[財(cái)務(wù)管理]第3章籌資方式(參考版)
2025-01-22 18:03本頁(yè)面
【正文】 七、短期借款 59 按目的和用途 按償還方式的不同 按有無(wú)擔(dān)保 ——抵押借款、信用借款 2）短期借款種類 ——生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款 ——臨時(shí)借款 ——結(jié)算借款 ——一次性償還借款 ——分期償還借款 60 3）短期借款的信用條件 信貸限額 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定 補(bǔ)償性余額 借款抵押 61 4）短期借款的優(yōu)缺點(diǎn)： 便于靈活使用 取得較簡(jiǎn)單 歸還期短 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn) 62 。若短期借款利率為 10%，問：該企業(yè)應(yīng)該如何選擇？ 54 由此可見，放棄現(xiàn)金折扣機(jī)會(huì)成本為 %，相當(dāng)于企業(yè)以 %的年利率從供應(yīng)商那里得到一筆期限為 20天的貸款，顯然放棄折扣的成本是高昂的 所以，企業(yè)應(yīng)該向銀行借入款項(xiàng)，既享有現(xiàn)金折扣，又降低短期資金的成本。供應(yīng)商的信用條件 “ 2/10， n/30” 。 2） 放棄折扣成本率 供貨商提供的信用條件： 2/10， n/30 52 如何就企業(yè)在擴(kuò)大籌資數(shù)量、 使用他人資金提供商業(yè)信用資金與 享有現(xiàn)金折扣、減少機(jī)會(huì)成本間進(jìn) 行比較，是信用籌資管理的重點(diǎn)。 其主要形式有：應(yīng)付帳款 應(yīng)付票據(jù) 預(yù)收貨款 51 信用額度越大，信用期限越長(zhǎng)，則 籌資的數(shù)量也越多。 50 六、商業(yè)信用 1）含義 是企業(yè)在商品購(gòu)銷活動(dòng)中因延期付款或預(yù)收貨款而形成的借貸關(guān)系。 1）長(zhǎng)期債券含義 43 2）、債券籌資方式的評(píng)價(jià) 優(yōu)點(diǎn) ? 成本較權(quán)益籌資低 ? 具有財(cái)務(wù)杠桿作用 ? 不影響企業(yè)的控制權(quán) ? 缺點(diǎn) ? 限制條件多 ? 籌資風(fēng)險(xiǎn)高 ? 籌資額有限 44 五、融資租賃 1）定義 融資租賃： 由出租人（租賃公司）按照承租人（承租企業(yè)）的要求融資購(gòu)買設(shè)備，并在契約或合同規(guī)定的較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)提供給承租人使用的信用業(yè)務(wù)。 38 1）定義 指企業(yè)根據(jù)借款協(xié)議或合同向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的款項(xiàng)，期限在一年以上，以企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及獲利能力為依托，用于滿足企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)投資和永久性流動(dòng)資產(chǎn)需要。 在 股份有限公司 ， 股東作為出資人，按投入公司的資本額享有資產(chǎn)收益、公司重大決策和選擇管理者等權(quán)利，并以其所持股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任。 25 第三節(jié)、權(quán)益資本籌資 26 一、權(quán)益籌資的方式 ? 發(fā)行股票：普通股和優(yōu)先股 ? 留存收益 27 二、權(quán)益資金的特性 —— 無(wú)到期日； —— 股利，稅后支付，不固定； —— 資本成本高； —— 無(wú)財(cái)務(wù)杠桿作用； —— 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小； —— 分散股東控制權(quán)。 23 ? 試算，如果股利支付率為 100%，外部融資是多少？ ? 如果銷售凈利率為 10%，外部融資額
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