財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀(guān)念(7)(參考版)
2025-01-21 09:53本頁(yè)面
【正文】 財(cái)務(wù)管理 ?（ 1）債券面值（票面價(jià)值） ?（ 2）票面利率 債券持有人定期獲取的利息與債券面值的比率。假設(shè)這一年的通貨膨脹率亦為8%，那么就意味著去年價(jià)值1000元的商品其成本也增加了8%，即變?yōu)?1080元。 引 例 你以 8%的名義利率向銀行存入 1000元，那么一年之后你能得到 1080元。所以利率應(yīng)在 8%～ 9%之間，假設(shè)所求利率超過(guò) 8%，則可用插值法計(jì)算 利息率 %?i 插值法 7505000)10,i,/ ??AP（財(cái)務(wù)管理 通貨膨脹的實(shí)際利率 名義利率是不考慮通貨膨脹因素 ， 只是以名義貨幣表示的利息與本金之比 ， 是市場(chǎng)通行的利率 。 How? 當(dāng)計(jì)算出的現(xiàn)值系數(shù)不能正好等于系數(shù)表 中的某個(gè)數(shù)值，怎么辦？ )10,iP / F , ??（財(cái)務(wù)管理 某君現(xiàn)在向銀行存入 5000元，在利率為多少時(shí)，才能保證在今后 10年中每年得到 750元。 r 代表期利率， i 代表年利率， m 代表每年的計(jì)息次數(shù) n 代表年數(shù)， t 代表?yè)Q算 后的計(jì)息期數(shù) 財(cái)務(wù)管理 劉平擬準(zhǔn)備在第 5年底獲得 10000元的投資收益，假設(shè)投資報(bào)酬率為 10%。 年金和不等額現(xiàn)金流量混合情況下的終值或現(xiàn)值 遠(yuǎn)宏房屋租賃公司投資了一個(gè)新項(xiàng)目，新項(xiàng)目投產(chǎn)后每年獲得的現(xiàn)金流入量如下表所示，貼現(xiàn)率為 9%，求這一系列現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值。永續(xù)年金的現(xiàn)值可以通過(guò)普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式導(dǎo)出： 當(dāng) n→∞ 時(shí)， 的極限為零，故上式可寫(xiě)成： p=A/i n1 ?? ）（ i財(cái)務(wù)管理 假設(shè)某個(gè)富人打算捐贈(zèng)一筆款項(xiàng)給你所在的大學(xué)，設(shè)立一項(xiàng)可以永久發(fā)放的獎(jiǎng)學(xué)金，每年年末獎(jiǎng)學(xué)金的發(fā)放金額為 10000元，如果利息率為 10%，則該富人現(xiàn)在的捐款應(yīng)為多少？ 例 題 14 011 0 0 0 0 1 0 0 0 0 010%V ? ? ? 元財(cái)務(wù)管理 ? 不等額現(xiàn)金流量的終值或現(xiàn)值 ? 年金和不等額現(xiàn)金流量混合情況下的現(xiàn)值 ? 計(jì)息期短于一年的時(shí)間價(jià)值 ? 貼現(xiàn)率的計(jì)算 ? 通貨膨脹與貼現(xiàn)率 （三）時(shí)間價(jià)值中的幾個(gè)特殊問(wèn)題 生活中為什么總有這么多非常規(guī)化的事情 財(cái)務(wù)管理 不等額現(xiàn)金流量終值或現(xiàn)值 0 1 2 3 n 1 n A0 A1 A2 A3 A n 1 A n 00)1(1iA? 11)1(1iA? 22)1(1iA? 33)1(1iA? ┇ 11)1(1???nniA nniA)1(1? 0PV 財(cái)務(wù)管理 不等額現(xiàn)金流量終值或現(xiàn)值 羅蘭每年年末都將節(jié)省下來(lái)的工資存入銀行，其存款額如下表所示，貼現(xiàn)率為 5%，求這筆不等額存款的現(xiàn)值。(P/A,i,m) 財(cái)務(wù)管理 張芳為購(gòu)買(mǎi)住房向銀行借入一筆款項(xiàng)，銀行貸款的年利息率為 8%，銀行規(guī)定前 10年不需還本付息，但從第 11年至第20年每年年末償還本息 1000元，問(wèn)這筆款項(xiàng)的現(xiàn)值應(yīng)是多少？ 例 題 13 財(cái)務(wù)管理 iiAp n???? )1(1 是指無(wú)限期支付的年金。 即 :P=A (P/A,i,n) 財(cái)務(wù)管理 m=3 i=10% n=4 0 1 2 3 4 5 6 7 100 100 100 100 遞延年金圖 財(cái)務(wù)管理 遞延年金的現(xiàn)值計(jì)算有兩種方法： 第一種方法，是把遞延年金視為 n期普通年金，求出遞延期末的現(xiàn)值，然后再將此現(xiàn)值調(diào)整到第一期初?？衫?“ 普通年金現(xiàn)值系數(shù)表 ” 查得 (n1)期的值， 然后加 1，得出 1元的預(yù)付年金現(xiàn)值。 ]11)1([ 1 ??? ?ii n財(cái)務(wù)管理 李冬每年年初為自己年幼的兒子存入銀行 500元錢(qián)，使之成為十年以后兒子入讀大學(xué)的教育基金，假設(shè)銀行存款利率為 8%，問(wèn)第十年末李冬可以得到的本利和應(yīng)為多少 ？ 例 題 11 財(cái)務(wù)管理 (2)預(yù)付年金現(xiàn)值的計(jì)算 ? 其計(jì)算公式為： P=A（ P/A,i,n） (1+i) 或 ? 式中的 是預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)，或稱(chēng) 1元的預(yù)付年金現(xiàn)值。 財(cái)務(wù)管理 (1) 預(yù)付年金終值的計(jì)算 ]11)1([1??????iiAF n其計(jì)算公式為： F=A(F/A,i,n)(1+i)或 式中的 是預(yù)付年金終值系數(shù)，或稱(chēng)1元的預(yù)付年金終值。 (P/A,i,n) =20220 247。 1 ( 1 ) niAPi ????? ??????1( / , , )PP A i n?? 財(cái)務(wù)管理 [例 10]假設(shè)投資 20220元于某個(gè)壽命為 10年的項(xiàng)目，年報(bào)酬率為 10%，每年至少要收回多少現(xiàn)金才是有利的 ? P=A(P/A,i,n) 1500=60 (P/A,1%,n) (P/A,1%,n)=25 查 “ 年金現(xiàn)值系數(shù)表 ” 得 : n=29個(gè)月 財(cái)務(wù)管理 ? (4) 年資本回收額的計(jì)算 ? 資本回收額是指為使年金現(xiàn)值達(dá)到既定金額，每年年末應(yīng)收付的年金數(shù)額。 財(cái)務(wù)管理 [例 8]某人出國(guó) 3年，請(qǐng)你代付房租，每年租金100元，設(shè)銀行存款利率 10%，他應(yīng)當(dāng)現(xiàn)在給你在銀行存入多少錢(qián) ? 0 1 2 3 100 100 100 財(cái)務(wù)管理 P=100 (1＋ 10%)－ 1＋ 100 (1＋ 10%)－ 2
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