【正文】 forfaiting只為客戶的一項(xiàng)交易提供一項(xiàng)融資服務(wù)， factoring提供的是綜合金融服務(wù)。 2021/12/1 福費(fèi)廷和保理的區(qū)別 forfaiting是全額貼現(xiàn)， factoring為部分貼現(xiàn)。 forfaiting貼現(xiàn)的主要是匯票或本票， factoring是對(duì)發(fā)票或應(yīng)收帳款的融資。 對(duì)進(jìn)口商不利之處： 銀行提供擔(dān)保占用其授信額度 出口商可能轉(zhuǎn)嫁融資費(fèi)用，基礎(chǔ)交易合同的價(jià)格可能會(huì)提高 必須向擔(dān)付行支付擔(dān)保費(fèi)用，使成本進(jìn)一步加大。 2021/12/1 六、利弊分析 對(duì)出口商有利之處： 剔除政治、商業(yè)、利率、匯率及轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn) 改善現(xiàn)金流量 高達(dá) 100%的融資 不限制貨物或貨物的來源國 交易迅速，融資單據(jù)簡單明了 不影響銀行其他信貸額度 無追索融資修飾資產(chǎn)負(fù)債表，以現(xiàn)金收入取代應(yīng)收帳款 可考慮原先認(rèn)為高風(fēng)險(xiǎn)的貿(mào)易地區(qū)，從而增加貿(mào)易機(jī)會(huì)。另外，還有一點(diǎn)很重要的是，在包買時(shí)，包買商對(duì)一些重要的單據(jù)文件如用以了解交易背景的合同副本、用以防范進(jìn)口國政策管制風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)口及用匯許可證等也未做出提交的規(guī)定和要求。也正是因?yàn)榇朔N原因，辦理過程中出現(xiàn)了許多違反政策及業(yè)務(wù)規(guī)定的問題。 2021/12/1 此案中， ABC銀行也是自己指定了一家擔(dān)保行，但實(shí)際上對(duì)這家擔(dān)保行的資信并非特別重視。這些情況對(duì)于福費(fèi)廷公司判斷一筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)、確定報(bào)價(jià)、甚至決定是否接受這筆業(yè)務(wù)都具有非常重要的意義。 此案例中的包買商 ABC銀行受損基本成為定局。但由于拉脫維亞屬于外匯管制國家，沒有用匯許可，進(jìn)口商也無法對(duì)外付款，因而，雖然包買商在法理上占據(jù)優(yōu)勢地位，但事實(shí)上從進(jìn)口商處收款同樣受阻。因此， ABC銀行通過第一收款途徑已不可能收回款項(xiàng)。 討論問題：在使用福費(fèi)廷結(jié)算方式時(shí)的注意事項(xiàng) 2021/12/1 分析 按照福費(fèi)廷業(yè)務(wù)程序， ABC銀行在票據(jù)到期首先向擔(dān)保行拉脫維亞 XYZ銀行提示要求付款。由于汽輪機(jī)的質(zhì)量有問題，拉脫維亞公司拒絕支付到期的第一張匯票，拉脫維亞 XYZ銀行因保函簽發(fā)人越權(quán)簽發(fā)保函并且出保前未得到中央銀行用匯許可，而聲明保函無效，并根據(jù)拉脫維亞法律，保函未注明 “ 不可撤銷 ” ，即為可撤銷保函。 2021/12/1 匯票于次年 1月 8日經(jīng)拉脫維亞公司承兌并交拉脫維亞 XYZ銀行出具保函擔(dān)保后，連同保函一同寄給 ABC銀行。在獲悉拉脫維亞 XYZ銀行同意出保之后， ABC銀行與瑞士公司簽署包買票據(jù)合約，貼現(xiàn)條件是： 6張 500,000美元的匯票，每隔 6個(gè)月一個(gè)到期日，第一張匯票在裝貨后的 6個(gè)月到期，貼現(xiàn)率為% . , 寬限期為 25天。因當(dāng)時(shí)汽輪機(jī)市場很不景氣，而拉脫維亞公司堅(jiān)持延期付款，因而瑞士公司找到其往來銀行 ABC銀行尋求福費(fèi)廷融資。 2021/12/1 可融資單據(jù) — 保函 保函要點(diǎn)： ? 不可撤銷的 ? 無條件的 ? 可轉(zhuǎn)讓的 ? 適用法律 ? 寫明何時(shí) /如何支付 ? 確切到期日及金額 2021/12/1 可融資單據(jù) — 備用證 備用證即備用信用證，形式上是跟單信用證，實(shí)質(zhì)上是銀行見索即付保函 2021/12/1 三、適用范圍 遠(yuǎn)期信用證 遠(yuǎn)期匯票已經(jīng)開證行承兌（承兌信用證） 出口單據(jù)已經(jīng)開證行承兌（延期付款信用證） 承兌交單托收（ D/A） 遠(yuǎn)期匯票由進(jìn)口商承兌，由進(jìn)口地銀行擔(dān)保 2021/12/1 三、適用范圍 遠(yuǎn)期票據(jù) 遠(yuǎn)期商業(yè)本票，由可接受的進(jìn)口地銀行保函擔(dān)保或票面擔(dān)保（ PAR AVAL） 遠(yuǎn)期銀行本票 遠(yuǎn)期匯票，由進(jìn)口商承兌，并由進(jìn)口地銀行保函擔(dān)?；蚱泵鎿?dān)保（ PAR AVAL） 2021/12/1 四、操作流程 初始調(diào)查階段 基礎(chǔ)合同和福費(fèi)廷協(xié)議簽訂階段 生產(chǎn)備貨和交單階段 貼現(xiàn)和付款階段 到期結(jié)算階段 2021/12/1 具體操作程序： 詢 價(jià) 交 單 報(bào) 價(jià) 簽 約 審單及付款 到期索償 1 2 3 4 5 2021/12/1 出口商 進(jìn)口商 農(nóng)業(yè)銀行 開證行 (2) (3) (5) (6) (8) (9) (8) (7) (4) (1) (9) （ 1） 融資確認(rèn) （ 2） 簽定合同 （ 3） 出貨 （ 4） 交單 （ 5） 寄單 （ 6） 承兌 （ 7） 扣除成本后 ， 無追索權(quán)地付現(xiàn) （ 8） 要求到期日兌現(xiàn) （ 9）到期日付款 2021/12/1 FORFAITING 福費(fèi)廷 案例分析 案例一：短期融資 （西德意志銀行） 背景介紹： 出口合同正在商談中 (一般消費(fèi)品 ) 進(jìn)口商有延期付款的需求 出口商為了達(dá)成合同，必須給予一定的融資 2021/12/1 案例一：中長期融資（西德意志州銀行） 背景介紹 機(jī)電商品的進(jìn)出口合同商談中 進(jìn)口商需要盡可能長的融資期 其他出口商愿意提供短期融資 2021/12/1 FORFAITING 福費(fèi)廷 案例分析 貿(mào)易細(xì)節(jié)： 進(jìn)口國： 菲律賓 進(jìn)口商： 一家中型制衣公司 金額： USD2,500,000 單據(jù)： 匯票 融資期： 盡可能長 出運(yùn)期： 兩個(gè)月內(nèi) 出口貨物： 紡織機(jī)械 2021/12/1 西德意志州銀行提供的融資方案 匯票：由進(jìn)口商承兌且由一家菲律賓一流銀行票面加保 (PAR AVAL) 融資條款： 融資期限： 五年 (每半年一付，共十期 ) 貼現(xiàn)率： 年利率為 USD Swap Rate (以平均融資期 ) + % 復(fù)利貼現(xiàn)，按半年計(jì)息一次 寬限期： 3天 承諾費(fèi)： 年利率 %， 在貼現(xiàn)時(shí)扣除 2021/12/1 福費(fèi)廷所需單據(jù)及文本 一套共十張匯票原件，由進(jìn)口商承兌，并由Bank of the Philippine Islands票面加保。 2021/12/1 出口商 進(jìn)口商 擔(dān)保人 （進(jìn)口地銀行） 包買商 ①開出匯票 ② 申請(qǐng)匯票擔(dān)保 ③ 擔(dān)保匯票 ④寄回匯票 ⑤ 出售已擔(dān)保匯票 ⑥ 付款買斷匯票 ⑦到期提示匯票 ⑧付款 福費(fèi)廷流程（例） 2021/12/1 一級(jí)市場 （ 包買商： 銀行） 直接由出 口商賣出 二級(jí)包買商 （銀行從其他 行買入） 二級(jí)市場 福費(fèi)廷市場動(dòng)作（例） 一級(jí)包買商 （銀行賣出） ② 買入一級(jí)包買商票據(jù) ① 出售已買斷的票據(jù) 2021/12/1 二、特點(diǎn)及可融資單據(jù) （一）主要特點(diǎn)： 無追索權(quán)：包買行對(duì)出口商 /背書人 (前手 )無追索權(quán)，包買行承擔(dān)付款風(fēng)險(xiǎn) 一般為資本性商品 /耐用商品融資 大型機(jī)床、成套設(shè)備、生產(chǎn)線 2021/12/1 二、特點(diǎn)及可融資單據(jù) 中長期固定利率 融資期由一個(gè)月至十年 融資金額一般由十萬美元至二億美元 可融資幣種為主要交易貨幣 通常由進(jìn)口地銀行擔(dān)保 2021/12/1 二、特點(diǎn)及