探討擔(dān)保投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析方法(參考版)
2025-01-11 18:21本頁(yè)面
【正文】 風(fēng)險(xiǎn)管理包括 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防 ，包括治理結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)管理辦法和流程等方面的制度性預(yù)防措施； 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 ，重點(diǎn)是消除信息不對(duì)稱，通過(guò)充分調(diào)查評(píng)審對(duì)客戶的信用度也是就信用能力和意愿進(jìn)行合理判斷； 風(fēng)險(xiǎn)回避 ，對(duì)自身無(wú)法控制、化解風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，予以否決，“打不贏就跑” ； 結(jié)束語(yǔ)：功夫在詩(shī)外 （三） ? 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 ，通過(guò)設(shè)置第三方法人反擔(dān)保、股東和企業(yè)高管個(gè)人連帶責(zé)任反擔(dān)保、資產(chǎn)抵押質(zhì)押等，一旦發(fā)生代償，可以通過(guò)追償避免損失； 風(fēng)險(xiǎn)分散 ，包括單筆、單戶最高額控制、聯(lián)合擔(dān)保、再擔(dān)保，實(shí)行多業(yè)務(wù)品種，單一行業(yè)客戶數(shù)和額度設(shè)限等，“不把雞蛋放在一個(gè)籃子里” ； 風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償， 包括提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本等內(nèi)部補(bǔ)充機(jī)制，以及政府給予損失補(bǔ)償、獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)充資本金等外部補(bǔ)償機(jī)制； 風(fēng)險(xiǎn)處置 ,就是在風(fēng)險(xiǎn)代償和損失后，如何亡羊補(bǔ)牢，通過(guò)協(xié)商追償、訴訟追償?shù)确绞?，減少和避免損失，并按照“四不放過(guò)”原則，查明原因，追究責(zé)任，完善制度，堵塞漏洞。 結(jié)束語(yǔ)：功夫在詩(shī)外 （三） ? “功夫在詩(shī)外”的第三層含義：對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的全面、正確認(rèn)識(shí)和處理能力。也就是俞能宏董事長(zhǎng)經(jīng)常告誡我們的，從事微觀經(jīng)濟(jì)工作的人，要有宏觀經(jīng)濟(jì)思維。所以，干擔(dān)保要專(zhuān)博相濟(jì)。陸游曾告誡其子女“汝果欲學(xué)詩(shī)，功夫在詩(shī)外”。 ? EVA=息稅前利潤(rùn)（ 1所得稅稅率） （平均投入資本 X加權(quán)資本成本） ? 分解 EVA可以發(fā)現(xiàn)，在投入資本既定情況下， EVA受到稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、投入資本周轉(zhuǎn)速度、負(fù)債比例、權(quán)益比例、債務(wù)利息率、權(quán)益資本預(yù)期報(bào)酬率、所得稅率等因素影響。 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的分解分析 （四） ? 經(jīng)濟(jì)增加值（ EVA）分解分析 ? EVA是企業(yè)在支付債權(quán)人的債務(wù)成本和股東投資報(bào)酬后的剩余收益，克服了會(huì)計(jì)利潤(rùn)沒(méi)有考慮股東投資成本的缺陷。 ? 企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上升可以引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。具體來(lái)說(shuō)： ? 企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用占息稅前利潤(rùn)或總成本的比例上升，則企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升。 ? 而影響企業(yè)銷(xiāo)售價(jià)格、銷(xiāo)售量和固定成本的主要因素包括企業(yè)產(chǎn)品需求的穩(wěn)定性及其與宏觀經(jīng)濟(jì)周期之間的關(guān)系，企業(yè)所處行業(yè)及其周期，企業(yè)的生產(chǎn)銷(xiāo)售規(guī)模、投資規(guī)模，成本與售價(jià)之間的協(xié)調(diào)關(guān)系等 。 ? 企業(yè)的總固定成本占銷(xiāo)售收入或總成本的比例高于同行業(yè)或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，顯示企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高。 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的分解分析 （二） ? 經(jīng)營(yíng)杠桿分解 ? 經(jīng)營(yíng)杠桿是度量企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，經(jīng)營(yíng)杠桿 =（銷(xiāo)售收入 總變動(dòng)成本） /（銷(xiāo)售收入 總變動(dòng)成本 總固定成本） ? 分解經(jīng)營(yíng)杠桿可以發(fā)現(xiàn)，影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的直接因素是銷(xiāo)售價(jià)格、銷(xiāo)售量和固定成本。 ? ROE與財(cái)務(wù)費(fèi)用支付程度成反比。提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度可以提高 ROE，相反，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度下降就會(huì)降低 ROE. ? ROE與負(fù)債比率成反比。企業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、成本低、差價(jià)大、利潤(rùn)率高，凈資產(chǎn)收益率就高。 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的分解分析 （一） ? 主要內(nèi)容：盈利能力分解
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