財(cái)務(wù)管理的基本技能-全文預(yù)覽
【正文】 000) 673 889 1,265 1,380 2,030237債券成本 =6%* （ 130% ） =%權(quán)益資金成本 =3%+(10%3%)*=13%加權(quán)資金成本：13%*4000/6000+%*2021/6000 =10%資金成本計(jì)算 現(xiàn)金流量計(jì)算 財(cái)務(wù)管理 41 內(nèi)容回顧 ? 三種技能 – 利用杜邦分析法進(jìn)行財(cái)務(wù)分析 – 使用銷售百分比法編制預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表 – 利用凈現(xiàn)值法評估投資項(xiàng)目 財(cái)務(wù)管理 42 謝謝大家！ 。 ? 2. 該項(xiàng)目的資本成本 。 此項(xiàng)籌資不影響甲公司的資本結(jié)構(gòu) 。 期滿時(shí)殘值估計(jì)收入分別為 1000萬元和 500萬元 （ 忽略稅收因素 ） ? ? 第一年到第五年的銷售收入分別為： 3500、 5100、 8000、 9600、 8400萬元 ， 原材料成本 、 人工成本 、 和綜合費(fèi)用占銷售收入的比例分別為 30%、 20%、 20%。 經(jīng)初步評估 ， 該項(xiàng)苜蓿初始資金 6000萬元 ， 3000萬元用于購買廠房 ， 2021萬元用于購買生產(chǎn)性設(shè)備 ， 1000萬元用于營運(yùn)資金 。 ? 舊設(shè)備的賬面價(jià)值目前為 1百萬元，還可以使用 10年， 5年后賬面價(jià)值為 0，目前可以 25萬元的價(jià)格賣出。企業(yè)如不能滿足其要求，就要支付罰息，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。 公司股利每年上升 10%，上年度為每股 5分 。 根據(jù)與銀行的協(xié)議 ， 公司尚有年利率 12%的 250萬的借款額度可用 ， 如果超過 250萬 ， 超過部分將收 15%的高息 。 股東權(quán)益 =1247。這種方法由美國杜邦公司創(chuàng)立并最先采用而得名。財(cái)務(wù)管理的基本技能 ： ； :； ： 財(cái)務(wù)管理 2 目錄 ? 財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的關(guān)系 ? 財(cái)務(wù)管理的重要性 ? 財(cái)務(wù)管理的基本技能 – 財(cái)務(wù)分析 – 財(cái)務(wù)預(yù)算 – 投資決策 財(cái)務(wù)管理 3 財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的關(guān)系 ? 會(huì)計(jì)將公司的經(jīng)營活動(dòng)以一組客觀的數(shù)據(jù)表現(xiàn)出來，財(cái)務(wù)根據(jù)對這些數(shù)據(jù)的解釋來評估經(jīng)營業(yè)績和進(jìn)行決策。 ? 貨幣的時(shí)間價(jià)值原則 – 貨幣具有時(shí)間價(jià)值 ? 凈增效益原則 – 不要對沉沒成本產(chǎn)生感情 財(cái)務(wù)管理 9 目錄 ? 財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的關(guān)系 ? 財(cái)務(wù)管理的重要性 ? 財(cái)務(wù)管理的基本技能 – 財(cái)務(wù)分析 – 財(cái)務(wù)預(yù)算 – 投資決策 財(cái)務(wù)管理 10 財(cái)務(wù)分析的目的 企業(yè)內(nèi)部管理需求 – 公司經(jīng)營狀況如何，哪方面需要提高 – 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣勢 – 如何提高未來績效 ? 企業(yè)外部需求 – 滿足債權(quán)人的需要 – 滿足投資者的需要 – 政府部門和公眾需求 財(cái)務(wù)管理 11 財(cái)務(wù)分析的方法 ? 比較分析法 – 橫向與縱向比較 – 實(shí)際與計(jì)劃比較 ? 因素分析法 ? 比率分析（六大指標(biāo)體系） – 市場價(jià)值比率 – 獲利能力比率 – 資產(chǎn)效率比率 – 杠桿比率 – 償債能力比率 – 保障比率 財(cái)務(wù)管理 12 財(cái)務(wù)比率 償債能力比率 ? 流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 ? 速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨－ 待攤費(fèi)用） /流動(dòng)資產(chǎn) ? 現(xiàn)金比率＝現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物 /流動(dòng)負(fù)債 資產(chǎn)效率比率 ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝年賒銷收入 /應(yīng)收賬款 ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ 365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ? 存貨周轉(zhuǎn)率＝銷貨成本 /存貨 ? 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ 365/存貨周轉(zhuǎn)率 ? 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷貨收入 /固定資產(chǎn)凈值 ? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷貨收入 /總資產(chǎn) 杠桿比率 ? 資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 ? 負(fù)債 權(quán)益比率＝負(fù)債總額 /股東權(quán)益總額 ? 權(quán)益倍數(shù)＝資產(chǎn)總額 /股東權(quán)益總額 保障比率 ? 利息保障倍數(shù)＝息稅前收益 /利息費(fèi)用 ? 固定費(fèi)用保障倍數(shù)＝ 息稅前收益＋租金付款 利息費(fèi)用＋租金付款 ? 現(xiàn)金流量保障倍數(shù)＝ 息稅前收益＋租金付款＋折舊 利息 費(fèi)用 優(yōu)先股利 ＋ 租金 付款 ＋ 債務(wù)付款 1－ T 1－ T ＋ 獲利能力比率 ? 毛利率＝毛利總額 /銷售收入 ? 凈利率＝非常項(xiàng)目前凈收益 /銷售收入 ? 資產(chǎn)收益率＝凈收益 /資產(chǎn)總額 ? 資產(chǎn)息稅前收益率＝息稅前收益 /資產(chǎn)總額 ? 權(quán)益收益率＝非常項(xiàng)目前普通股可得收益 /普通股股東權(quán)益 市場價(jià)值比率 ? 價(jià)格 收益比率＝每股市價(jià) /每股
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