金融風(fēng)險管理概述課件(參考版)
2024-08-24 15:37本頁面
【正文】 需要著重考慮： ? 能通過管理具有最大潛在影響的風(fēng)險，改進財務(wù)績效，實現(xiàn)策略目標(biāo) ? 從整體的角度評估風(fēng)險，使意外風(fēng)險最小化，穩(wěn)定公司的收入 ? 理解可接受的風(fēng)險水平，持續(xù)地監(jiān)控各業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險，促進更好的決策 ? 以更好的風(fēng)險管理改進公司治理，從而履行權(quán)益人職責(zé)，保證監(jiān)管符合規(guī)范要求 。最近美國提出了全面風(fēng)險管理 ERM（ enterprisewide risk management） ERM基本思想是對整個機構(gòu)內(nèi)各個層次的業(yè)務(wù)單位，各個種類的風(fēng)險的通盤管理。金融工程既使得現(xiàn)代金融風(fēng)險管理有了新的、更加科學(xué)的解決方法和產(chǎn)品，又使得金融風(fēng)險變得越來越復(fù)雜，金融產(chǎn)品的風(fēng)險特性越來越難以把握和理解。二是金融機構(gòu)向其他機構(gòu)提供風(fēng)險管理產(chǎn)品也成為一項重要的業(yè)務(wù)和利潤來源。 ②產(chǎn)品化和市場化。金融工程技術(shù)的發(fā)展使得大量的數(shù)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)、物理學(xué)和計算機科學(xué)等技術(shù)在風(fēng)險管理和產(chǎn)品開發(fā)中得到大量的運用。金融工程理論包括金融理論、經(jīng)濟理論、數(shù)學(xué)理論和統(tǒng)計學(xué)等；工具則包括傳統(tǒng)的股票和債券等金融工具 ,眾多的衍生工具，如遠期合約、期貨、期權(quán)、互換；技術(shù)方法是指結(jié)合相關(guān)的理論和工具來構(gòu)造與實施一項操作過程中的步驟以及操作過程本身。金融工程是新型金融產(chǎn)品（包括金融工具和金融服務(wù)）和新型金融技術(shù)的設(shè)計、開發(fā)和實施的科學(xué)。金融工程風(fēng)險管理主要思想是利用各種衍生金融工具，如期權(quán)、期貨、互換等，并通過金融工具的組合、分解、創(chuàng)新等方法，對金融領(lǐng)域中的各種風(fēng)險進行管理。 《 金融風(fēng)險管理 》 第二階段金融工程管理階段。 20世紀 80年代比較盛行，其基本思想是銀行在融資計劃和決策中，主動利用利率變化敏感的資金，協(xié)調(diào)和控制資金配置狀態(tài)，使銀行維持一個正的凈利息差額和正的資本凈值。 總之 ,浮動利率、放松管制、技術(shù)進步一方面推動金融市場迅速發(fā)展 ,豐富各種金融交易工具；另一方面又大大增大了風(fēng)險的傳染性和破壞力。計算機和互聯(lián)網(wǎng)的迅速發(fā)展，加快了信息傳播的速度，同時降低了人們獲取信息的成本，提高了決策的有效性和準確性。 技術(shù)進步。放松管制表現(xiàn)為：一是混業(yè)經(jīng)營成為主流；二是逐步實現(xiàn)利率自由化。 放松管制。 1975年，固定匯率制的崩潰帶來了匯率自由浮動的時代，但這種劇烈的浮動使得債市、匯市、股市劇烈波動，風(fēng)險急劇放大。 格林斯潘的市場定價信仰與金融危機 《 金融風(fēng)險管理 》 四、金融風(fēng)險管理的發(fā)展 （一）現(xiàn)代金融風(fēng)險管理發(fā)展的動力 推動金融風(fēng)險管理技術(shù)進步的直接動力是金融創(chuàng)新，推動金融創(chuàng)新的相關(guān)因素又包括浮動匯率、放松管制和技術(shù)進步等。 公司的管理者是風(fēng)險厭惡型的 (Risk aversion)，因此通過風(fēng)險管理可以增加公司管理者的效用 (Manager‘s utility)。因此，相對于個體交易者來講，公司能夠以更低的交易成本來進行各種金融操作。這些稅收的存在會直接影響公司的收益，從而影響到公司的價值。 《 金融風(fēng)險管理 》 主張應(yīng)該金融風(fēng)險管理的各方認為，對風(fēng)險管理的需求主要基于以下兩個獨立的理論基礎(chǔ)： 現(xiàn)實的經(jīng)濟和金融市場并非完美，因此通過風(fēng)險管理可以提升公司價值。 然而，現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，金融風(fēng)險管理卻引起了越來越多的來自學(xué)術(shù)界和實務(wù)界的關(guān)注。這里的完美的市場是指不存在稅收和破產(chǎn)成本，以及市場參與者都具有完全的信息。 《 金融風(fēng)險管理 》 三、金融風(fēng)險管理的理論 基礎(chǔ) 早期的金融理論認為，金融風(fēng)險管理是沒有必要的。 有利于社會資源的優(yōu)化配置。 《 金融風(fēng)險管理 》 二、金融風(fēng)險管理的目的 金融風(fēng)險管理通過消除和盡量減輕金融風(fēng)險的不利影響，改善微觀經(jīng)濟實體的經(jīng)營管理，從而對整個宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定和發(fā)展起到促進作用，主要表現(xiàn)在以下方面： 減少現(xiàn)金流動，提供安全穩(wěn)定的籌資環(huán)境。 四、 金融參與者對待風(fēng)險的態(tài)度 《 金融風(fēng)險管理 》 2 金融風(fēng)險管理概論 《 金融風(fēng)險管理 》 ? 一、金融風(fēng)險管理的內(nèi)涵 ? 二、金融風(fēng)險管理的目的 ? 三、金融風(fēng)險管理的理論 基礎(chǔ) ? 四、金融風(fēng)險管理的發(fā)展 《 金融風(fēng)險管理 》 一、金融風(fēng)險管理的內(nèi)涵 金融風(fēng)險管理 是指各經(jīng)濟實體在籌集和經(jīng)營資金的過程中，對金融風(fēng)險進行識別、衡量和分析，并在此基礎(chǔ)上有效地控制與處置金融風(fēng)險，用最低成本即用最經(jīng)濟合理的方
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