【正文】 ? EVA=公司的凈利潤－總資本成本 ? 總資本成本中考慮：股東權(quán)益的成本，包括： ? 股息 ? 股東的機會成本：公司應(yīng)當(dāng)支付的報償至少和機會成本一樣高 ? 還考慮了： ? 從事幾個跨年度的投資 ? EVA提供了一種洞察力，考察總的資本成本，并與實際運作所占用資本數(shù)量相聯(lián)系，以真正知道一個企業(yè)是否在創(chuàng)造價值。 84 戰(zhàn)略財務(wù)分析系統(tǒng)應(yīng)用場景二 財務(wù)分析運用了 各種分析方法 85 第五年回顧 體會與收獲： _______________________________ _______________________________ _______________________________ 計劃： _______________________________ _______________________________ ___________________________ 86 成本核算方法－全成本核算 全成本核算： 指一家公司的全部成本要在它出售的產(chǎn)品和服務(wù)之中分攤。 5 差 10 中等 15 良好 25 優(yōu)秀 20 營業(yè)利潤 銷售額 銷售額 營業(yè)利潤 銷售額 總資產(chǎn) 78 一些關(guān)鍵指標 ? 毛利率：顯示客戶的支付同產(chǎn)品成本間關(guān)系。 競爭策略在操作上有兩種方式：競爭者導(dǎo)向、顧客導(dǎo)向。 ? 未考慮利息支付，貨幣貶值 設(shè)備初始投資： 5萬 設(shè)備產(chǎn)生年收入： 3萬 設(shè)備經(jīng)濟壽命期： 5年 每年持續(xù)支付費用： 1萬 回收期： 5/(31)= 72 明智地投資 (討論 ) 鐵通集團： 現(xiàn)狀：資產(chǎn)規(guī)模 490多億，遠遠小于中國移動、中國聯(lián)通上千億的規(guī)模 ? 放棄投資回報率低的西部市場的開拓 ? 與中國移動、中國聯(lián)通等差異化策略：進入專網(wǎng)業(yè)務(wù)運營，如石油、化工、學(xué)校、公安、鐵路等 ? 投資回報指標：每投資 1億元固定資產(chǎn)，要產(chǎn)生 3000萬的收入，其中利潤 300萬 73 建立情報服務(wù)－為競爭戰(zhàn)略提供依據(jù) ? 市場調(diào)研 ? 需求有多大、將來會如何變化？ ? 最近開發(fā)了哪些新技術(shù)，哪一項技術(shù)接近于突破？ ? 有沒有現(xiàn)成的技術(shù)可應(yīng)用于新的客戶群體？ ? 競爭力分析（競爭對手分析）： ? 市場份額？ ? 戰(zhàn)略變化？ ? 未來目標？ ? 薄弱環(huán)節(jié)？ ? 分析方法： ? 經(jīng)營者動向（經(jīng)驗、能力、性格） ? 營業(yè)狀況（客戶關(guān)系、支付情況、銀行關(guān)系、業(yè)績現(xiàn)況） ? 財務(wù)數(shù)據(jù)（損益表、資產(chǎn)負債表） ? …… ? 獲取情報：付費，講師提供 74 競爭戰(zhàn)略 總成本領(lǐng)先戰(zhàn)略（全面成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，格蘭仕，沃爾瑪） 指企業(yè)努力減少生產(chǎn)及分銷成本，使價格低于競爭者的產(chǎn)品價格，以提高市場占有率。必須要擁有優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、透徹的市場研究以及甘愿承擔(dān)風(fēng)險的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人。運作效率和生產(chǎn)部門非常重要。延期交貨等的罰金等 變賣原材料、產(chǎn)品等的收入 贏利時，按當(dāng)年利潤的 33%計算，下一年初交納 當(dāng)企業(yè)彌補前五年虧損而贏利之后，所得稅的計算方法： (稅前利潤 +(前五年凈利潤之和 )) 33% 22 起始年狀態(tài) 24M 7M 7M 手工線1 Q2 Q3 Q手工線1 Q2 Q3 Q手工線1 Q2 Q3 Q半自動1 Q2 QB e r y lB e r y lB e r y lB e r y l23 起始年狀態(tài) ? 現(xiàn)金、應(yīng)收款與設(shè)備價值 ? 現(xiàn)金 24M ? 應(yīng)收款 (現(xiàn)金 ) 14M ? 在制品 (籌碼 +現(xiàn)金 ) ： 6M ? 生產(chǎn)線： ? 成品： (籌碼 +現(xiàn)金 ) Beryl: 6M (3個 ) ? 原材料 (籌碼 ) ： M1: 2M (2個 ) ? 原料訂單 (籌碼 ) ： 2個 ? 擁有新華廠區(qū) (籌碼 ) ，價值 40M ? 短期貸款 (籌碼 ) ： 4Q 20M ? 長期貸款 (籌碼 ) ： 4Y 20M ? 機器和設(shè)備現(xiàn)有價值 (現(xiàn)金 ) 12M 2Q, 3Q各 7M 4Q 3Q 2Q 1Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1 2 3 4 4Y 3Y 2Y 1Y 24 起始年狀態(tài) ? 生產(chǎn)線折舊 生產(chǎn)線 原值 已使用年數(shù) 已提折舊 凈值 生產(chǎn)線 1 5 3 3 2 生產(chǎn)線 2 5 2 2 3 生產(chǎn)線 3 5 2 2 3 生產(chǎn)線 4 10 3 6 4 25 起始年的財務(wù)狀態(tài) 項目 去年 一 、 銷售收入 40 減：成本 17 二 、 毛利 23 減：綜合費用 8 折舊 4 財務(wù)凈損益 1 三 、 營業(yè)利潤 10 加：營業(yè)外凈收益 0 四 、 利潤總額 10 減：所得稅 3 五 、 凈利潤 7 資產(chǎn) 年初數(shù) 流動資產(chǎn)： 現(xiàn)金 24 應(yīng)收帳款 14 原材料 2 產(chǎn)成品 6 在制品 6 流動資產(chǎn)合計 52 固定資產(chǎn)： 土地建筑凈值 40 機器設(shè)備凈值 12 在建工程 0 固定資產(chǎn)合計 52 資產(chǎn)總計 104 負債及所有者權(quán)益 年初數(shù) 負債： 短期負債 20 應(yīng)付帳款 0 應(yīng)交稅金 3 長期負債 20 負債合計 43 所有者權(quán)益： 股東資本 50 以前年度利潤 4 當(dāng)年凈利潤 7 所有者權(quán)益合計 61 權(quán)益總計 104 損益表 單位：百萬 資產(chǎn)負債表 單位：百萬 26 起始年的訂單 市場： 本地 產(chǎn)品： Beryl 帳期： 1Q 交貨期： Q3 單價： 6 訂單數(shù)量： 6 訂單銷售額： 36 訂單成本： 12 毛利： 24 Beryl (Y0,本地 ) 6 6M=36M 帳期 :1Q 交貨 :Q3 ? 第 1季度：下 M1原材料訂單 4個 ?第 3季度：下 M1原材料訂單 2個 ?第 4季度初：統(tǒng)一短貸 20M ?年末：統(tǒng)一長貸 20M 27 起始年末的財務(wù)狀態(tài) 項目 去年 一 、 銷售收入 36 減：成本 12 二 、 毛利 24 減：綜合費用 __ 折舊 __ 財務(wù)凈損益 __ 三 、 營業(yè)利潤 __ 加：營業(yè)外凈收益 __ 四 、 利潤總額 __ 減：所得稅 __ 五 、 凈利潤 __ 資產(chǎn) 年初數(shù) 流動資產(chǎn)： 現(xiàn)金 __ 應(yīng)收帳款 __ 原材料 __ 產(chǎn)成品 __ 在制品 __ 流動資產(chǎn)合計 __ 固定資產(chǎn)： 土地建筑凈值 __ 機器設(shè)備凈值 __ 在建工程 __ 固定資產(chǎn)合計 __ 資產(chǎn)總計 __ 負債及所有者權(quán)益 年初數(shù) 負債： 短期負債 __ 應(yīng)付帳款 __ 應(yīng)交稅金 __ 長期負債 __ 負債合計 __ 所有者權(quán)益： 股東資本 __ 以前年度利潤 __ 當(dāng)年凈利潤 __ 所有者權(quán)益合計 __ 權(quán)益總計 __ 損益表 單位：百萬 資產(chǎn)負債表 單位：百萬 28 1 實戰(zhàn)演練的準備工作 2 實戰(zhàn)演練的目的 3 實戰(zhàn)演練的規(guī)則講解 4 初始年份講解 5 企業(yè)經(jīng)營實戰(zhàn)演練 6 實戰(zhàn)演練總評 Agenda 29 運營規(guī)則介紹 ? 廣告投入單 ? 訂單 第一年 國內(nèi) 年度 市場類別 Beryl Crystal Ruby Sapphire 本地 區(qū)域 亞洲 國際 ISO 9000 Beryl (Y4,本地 ) 4 =17M ISO9000 帳期 :1Q 交貨 :Q2 Beryl (Y1,本地 ) 加急 !!! 4 =17M 帳期 :現(xiàn)金 交貨 :Q1 √ 30 運營規(guī)則介紹 ? 訂單爭取規(guī)則 ?市場開拓完畢，才能競爭該市場的訂單 ?ISO開發(fā)完畢，才能拿 ISO的訂單 國內(nèi) 第一年 國內(nèi) 年度 市場類別 Beryl Crystal Ruby Sapphire 合計 本地 區(qū)域 亞洲 國際 ISO 9000 Crystal 31 運營規(guī)則介紹 ? 訂單爭取規(guī)則 ?市場排行規(guī)則： ?第一年按照廣告投入排名 ?第二年起，上一年度銷售量最大者先選該市場該產(chǎn)品的訂單 ?再按照廣告投入排名 ?當(dāng)兩組本年廣告投入相同時，按照在該市場上所有產(chǎn)品的廣告投入總