【正文】 本項目投資回收期較短，說明項目能回收投資資金的能力強(qiáng)。因為項目財務(wù)凈現(xiàn)值大于零，說明本項目從財務(wù)角度分析是可行的。 2)財務(wù)凈現(xiàn)值 財務(wù)凈現(xiàn)值是按行業(yè)基準(zhǔn)收益率，將項目計算期10年內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。代表了項目占用資金預(yù)期可獲得的收益率，可以用來衡量投資的回報水平。二、物流倉儲項目營業(yè)收入估算表1 項目營業(yè)收入及稅金估算表單位：萬元序號項目2011201220132014201520161營業(yè)收入480960960960960960倉儲收入380760760760760760吊費收入1002002002002002002營業(yè)稅金及附加153030303030營業(yè)稅（5%）244848484848城市維護(hù)建設(shè)稅（1%）教育費附加（3%） 表2 項目銷售收入及稅金估算表續(xù)表單位：萬元序號項目201720182019202020211營業(yè)收入960960960960960倉儲收入760760760760760吊費收入2002002002002002營業(yè)稅金及附加3030303030營業(yè)稅（5%）4848484848城市維護(hù)建設(shè)稅（1%）教育費附加（3%）三、物流倉儲項目成本費用估算表3 總成本費用估算表單位：萬元序號項目2011201220132014201520161經(jīng)營成本50100 100 100 100 100 營業(yè)費用255050505050管理費用153030303030燃料動力費91818181818維護(hù)費1010101010其它1222222折舊費20202020201+2總成本費用50230230230230230表4 總成本費用估算表續(xù)表單位：萬元序號項目201720182019202020211經(jīng)營成本100 100 100 100 100 營業(yè)費用5050505050管理費用3030303030燃料動力費1818181818維護(hù)費1010101010其它222222折舊費20202020201+2總成本費用230230230230230四、物流倉儲項目財務(wù)評價報表1．物流倉儲項目財務(wù)現(xiàn)金流量表 表5 項目財務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬元序號項目2011201220132014201520161現(xiàn)金流入480 960960960960960營業(yè)收入480960960960960960回收固定資產(chǎn)余值　　　　　　回收流動資金　　　　　　2現(xiàn)金流出665 16510050 50 50 固定資產(chǎn)投資500　　　　流動資金5050 0 0 0 0 經(jīng)營成本50100 100 100 100 100 營業(yè)稅金及附加153030303030所得稅50 100 1001001001003凈現(xiàn)金流量(12) 4累計凈現(xiàn)金流量 5所得稅前凈現(xiàn)金流量 334. 374. 6所得稅前累計凈現(xiàn)金流量 7凈現(xiàn)金流量折現(xiàn) 8累計凈現(xiàn)金流量折現(xiàn) 1533. 9所得稅前凈現(xiàn)金流量折現(xiàn) 2555 10累計稅前凈現(xiàn)金流量折現(xiàn) 1308 3862 表6 項目財務(wù)現(xiàn)金流量表續(xù)表 單位：萬元序號項目201720182019202020211現(xiàn)金流入960960960960960營業(yè)收入960960960960960回收固定資產(chǎn)余值　　　　 回收流動資金　　　　 2現(xiàn)金流出5050505050固定資產(chǎn)投資　　　　　流動資金0 0 0 0 0 經(jīng)營成本100 100 100 100 100 營業(yè)稅金及附加3030303030所得稅1001001001001003凈現(xiàn)金流量(12) 4累計凈現(xiàn)金流量 1470. 5所得稅前凈現(xiàn)金流量 6所得稅前累計凈現(xiàn)金流量 7凈現(xiàn)金流量折現(xiàn) 1115 8累計凈現(xiàn)金流量折現(xiàn) 9所得稅前凈現(xiàn)金流量折現(xiàn) 10累計稅前凈現(xiàn)金流量折現(xiàn) 2．物流倉儲項目損益和利潤分配表表7 項目損益和利潤分配表 單位：萬元序號項 目201120122013201420151營業(yè)收入4809609609609602營業(yè)稅金及附加15303030303總成本費用501001001001004利潤總額(123)5所得稅6稅后利潤(45) 7可供分配利潤 盈余公積金 未分配利潤8累計未分配利潤1225. 表8 項目損益和利潤分配表續(xù)表 單位：萬元序號項 目201720182019202020211營業(yè)收入9609609609609602營業(yè)稅金及附加30303030303總成本費用1001001001001004利潤總額(123)5所得稅6稅后利潤(45) 7可供分配利潤 盈余公積金 未分配利潤8累計未分配利潤 五、物流倉儲項目財務(wù)評價指標(biāo)表9 物流倉儲項目投資評價指標(biāo)指標(biāo)所得稅后所得稅前財務(wù)內(nèi)部收益率%%財務(wù)凈現(xiàn)值靜態(tài)投資回收期 動態(tài)投資回收期 投資凈利率%1)項目財務(wù)內(nèi)部收益率 財務(wù)內(nèi)部收益率是指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。同時由于項目收益預(yù)測中未考慮通貨膨脹的因素，因而折現(xiàn)率中也不考慮通貨膨脹率。考慮到本評估項目外部融資額度較大，同時不可抗力和不可預(yù)測事件的可能出現(xiàn)，企業(yè)及項目經(jīng)營存在財務(wù)風(fēng)險，經(jīng)綜合考慮后，%。 財務(wù)風(fēng)險報酬率：財務(wù)風(fēng)險是指全部資本中債務(wù)資本比率變化帶來收益減少以及由此引發(fā)的債務(wù)償還危機(jī)的可能性。經(jīng)營風(fēng)險具體表現(xiàn)在項目對經(jīng)濟(jì)周期的敏感性，市場需求與價格的變異性，項目的競爭能力和開拓能力，經(jīng)營狀況或環(huán)境變化的變動性越大，經(jīng)營風(fēng)險也越大。本次評估中，%。行業(yè)風(fēng)險報酬率是針對特定的行業(yè)所面臨的風(fēng)險補(bǔ)償，主要與經(jīng)營項目所在行業(yè)的市場發(fā)育程度、行業(yè)景氣度、行業(yè)市場特點、國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整等因素有關(guān)。 （2）風(fēng)險報酬率 無論是投資還是經(jīng)營，都面臨諸多風(fēng)險，承擔(dān)的風(fēng)險越高，要求補(bǔ)償?shù)慕痤~也就越大，經(jīng)濟(jì)學(xué)中把得到的補(bǔ)償相對于風(fēng)險投資額的比例稱之為風(fēng)險報酬率。本次評估中，以五年期銀行存款利率為基準(zhǔn)，%。 （1）無風(fēng)險報酬率 無風(fēng)險報酬率的高低，主要受平均利潤率、資金供求關(guān)系和政府調(diào)節(jié)的影響。 項目建成后，當(dāng)年達(dá)到生產(chǎn)負(fù)荷的50%，從第二年開始，達(dá)到100%。 現(xiàn)值法是通過估算建設(shè)項目未來壽命期內(nèi)預(yù)期凈現(xiàn)金流，并以適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折算成現(xiàn)值，借以確定被咨詢項目價值的一種咨詢方法。在本項目的預(yù)測中，能夠比較好地、大致地反映項目的收益價值狀況，但在項目具體實施的過程中，還有大量的、次要的不確定因素，甚至有時還會出現(xiàn)重大的偶然因素，這些因素都會影響到該項目的收益，所以，具體實施可能與本預(yù)測存在一定的差異是正常的。三、物流倉儲項目投資估算1．物流倉儲項目投入總資金估算匯總表表1 項目總投資估算表 單位：萬元投資項目投資計劃備注1建設(shè)投資450　建筑工程費250　鋼結(jié)構(gòu)廠房50　室內(nèi)倉庫150　室外道路建設(shè)50　設(shè)備購置費170　吊車100　輔助設(shè)備50　辦公設(shè)備20　土地費302鋪底流動資金50 　1+2總投資500 　2．物流倉儲項目流動資金估算表表2 項目流動資金估算表 單位：萬元序號項目2011201220132014201520161流動資產(chǎn)50 100 100100 100100 應(yīng)收帳款459090909090現(xiàn)金5888882流動負(fù)債2 5 5555應(yīng)付帳款8 17 17 17 17 17 3流動資金(12)52 100 1001001001004流動資金本年增加額52480 0 0 0 表3 項目流動資金估算表續(xù)表 單位：萬元序號項目201720182019202020211流動資產(chǎn)100 100 100 100 100 應(yīng)收帳款9090909090現(xiàn)金888882流動負(fù)債5 5 5 5 5 應(yīng)付帳款17 171717173流動資金(12)100 1001001001004流動資金本年增加額0 0 0 0 0 第十六章 物流倉儲項目財務(wù)評價一、物流倉儲項目財務(wù)評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)選取1．財務(wù)價格 根據(jù)項目規(guī)劃和行業(yè)情況，并原則上根據(jù)中國財政部頒布的會計準(zhǔn)則、會計制度和有關(guān)的法律規(guī)定，對本項目進(jìn)行有關(guān)的財務(wù)預(yù)測。2．物流倉儲項目設(shè)備及工器具購置費 根據(jù)本項目工藝所需要的設(shè)備清單、數(shù)量以及各設(shè)備廠家提供的報價信息，本項目設(shè)備購置費用為170萬元。2011年4至2011年7月完成主要加工車間及室內(nèi)倉儲庫房的建設(shè)，2011年5月至2011年8月完成職工辦區(qū)及生活區(qū)的建設(shè)，2011年7月至2011年9月完成廠區(qū)道路的建設(shè)，設(shè)備購置于2011年6月至2011年9月完成。第十四章 物流倉儲項目實施進(jìn)度一、物流倉儲項目建設(shè)工期 本項目建設(shè)工期為6個月。同時，進(jìn)一步完善用人機(jī)制，建立“能者上、庸者下”的競爭觀念。4．勞動生產(chǎn)率水平分析 由于采取了科學(xué)的管理機(jī)構(gòu)和勞動方案，經(jīng)專家評定，本項目勞動生產(chǎn)率將處于同行業(yè)較高的水平。在員工招聘過程中嚴(yán)格控制員工素質(zhì)，以保障產(chǎn)品生產(chǎn)的順利進(jìn)行。二、物流倉儲項目人力資源配置1．作業(yè)班次 本項目作業(yè)班次為3班模式，每個班次工作時間為8小時。第十三章 物流倉儲項目組織機(jī)構(gòu)及人員配置一、物流倉儲項目組織機(jī)構(gòu)1．物流倉儲項目管理機(jī)構(gòu)組織方案和體系圖 本項目管理體系圖如下：圖1 項目管理體系圖 總經(jīng)理：全面管理本項目事務(wù)； 業(yè)務(wù)部：負(fù)責(zé)物流倉儲業(yè)務(wù)的合作、洽談、簽單等； 物流部：負(fù)責(zé)商品吊運及運輸； 倉儲部：負(fù)責(zé)倉庫的日常管理及產(chǎn)品的進(jìn)出統(tǒng)計； 加工部：負(fù)責(zé)商品加工； 財務(wù)部：