探討擔(dān)保投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析方法(編輯修改稿)
2025-02-04 18:21 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 負(fù)債管理能力指標(biāo) ? 總資產(chǎn)負(fù)債率 =平均總負(fù)債 /平均總資產(chǎn) ? 基于息稅前利潤(rùn)的利息保障倍數(shù) =息稅前利潤(rùn) /年應(yīng)付利息 ? 基于息稅前利潤(rùn)的本息保障倍數(shù) =息稅前利潤(rùn) /（年應(yīng)付利息 +年應(yīng)還本金） 資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率指標(biāo) ? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度 =銷(xiāo)售收入 /平均總資產(chǎn) ? 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =365/(銷(xiāo)售收入或銷(xiāo)售成本247。 平均存貨 ) ? 應(yīng)收款周轉(zhuǎn)天數(shù) =365/(銷(xiāo)售收入 247。 平均應(yīng)收款 ) 財(cái)務(wù)報(bào)表的三維分析 ? 由于財(cái)務(wù)比率存在靜態(tài)性（不能如實(shí)反映企業(yè)屬于成長(zhǎng)性還是衰退性，產(chǎn)品生命周期、行業(yè)變化趨勢(shì)、經(jīng)濟(jì)周期等宏觀、中觀、微觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響）、孤立性（每一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)僅僅從某一方面反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況）和可操縱性（企業(yè)可以通過(guò)調(diào)整固定資產(chǎn)折舊方法、存貨估價(jià)方法以及銷(xiāo)售收入延期入賬、采購(gòu)付款延期付款等手法調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)表）弊端，項(xiàng)目人員還應(yīng)注意財(cái)務(wù)報(bào)表的“三維分析”，即趨勢(shì)分析、同業(yè)比較分析和結(jié)構(gòu)分析 三維分析 ? 趨勢(shì)分析 ：分析連續(xù)三年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率上升、下降的幅度和合理性，從而判斷項(xiàng)目到期時(shí)企業(yè)可預(yù)見(jiàn)的財(cái)務(wù)狀況。 ? 同業(yè)分析 ：將企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、財(cái)務(wù)比率與同行業(yè)的平均數(shù)進(jìn)行對(duì)比。我們可以擔(dān)保過(guò)的本地區(qū)類(lèi)似企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，也可以同行業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比。 ? 結(jié)構(gòu)分析 ：分析資產(chǎn)負(fù)債表中各項(xiàng)目占總資產(chǎn)的比重，損益表中各項(xiàng)目占銷(xiāo)售收入的比重，現(xiàn)金流量表中各類(lèi)凈現(xiàn)金占總凈現(xiàn)金的比重，以便通過(guò)結(jié)構(gòu)分析，揭示財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系。 趨勢(shì)分析 （一） ? 三大增長(zhǎng)指標(biāo)：包括銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率、經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金增長(zhǎng)率。重點(diǎn)觀察 35年來(lái)三大增長(zhǎng)指標(biāo)的同步性、穩(wěn)定性、相關(guān)性及其與同行業(yè)平均增長(zhǎng)率的差異程度。如果銷(xiāo)售增長(zhǎng)，而利潤(rùn)和先進(jìn)增長(zhǎng)落后，或者三大增長(zhǎng)指標(biāo)明顯低于同行業(yè)平均水平，可能隱含企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化的苗頭。 ? 三大資產(chǎn)使用效率指標(biāo)：包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度、存貨周轉(zhuǎn)速度、應(yīng)收款周轉(zhuǎn)速度。重點(diǎn)觀察 35年來(lái)三大資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)的變動(dòng)趨勢(shì)及其與同行業(yè)平均增長(zhǎng)率的差異程度。如果三大資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)出現(xiàn)下降趨勢(shì)，或者明顯低于同行業(yè)平均水平，可能預(yù)示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況正在惡化。 ? 三大利潤(rùn)指標(biāo)：包括銷(xiāo)售利潤(rùn)率、 ROE、 ROA。重點(diǎn)觀察 35年來(lái)三大利潤(rùn)指標(biāo)的變動(dòng)趨勢(shì)及其與同行業(yè)平均增長(zhǎng)率的差異程度。如果三大利潤(rùn)指標(biāo)出現(xiàn)下降趨勢(shì)，或者明顯低于同行業(yè)平均水平，可能預(yù)示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況正在惡化。 趨勢(shì)分析（二） ? 三大負(fù)債指標(biāo)：包括總資產(chǎn)負(fù)債率、長(zhǎng)期負(fù)債與總資產(chǎn)之比、產(chǎn)期負(fù)債與權(quán)益之比。重點(diǎn)觀察 35年來(lái)三大負(fù)債指標(biāo)的變動(dòng)趨勢(shì)及其與同行業(yè)平均增長(zhǎng)率的差異程度。如果三大負(fù)債指標(biāo)出現(xiàn)上升趨勢(shì)，或者明顯高于同行業(yè)平均水平，可能預(yù)示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況正在惡化。 ? 四大償債能力指標(biāo)：包括基于 EBIT的利息保障倍數(shù)、基于 EBITDA的本息保障倍數(shù)、基于現(xiàn)金的利息保
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