【正文】 。 假設(shè) D公司是一個(gè)同類企業(yè)，有關(guān)比較數(shù)據(jù)如下： 資產(chǎn)凈利率 =銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ABC公司 第一年 % % 第二年 6% 3% 2 D公司 第一年 % % 第二年 6% 5% 兩個(gè)企業(yè)利潤(rùn)水平的變動(dòng)趨勢(shì)一樣， ABC公司是成本費(fèi)用上升或售價(jià)下跌，而 D公司是資產(chǎn)使用效率下降。這種分解可在任何層次上進(jìn)行，如可對(duì)資產(chǎn)凈利率進(jìn)一步分解為： 資產(chǎn)凈利率 =銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 第一年 % % 第二年 6% 3% 2 通過分解看出，資產(chǎn)的使用效率提高了，但銷售 凈利率下降更厲害，至于原因是售價(jià)太低、成本太高還是費(fèi)用過大，需進(jìn)一步分解揭示。 杜邦分析體系的作用 ，為采取措施指 明方向。 銷售收入 8520 銷售收入 247。 杜邦體系（比率金字塔） 權(quán)益 報(bào)酬率 資產(chǎn)報(bào)酬率 平均權(quán)益乘數(shù) 平均總資產(chǎn) 平均股東權(quán)益 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售凈利率 銷售收入 資產(chǎn)總額 凈利潤(rùn) 銷售收入 權(quán)益報(bào)酬率 資產(chǎn)報(bào)酬率 % 平均權(quán)益乘數(shù) ＝ 1247。它是由美國(guó)杜邦（ Dupont）公司率先采用的，所以又稱杜幫分析體系。 表 6 3 ABC 公司財(cái)務(wù)情況評(píng)分 指 標(biāo) 實(shí)際比率 1 標(biāo)準(zhǔn)比率 2 差異 3=1 — 2 每分比率 4 調(diào)整分 5=3 247。 （ 2 ） 評(píng) 分 （ 1 ） （ 4 ） 流動(dòng)比率 凈資產(chǎn)／負(fù)債 資產(chǎn)／固定資產(chǎn) 銷售成本／存貨 銷售額／應(yīng)收賬款 銷售額／固定資產(chǎn) 銷售額／凈資產(chǎn) 25 25 15 10 10 10 5 8 6 4 3 12 10 2 .66 合 計(jì) 100 綜合系數(shù)分析 如果仍以 100 分為總評(píng)分，則評(píng)分的標(biāo)準(zhǔn)分配如表 6 2 所示。 基于此 ， 一些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)管理部門定期公布各行業(yè)財(cái)務(wù)比率的平均值 ， 一方面用于企業(yè)經(jīng)理人員分析本企業(yè)現(xiàn)狀 ， 并與本行業(yè)平均水平進(jìn)行比較 ，發(fā)現(xiàn)本企業(yè)的優(yōu)勢(shì)與不足 ， 從而進(jìn)行正確的經(jīng)營(yíng)決策；同時(shí)也為其他報(bào)表使用者進(jìn)行分析提供幫助 。 目前 ， 標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率的建立主要采用統(tǒng)計(jì)方法 ， 推理方法處于次要地位 ， 這可能與人們對(duì)財(cái)務(wù)變量之間的關(guān)系認(rèn)識(shí)尚不充分有關(guān) 。這種方法假設(shè)各變量之間有其內(nèi)在的比例關(guān)系 ， 并且這種關(guān)系是可以被認(rèn)識(shí)的 。 這種方法是假設(shè)大多數(shù)是正常的 ， 社會(huì)平均水平是反映標(biāo)準(zhǔn)狀態(tài)的 ， 脫離了平均水平 ， 就是脫離了正常狀態(tài) 。 標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率的確定 ? 標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率的確定 ， 通常有兩種方法 。 ? 。 ? 2． 重要性原則 。 可見 ，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況 、 經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況進(jìn)行全面的 、綜合的分析 ， 具有十分重大的意義 。 ? 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下 ， 各企業(yè)情況是千變?nèi)f化的 ， 很難從某一個(gè)方面的指標(biāo) ， 或某一份會(huì)計(jì)報(bào)表 ， 就得出對(duì)企業(yè)的全面評(píng)價(jià)結(jié)論 。 ? 財(cái)務(wù)分析的目的在于全方位地揭示經(jīng)營(yíng)理財(cái)?shù)臓顩r ， 進(jìn)而評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益 ， 并對(duì)未來的經(jīng)營(yíng)作出預(yù)測(cè)與指導(dǎo) 。 第二，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)所有者權(quán)益得到的保障程度越大，企業(yè)可以長(zhǎng)期使用的資金充足，抗風(fēng)險(xiǎn)和保持連續(xù)發(fā)展的能力越強(qiáng)。 假如評(píng)價(jià)2022年企業(yè)效績(jī)狀況 ， 三年前所有者權(quán)益年末數(shù)是指 2022年年末數(shù) 。 13?三年前年末利潤(rùn)總額 年末利潤(rùn)總額（七）三年資本平均增長(zhǎng)率 三年資本平均增長(zhǎng)率表明企業(yè)資本連續(xù)三年的積累情況 ， 體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展水平和發(fā)展趨勢(shì) 。 在運(yùn)用該指標(biāo)分析時(shí) ， 應(yīng)注意： 第一 ， 利潤(rùn)是企業(yè)積累和發(fā)展的基礎(chǔ) ， 該指標(biāo)越高 ， 表明企業(yè)積累越多 ， 可持續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng) ， 發(fā)展的潛力越大 。 計(jì)算公式如下： 三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率＝ （ ） 100％ 式中 ， 三年前年末利潤(rùn)總額指企業(yè)三年前的利潤(rùn)總額數(shù) 。運(yùn)用該指標(biāo)分析固定資產(chǎn)新舊程度時(shí)，應(yīng)剔 除企業(yè)應(yīng)提未提折舊對(duì)房屋、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)真實(shí)狀況的影響。 也就是說 ， 該 指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)固定資產(chǎn)更新的速度和持續(xù)發(fā)展能力 。 2． 該指標(biāo)的意義 。 年初資產(chǎn)總額本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額（五）固定資產(chǎn)成新率 固定資產(chǎn)成新率是企業(yè)當(dāng)期平均固定資產(chǎn)凈值同平均固定資產(chǎn)原值的比率 。 但實(shí)際操作時(shí) ， 應(yīng)注意資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的質(zhì)與量的關(guān)系 ， 以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力 ， 避免資 產(chǎn)盲目擴(kuò)張 。 在運(yùn)用該比率分析時(shí) ， 應(yīng)注意： 第一 ， 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率指標(biāo)是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴(kuò)張衡量企業(yè)的發(fā)展能力 ， 表明企業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)水平對(duì)企業(yè)發(fā)展后勁的影響 。 如本年資產(chǎn)總額減少 ， 用 “ － ” 表示 。 總資產(chǎn) 增長(zhǎng)率衡量企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)情況 ， 評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模總量上的擴(kuò)張 程度 。 計(jì)算公式： 資本積累率＝ 100％ 式中 ， 分子：資產(chǎn)負(fù)債表右方所有者權(quán)益年末的合 計(jì)數(shù) — 所有者權(quán)益年初的合計(jì)數(shù)；分母：資產(chǎn)負(fù)債表 右方年初所有者權(quán)益的合計(jì)數(shù) 。 如 本年銷售收入低于上年 ， 本年銷售收入增長(zhǎng)額用 “ － ” 表示；上 年銷售收入總額指企業(yè)上年全年銷售收入總額 。 銷售增長(zhǎng)率表示與上年相比 ， 企業(yè)銷售收入的增減 變動(dòng)情況 ， 是評(píng)價(jià)企業(yè)成長(zhǎng)狀況和發(fā)展能力的重要指標(biāo) 。 國(guó)家資 本金及其權(quán)益因客觀因素發(fā)生的變動(dòng)；分母：資產(chǎn)負(fù)債表右方 年初所有者權(quán)益的合計(jì)數(shù) 。 ? （一）經(jīng)營(yíng)盈利能力分析 ? 營(yíng)業(yè)毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)凈利率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率 ? （二）資產(chǎn)盈利能力分析 ? 總資產(chǎn)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、總資產(chǎn)凈利率 ? （三）資本盈利能力分析 ? 凈資產(chǎn)收益率、資本收益率、每股收益、市盈率 ? （四）收益質(zhì)量分析 ? 現(xiàn)金盈余保障倍數(shù) 四、發(fā)展能力比率 ? （一）資本保值增值率 ? （二）銷售增長(zhǎng)率