財(cái)務(wù)管理的基本技能(參考版)
2025-01-18 15:33本頁(yè)面
【正文】 財(cái)務(wù)管理 40 例題答案 0 年 1 年 2 年 3 年 4 年 5 年銷售收入 3,500 5,100 8,000 9,600 8,400原材料成本 (1,050) (1,530) (2,400) (2,880) (2,520)人工成本 (700) (1,020) (1,600) (1,920) (1,680)管理和銷售費(fèi)用 (700) (1,020) (1,600) (1,920) (1,680)營(yíng)業(yè)支出合計(jì) (2,450) (3,570) (5,600) (6,720) (5,880)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金合計(jì) 1,050 1,530 2,400 2,880 2,520折舊費(fèi)用 (350) (350) (350) (350) (350)計(jì)稅數(shù)額 700 1,180 2,050 2,530 2,170所得稅（ 30% ） (210) (354) (615) (759) (651)財(cái)務(wù)費(fèi)用 120 120 120 120 120營(yíng)業(yè)現(xiàn)金合計(jì) 1,050 1,530 2,400 2,880 2,520追加 / 回收營(yíng)運(yùn)資金 (1,000) (100) (100) (100) (100) 1,400廠房建筑 (3,000)機(jī)械設(shè)備 (2,000)稅金 (210) (354) (615) (759) (651)現(xiàn)金凈流量 (6,000) 740 1,076 1,685 2,021 3,269折現(xiàn)系數(shù)（ 10% ） 凈現(xiàn)值 (6,000) 673 889 1,265 1,380 2,030237債券成本 =6%* （ 130% ） =%權(quán)益資金成本 =3%+(10%3%)*=13%加權(quán)資金成本：13%*4000/6000+%*2021/6000 =10%資金成本計(jì)算 現(xiàn)金流量計(jì)算 財(cái)務(wù)管理 41 內(nèi)容回顧 ? 三種技能 – 利用杜邦分析法進(jìn)行財(cái)務(wù)分析 – 使用銷售百分比法編制預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表 – 利用凈現(xiàn)值法評(píng)估投資項(xiàng)目 財(cái)務(wù)管理 42 謝謝大家！ 。 ? 2. 該項(xiàng)目的資本成本 。 建筑材料行業(yè)中與甲公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模和資本結(jié)構(gòu)類似公司的貝他系數(shù)為 。 此項(xiàng)籌資不影響甲公司的資本結(jié)構(gòu) 。 公司所得稅率為 30%， 稅款于當(dāng)期期末繳納 。 期滿時(shí)殘值估計(jì)收入分別為 1000萬(wàn)元和 500萬(wàn)元 （ 忽略稅收因素 ） ? ? 第一年到第五年的銷售收入分別為： 3500、 5100、 8000、 9600、 8400萬(wàn)元 ， 原材料成本 、 人工成本 、 和綜合費(fèi)用占銷售收入的比例分別為 30%、 20%、 20%。 項(xiàng)目持續(xù)期 5年 ， 每年需增加投入營(yíng)運(yùn)資金 100萬(wàn)元 ， 投資期滿時(shí)全部收回 。 經(jīng)初步評(píng)估 ， 該項(xiàng)苜蓿初始資金 6000萬(wàn)元 ， 3000萬(wàn)元用于購(gòu)買廠房 ， 2021萬(wàn)元用于購(gòu)買生產(chǎn)性設(shè)備 ， 1000萬(wàn)元用于營(yíng)運(yùn)資金 。 ? 初始凈現(xiàn)金支出： ? 購(gòu)買新設(shè)備支出 +凈營(yíng)運(yùn)資金支出增加 +出售舊設(shè)備收入 +出售舊設(shè)備虧損抵稅 +購(gòu)置成本費(fèi)用化抵稅 ? =5602+25++=520 ? 凈營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量： ? 15年：節(jié)省成本 +收入增加 +增加折舊抵稅 =150x()+0+(5020)=126 ? 610年：節(jié)省成本 +收入增加 +增加折舊抵稅 =150x()+0+=130 ? 凈殘值： ? 增加的營(yíng)運(yùn)資金收回 +設(shè)備殘值收入 +處理設(shè)備虧損抵稅 =2+30+(5030)=36 年 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 現(xiàn)金流量 520 126 126 126 126 126 130 130 130 130 166 該項(xiàng)目稅后現(xiàn)金流量如下 財(cái)務(wù)管理 36 資金成本 ? 資金成本是資金提供者所期望的最低報(bào)酬率 ? 增量資金成本 – 理論上講，使用項(xiàng)目所用的資金的成本 邊際資金成本： ? 銀行借款和債券 實(shí)際利率 ? 權(quán)益資金 股東要求的回報(bào)率 ? 混合構(gòu)成 加權(quán)資金成本 財(cái)務(wù)管理 37 如何計(jì)算資金成本 ? 債務(wù)成本：利息抵稅 – 銀行借款 ? 實(shí)際借款利率 – 長(zhǎng)期債券 ? 票據(jù)實(shí)際利率，不一定是票面利率。 ? 舊設(shè)備的賬面價(jià)值目前為 1百萬(wàn)元，還可以使用 10年， 5年后賬面價(jià)值為 0，目前可以 25萬(wàn)元的價(jià)格賣出。使用期為 10年，賬面凈值變?yōu)?50萬(wàn)元，但只能以 30萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓出去。企業(yè)如不能滿足其要求，就要支付罰息，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。 ? ? ? 財(cái)務(wù)經(jīng)理對(duì)過(guò)去幾年的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了趨勢(shì)分析 ， 總結(jié)出報(bào)表數(shù)據(jù)的相互關(guān)系： ? 銷售成本 銷
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1