財務(wù)管理的價值觀念(5)(參考版)
2025-01-21 10:08本頁面
【正文】 RR RF + RR 四 .證券組合的風險 投資者同時把資金投放于多種資金項目 ,稱為投資組合 ,公司特別風險 ,指某些因素對個別證券造成經(jīng)濟損失的可能性 ⑴產(chǎn)生原因 :內(nèi)部原因 A商業(yè)競爭 B財務(wù)結(jié)構(gòu) (包括資金結(jié)構(gòu) ) C管理水平 ⑵結(jié)果 :這種風險可以通過多角化經(jīng)營分化掉 :也稱系統(tǒng)性風險 ,市場風險 ,指某些因素對所有證券造成經(jīng)濟損失的可能性 . ⑴ 產(chǎn)生原因 :外部原因 ⑵用 系數(shù)來計量 p=∑Xi i :指投資者因承擔不可分散風險風險而要求的 ,超過時間價值的那部分額外報酬 R p = P 100% E b(已知 ) 計算風險報酬率 RR =b = ∑(E ki ) n (i:年利率 , m:每年計息期數(shù) , n:年數(shù) ) 例 :現(xiàn)金 1000元存入銀行 ,若年利率為 8%,每 3個月計息一次 ,20年后復(fù)利值為多少 ? t=12/3 20=80 r=8% / 4 =2% FV=1000FVIF2%,80 = 第二節(jié) .投資風險價值 一 .投資報酬率 =無風險報酬率 +風險報酬率 即 K = RF + RR 二 .概念 ,可以把企業(yè)財務(wù)決策分為三種類型 ⑴確定性決策 ⑵風險性決策 :決策者對未來的情況不能完全確定 ,但他們出現(xiàn)的可能 —概率是已知的或可以估計的 ⑶不確定性決策 ⑴風險報酬額 ,是指投資者因冒風險進行投資而獲得的超
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