公司價(jià)值評(píng)估ppt課件-wenkub.com
2025-05-03 05:26 本頁面
【正文】 在對(duì)企業(yè)進(jìn)行估值時(shí)，需要根據(jù)估值的目的選取合適的估值方法。 ?留存收益成本 是指股東因未分配股利而喪失對(duì)外投資的機(jī)會(huì)損失。 ? Dc第一年發(fā)放的普通股總額的股利； ? Pc普通股股金總額； ? f籌資費(fèi)率； ? G普通股股利預(yù)計(jì)每年增長(zhǎng)率 。 ?從財(cái)務(wù)管理學(xué)的角度看，確定權(quán)益資本成本率也稱為權(quán)益資本成本，包括 普通股成本和留存收益成本 。因此一個(gè)公司的資本結(jié)構(gòu)主要包含三個(gè)成分： 優(yōu)先股，普通股和債務(wù)（常見的有債券和期票）。由于企業(yè)經(jīng)營的不確定性是客觀存在的，因此對(duì)企業(yè)未來收益風(fēng)險(xiǎn)的判斷至關(guān)重要，當(dāng)企業(yè)未來收益的風(fēng)險(xiǎn)較高時(shí)，折現(xiàn)率也應(yīng)較高，當(dāng)未來收益的風(fēng)險(xiǎn)較低時(shí)，折現(xiàn)率也應(yīng)較低。 ? 因此在使用該方法前首先要對(duì)現(xiàn)金流做出合理的預(yù)測(cè)。 ?本節(jié)主要概述以上兩種估值方法及其適用性。目前，資本市場(chǎng)上普遍應(yīng)用的 估值方法 有 兩種 ，即貼現(xiàn)現(xiàn)金流法 (DCF)和 估值乘數(shù)法 。 ?通常情況下，用來衡量公司的 市場(chǎng)價(jià)值的指標(biāo)有兩個(gè) ，分別是 公司價(jià)值 和 公司的股權(quán)價(jià)值 。投資銀行理論與案例 2 第三章 公司價(jià)值評(píng)估 ?【 本章精粹 】 ? 公司價(jià)值評(píng)估的用途 ? 貼現(xiàn)現(xiàn)金流法和乘數(shù)估值法的基本方法 ? 不同估值方法的優(yōu)劣比較 ?【 章前導(dǎo)讀 】 ? 吉利集團(tuán)以 18億美元收購沃爾沃轎車 ?【 核心概念 】 ? 估值乘數(shù) 價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素 可比公司 控制權(quán)溢價(jià) 3 4 第一節(jié) 公司價(jià)值評(píng)估的基本思想 ?在購買企業(yè)或股權(quán)時(shí)，應(yīng)當(dāng)出價(jià)多少來購買？在出售企業(yè)或股權(quán)時(shí)，可以以什么價(jià)格出售？在企業(yè)公開發(fā)行股票時(shí)，如何確定發(fā)行價(jià)及募集資金規(guī)模？ ?在企業(yè)進(jìn)行重組時(shí)，通過重組能夠產(chǎn)生多少價(jià)值？在企業(yè)準(zhǔn)備開展新業(yè)
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