例是按照涂料噸數(shù)的口徑計(jì)算得出 48 建筑項(xiàng)目涂料廠商的毛利空間較大，而家庭裝修類涂料的毛利更多是被銷售商拿走 資料來源：外部專家訪談 用戶 添 加 料 供 應(yīng) 涂 料 生 產(chǎn) 銷 售（含技術(shù)服務(wù)） 原料供應(yīng) 樹脂生產(chǎn) 價(jià)值分布 54 ％ 40 ％ 6 ％ 毛利水平 20％ 6％ 100 ％ 建筑項(xiàng)目 用戶 添 加 料 供 應(yīng) 涂 料 生 產(chǎn) 銷 售（含技術(shù)服務(wù)） 原料供應(yīng) 樹脂生產(chǎn) 價(jià)值分布 35 ％ 35 ％ 30 ％ 毛利水平 10％ 30％ 100 ％ 家庭裝修 毛利水平的數(shù)需要進(jìn)一步確定 49 普通防腐涂料細(xì)分市場(chǎng)增長(zhǎng)速度緩慢，其中產(chǎn)品用防腐涂料的市場(chǎng)進(jìn)入壁壘不高，利潤(rùn)空間加大，但要求有一定的技術(shù)開發(fā)能力和較高的技術(shù)服務(wù)能力 ? 客戶行業(yè)分為兩類：金屬材料生產(chǎn)商和一般生產(chǎn)制造廠商，上述企業(yè)發(fā)展速度趨緩 ? 產(chǎn)品用防腐涂料客戶相對(duì)集中 ? 設(shè)施維護(hù)用防腐涂料客戶分散 ? 產(chǎn)品用防腐涂料，占產(chǎn)品整體的成本比例較小，所以客戶采購時(shí)更關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)服務(wù)支持； ? 設(shè)施維護(hù)用防腐涂料，客戶關(guān)注更多的是價(jià)格和購買便利性 ? 產(chǎn)品用防腐涂料市場(chǎng)集中度中等，競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)中等 ? 設(shè)施維護(hù)用涂料市場(chǎng)集中度低，競(jìng)爭(zhēng)比較激烈 ? 此部分生產(chǎn)基本無國外廠商介入 ? 行業(yè)大廠商的走向 ? 行業(yè)廠商的地理分布 ? 普通防腐涂料的市場(chǎng)目前具有一定規(guī)模，占整個(gè)涂料行業(yè)規(guī)模 3％的左右比例，這一比例可能會(huì)持續(xù)降低。建筑涂料市場(chǎng)將以每年 ％的速度增長(zhǎng) ? 建筑項(xiàng)目細(xì)分市場(chǎng)的增長(zhǎng)將成為整個(gè)涂料市場(chǎng)增長(zhǎng)的重點(diǎn)： –外墻裝飾中涂料的應(yīng)用比例將增加 –一次性精裝修政策的推出 ? 對(duì)于廠商來說，建筑項(xiàng)目市場(chǎng)獲利水平較高，且有助于品牌形象的樹立， 但由于一對(duì)一的項(xiàng)目銷售形式使得難以在較短時(shí)間內(nèi)占據(jù)較大的市場(chǎng)份額和較大的銷售規(guī)模 ? 客戶比較分散，市場(chǎng)進(jìn)入壁壘較高，要求有較高的客戶關(guān)系和大客戶開發(fā)能力 ? 技術(shù)壁壘較低 ? 關(guān)鍵成功要素包括： –能夠與有較強(qiáng)大客戶開發(fā)實(shí)力的經(jīng)銷商建立緊密合作關(guān)系 –較強(qiáng)的技術(shù)服務(wù)能力 –對(duì)新進(jìn)入者來說，自身需要有一定的大客戶開發(fā)能力，以成功切入市場(chǎng) 客戶行業(yè)特點(diǎn) 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì) 行業(yè)吸引力 行業(yè)進(jìn)入壁壘 45 建筑涂料 —— 家庭裝修涂料細(xì)分市場(chǎng)將保持較快增長(zhǎng)，市場(chǎng)空間較大，但市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，利潤(rùn)水平逐年下降。但未來幾年建筑業(yè)的投資熱點(diǎn)包括： –奧運(yùn)圈 –西部地區(qū) –部分沿海城市 ? 涂料的采購主要由建筑項(xiàng)目甲方?jīng)Q定 ? 客戶采購時(shí)主要考慮產(chǎn)品的質(zhì)量，同時(shí)關(guān)系因素也很重要。 ?關(guān)鍵成功要素：銷售渠道的管理 客戶行業(yè)特點(diǎn) 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì) 行業(yè)吸引力 行業(yè)進(jìn)入壁壘 44 建筑涂料 —— 建筑項(xiàng)目細(xì)分市場(chǎng)將保持快速增長(zhǎng)，市場(chǎng)空間很大，但利潤(rùn)空間將緩慢下降。主要用于大客戶鋪底用。 ?技術(shù)壁壘屬于中低等。預(yù)計(jì)未來增長(zhǎng)率為5%左右。 ?木器涂料的市場(chǎng)規(guī)模 2022年為 12萬噸。 ?木器涂料廠商在家具廠商集中的地區(qū)較為集中。 ?全國生產(chǎn)木器涂料的廠商大約有 800家。 ?涂料成本在家具成本中占 10%15%。 (2022年數(shù)據(jù) )出口額前八省市的家具出口額占全國家具