金融風險管理概述課件-資料下載頁
2025-08-11 15:37本頁面
【導讀】《金融風險管理》，鄒宏元主編，西南財經大學出版。[2]王順，金融風險管理[M[，中國金融出版社，2020.生活實踐中存在大量金融風險問題。次貸危機、金融海嘯與華爾街時代的終結。爾街排名前五的投資銀行只剩下高盛和摩根士丹利兩家。碩果僅存的這兩大投行也將被迫轉型。美國聯邦儲備委員會在9. 第3-4周利率風險管理。第7-8周外匯風險管理。資產定價與市場風險、信用風險的刻畫?！帮L險”一詞本身是中性的，即風險本身并無好壞之分。果不確定性的暴露。風險與不確定性緊密相關。因此，每一個事件的。為了研究風險，對未。因此人們在管理風險的時候，常常需要對此進行主觀的推斷；Knight的觀點并未被普遍接受。風險因素包括實質、道德和心理等三類。括額外費用損失、收入損失和責任損失。性,通過量化客戶違約的可能性和確定彌補違約的資產來加以確定。
【正文】 最后，在現實市場中，金融參與者也是不可能獲得完全信息的。 公司的管理者是風險厭惡型的 (Risk aversion)，因此通過風險管理可以增加公司管理者的效用 (Manager‘s utility)。很多實證研究表明，公司的風險管理活動與公司管理層對風險的厭惡有密切聯系。 格林斯潘的市場定價信仰與金融危機 《 金融風險管理 》 四、金融風險管理的發(fā)展 （一）現代金融風險管理發(fā)展的動力 推動金融風險管理技術進步的直接動力是金融創(chuàng)新，推動金融創(chuàng)新的相關因素又包括浮動匯率、放松管制和技術進步等。 浮動匯率。 1975年，固定匯率制的崩潰帶來了匯率自由浮動的時代，但這種劇烈的浮動使得債市、匯市、股市劇烈波動，風險急劇放大。為了規(guī)避風險，金融衍生產品應運而生。 放松管制。為了給金融市場的發(fā)展提供一個更為寬松、自由的環(huán)境，放松管制成為世界潮流。放松管制表現為：一是混業(yè)經營成為主流；二是逐步實現利率自由化。這些都使得金融市場的參與者的風險放大。 技術進步。技術進步是實現金融創(chuàng)新的物質基礎。計算機和互聯網的迅速發(fā)展，加快了信息傳播的速度，同時降低了人們獲取信息的成本，提高了決策的有效性和準確性。這些都為金融創(chuàng)新提供了盈利的基礎，從而推動金融創(chuàng)新更快速度發(fā)展。 總之 ,浮動利率、放松管制、技術進步一方面推動金融市場迅速發(fā)展 ,豐富各種金融交易工具；另一方面又大大增大了風險的傳染性和破壞力。 《 金融風險管理 》 （二）現代金融風險管理技術介紹 現代金融風險管理技術發(fā)展分為三個階段： 第一階段資產負債管理階段。 20世紀 80年代比較盛行，其基本思想是銀行在融資計劃和決策中，主動利用利率變化敏感的資金，協調和控制資金配置狀態(tài)，使銀行維持一個正的凈利息差額和正的資本凈值。其主要內容： （ 1）測量和監(jiān)控流動性風險和利率風險； （ 2）資產負債表的管理控制； （ 3）針對流動性風險和利率風險采取的避險策略。 《 金融風險管理 》 第二階段金融工程管理階段。 20世紀 90年代比較盛行。金融工程風險管理主要思想是利用各種衍生金融工具，如期權、期貨、互換等，并通過金融工具的組合、分解、創(chuàng)新等方法，對金融領域中的各種風險進行管理。 （ 1）含義。金融工程是新型金融產品（包括金融工具和金融服務）和新型金融技術的設計、開發(fā)和實施的科學。廣義地講 ,金融工程包括理論、工具和技術三個部分。金融工程理論包括金融理論、經濟理論、數學理論和統計學等；工具則包括傳統的股票和債券等金融工具 ,眾多的衍生工具，如遠期合約、期貨、期權、互換；技術方法是指結合相關的理論和工具來構造與實施一項操作過程中的步驟以及操作過程本身。 《 金融風險管理 》 （ 2）金融工程的出現使得風險管理呈現出以下幾個變化： ①量化和模型化。金融工程技術的發(fā)展使得大量的數學、統計學、物理學和計算機科學等技術在風險管理和產品開發(fā)中得到大量的運用。如測量市場風險模型有 VaR、ES等模型，測量信用風險模型有： Creditmetrics模型、 瑞士信貸銀行的 CreditRisk＋ 模型、 麥肯錫公司的 CreditPortfolioView模型。 ②產品化和市場化。這表現在以下兩個方面：一是金融工程技術使得金融機構的風險管理可以通過產品提供和交易的方式得到解決。二是金融機構向其他機構提供風險管理產品也成為一項重要的業(yè)務和利潤來源。 ③復雜化和科學化。金融工程既使得現代金融風險管理有了新的、更加科學的解決方法和產品，又使得金融風險變得越來越復雜，金融產品的風險特性越來越難以把握和理解。 《 金融風險管理 》 第三階段全面風險管理階段。最近美國提出了全面風險管理 ERM（ enterprisewide risk management） ERM基本思想是對整個機構內各個層次的業(yè)務單位，各個種類的風險的通盤管理。全面風險管理指建立和實施整個企業(yè)范圍的風險管理系統，要求成功的整合分析。 需要著重考慮： ? 能通過管理具有最大潛在影響的風險，改進財務績效，實現策略目標 ? 從整體的角度評估風險，使意外風險最小化，穩(wěn)定公司的收入 ? 理解可接受的風險水平，持續(xù)地監(jiān)控各業(yè)務部門的風險，促進更好的決策 ? 以更好的風險管理改進公司治理，從而履行權益人職責，保證監(jiān)管符合規(guī)范要求
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