物流企業(yè)財務(wù)重點內(nèi)容(參考版)
2025-01-17 03:37本頁面
【正文】 根據(jù)資料計算最優(yōu)經(jīng)濟采購批量及其總成本。 T = √2*全年需要量A*每次進貨成本F*單位儲存成本C最佳訂貨點 Q =√2*全年需要量 * 每次進貨成本 / 單位儲存成本經(jīng)濟訂貨批數(shù)改變信用政策應(yīng)當采納甲方案。 344 2600*%=65 2400*2%=48 720*15%=108壞帳損失 520*15%=78 320*15%=48 =720應(yīng)收帳款機會成本 2400/360*60*80% 60*50%+180*50%=120維持賒銷所需資金 90 = 520 = 480 2700 * （1—80%） 2600 * （1—80%） 2600 銷售額 方案甲 要求：通過計算回答，應(yīng)否改變現(xiàn)行的信用政策？如果要改變，應(yīng)選擇甲方案還是乙方案？解：項目假設(shè)不考慮所得稅的影響。 3%已知甲公司的變動成本率為80%，應(yīng)收帳款投資要求的最低報酬率為15%。 會享受折扣所有帳戶的壞帳損失率 3個月 40 2/60 N/60 2700信用條件 甲方案 現(xiàn)行收帳政策 項目 收帳費用 例2：某公司由于目前的信用政策過嚴，不利于擴大銷售，且收帳費用較高，該公司正在研究修改現(xiàn)行的信用政策。 壞帳損失 = 賒銷金額 X 壞帳損失率（3） 維持賒銷所需資金 = 應(yīng)收帳款平均余額 X 變動成本率 （2） 應(yīng)收帳款平均余額 = 銷售收入凈額 / 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率二、應(yīng)收帳款收帳政策決策決策要點：最終比較各方案“信用后收益” 預計營業(yè)額變動百分比）例1：某企業(yè)預計每月貨幣資金需要總量為100000元，每次交易的轉(zhuǎn)換成本為100元，儲備每元貨幣資金的成本為0,05元（即有價證券的月利息率為5%）。 有價證券收益率成本分析模型：總成本=機會成本 +管理成本 + 短缺成本因素分析模型：最佳現(xiàn)金持有量 = （上年現(xiàn)金平均占用額—不合理占用額） 營運資金管理一、現(xiàn)金持有量的確定：存貨模型：N =設(shè)投資于A股票的比例為X，則:+l30％+(130％X)=X=6%,即A投資6萬元，B投資30萬元，C投資64萬元?！敬鸢浮吭擃}的重點在第四個問題，需要先根椐預期報酬率計算出綜合貝他系數(shù)，再根據(jù)貝他系數(shù)計算A、B、C的投資組合。無風險收益率為10％，平均風險股票的市場必要報酬率為16％。 【答案】A【解析】該股票的預期收益率=11%+(16%11%)=17%該股票的價值=6/（17%5%）=50（元）。要求：（1）假定2001年1月1日金融市場上與該債券同類風險投資的利率是9%，該債券的發(fā)行價應(yīng)當定為多少？【答案】（1）發(fā)行價格=100010%(P/A,9%,5)+1000(P/F,9%,5)=100+1000=(元)股票投資股票估價模型固定成長股票價值假設(shè)股利按固定的成長率增長。 所以租賃方案是可行的。 NCF1—10 = （710000—5000015000）*（1—33）= 4020元（2）NCF0 = 0 IRR = 10%+—* （12%10）= 凈現(xiàn)值小于0，內(nèi)部收益率小于資金成本，故購買設(shè)備方案不可行。 10）= 100000/17370 = （PVIFA 年凈利潤 = （71000—50000—10000）*（1—33%）= 7370元NCF0 = 10000 元 （2）用凈現(xiàn)值法對是否應(yīng)租賃設(shè)備方案作出決策解：（1）年折舊=100000/10=10000元要求：（1） 用凈現(xiàn)值法和內(nèi)部收益率法評價企業(yè)是否應(yīng)當購置該項設(shè)備已知該企業(yè)的自有資金的資金成本為12%。例5：某企業(yè)急需一臺不需安裝的設(shè)備，該設(shè)備投入使用后，每年可增加銷售收入71000元，經(jīng)營成本50000元。 IRR = 24% + 90/（90（10））*（26%24%）=% （2）若該項目的行業(yè)基準收益率I為14%，評價該項目的財務(wù)可行性。amp。 24% +250萬元 26% 凈現(xiàn)值NPV（按R計算） NPV= 大于0，所以，該項目在財務(wù)上基本可行。 = 1000萬元要求：（1）計算每年折舊；（2）計算建設(shè)期凈現(xiàn)金流量；（3）計算經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量；（4）計算靜態(tài)投資回收期；（5）計算凈現(xiàn)值；（6）評價該項目的財務(wù)可行性。投產(chǎn)后每年獲利潤100萬元。 平均報酬率=年平均現(xiàn)金流量/初始投資額（2）貼現(xiàn)值指標凈現(xiàn)值：NPV=各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和各年凈現(xiàn)金流量相等，則NPV=年金現(xiàn)值 – 原始投資現(xiàn)值各年凈現(xiàn)金流量不等，則 NPV = 各年現(xiàn)金流量復利現(xiàn)值之和例3：某固定資產(chǎn)投資項目在建設(shè)起點一次投入1000萬元，建設(shè)期為一年。 投資回收期=累計凈現(xiàn)金流量最后一年為負數(shù)的期數(shù)N+（N年年末尚未收回的投資/第N+1年的凈現(xiàn)金流量。 投資回收期=初始投資額/每年凈現(xiàn)金流量 NCF7 =（）*（1—40%）++8+10=固定資產(chǎn)投資決策（1）非貼現(xiàn)指標投資回收期 NCF2 = —10萬元解：固定資產(chǎn)年折舊=80—8/5=NCF01 = —40萬元（6）流動資本于終結(jié)點一次收回。（4）該項目投產(chǎn)后第一年的產(chǎn)品銷售收入為20萬元，以后4年每年為85萬元（假定于當年收到現(xiàn)金），第一年的經(jīng)營成本為10萬元，以后各年為55萬元。（2）投產(chǎn)前需墊支流動資本10萬元。 NCF5 =21+30=51NCF6 =18+30+50=108例某公司準備投資上一新項目，有關(guān)資料如下：（1）該項目固定資產(chǎn)投資共80萬元，第一年初和第二年初各投資40萬元。 NCF3 =27+30=57 = —（160+10+50）=220萬元NCF1 =0NCF2 =30+30
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