資金時間價值講義練習(xí)-wenkub.com
2025-04-27 19:02 本頁面
【正文】 （1）每年年末償還2萬元本金和所欠利息；（2）每年年末只償還所欠利息，第4年年末一次還清本金；（3）每年年末償還等額償還本金和利息；（4）貸款期滿時一次償還本金和利息。=2159（萬元）n F2006=P（F/P，8%，4）=1000 180。n 六個轉(zhuǎn)換系數(shù)中有三組互為倒數(shù)，即：（P/F，i，n）?（F/P，i，n）=1（P/A，i，n）?（A/P，i，n）=1（A/F，i，n）?（F/A，i，n）=1n 此外，還存在以下關(guān)系：（F/A，i，n）?（P/F，i，n）= （P/A，i，n）（P/A，i，n）?（F/P，i，n）= （F/A，i，n） ……n （A/F，i，n）+i = （A/P，i，n）（7）等差序列終值公式某現(xiàn)金流量為等差數(shù)列，其通用公式為：At=（t1）G G 為等差額，t=1，2，…n （8）等差序列現(xiàn)值公式（9）等差序列年金公式 將等差序列現(xiàn)金流轉(zhuǎn)換為等額序列現(xiàn)金流，其轉(zhuǎn)換公式為：例28： 某企業(yè)擬購買一臺設(shè)備，其年收益額第一年為10萬元，此后直至第八年末逐年遞減3000元，設(shè)年利率為15%，按復(fù)利計息，試求該設(shè)備8年的收益現(xiàn)值及等額支付序列收益年金。計算公式為：式中， 稱為等額分付資金回收系數(shù)，用 （A/P，i，n）表示。例26： 如果某工程1年建成并投產(chǎn)，服務(wù)期5年，每年凈收益為5萬元，投資收益率為10％時，恰好能夠在壽命期內(nèi)把期初投資全部收回，問該工程期初所投入的資金是多少？ 解：P=A（P/A，10%，5） =5 180。 例25： 某廠欲積累一筆設(shè)備更新基金，金額為50萬元，用于4年后更新設(shè)備，如果銀行利率為5％，問每年年末至少要存款多少？ 解：A=F（A/F，i，n）=F（A/F，5%，4） =50 180。 180。計算公式為： 式中，系數(shù) 稱為等額分付終值系數(shù)，用（F/A，i，n）表示。計算公式為： 式中，系數(shù) 稱為一次支付現(xiàn)值系數(shù)或簡稱貼現(xiàn)系數(shù)，用符號（P／F，i ，n）表示。n 現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和凈現(xiàn)金流量三個基本概念 三、 資金等值的計算 1. 資金等值的概念n 是指在考慮資金時間價值因素后，不同時點(diǎn)上數(shù)額不等的資金在一定利率條件下具有相等的價值。n） 式中：F 為n期末的本利和 P 為本金 i 為每一計息期的利率 n 為計息期數(shù) （2）復(fù)利n 復(fù)利計息是用本金與先前周期中所獲得的利息之和來計算下期的利息，不僅對本金計息，而且利息也要計息，也就是俗稱的利滾利。至于期限風(fēng)險就更好理解了，大家都知道“夜長夢多”，時間越長，風(fēng)險就越大，要求的報酬率就越高，所以你在銀行的定期存款利率要比活期利率高。如果你買了一張國庫券，要將它變現(xiàn)是很容易的，只要在證券公司填一張單子很快便可賣出去，所以它的流動性很好。風(fēng)險報酬率包括違約風(fēng)險報酬率、流動性風(fēng)險報酬率和期限風(fēng)險報酬率三部分組成。如果注意到這一句話，你就能弄明白利率與資金時間價值之間的關(guān)系了?！ 。?）分別計算A、B兩個項目期望值的標(biāo)準(zhǔn)差。多方案： 投資規(guī)模相等的多方案應(yīng)選擇標(biāo)準(zhǔn)離差小的方案。比如甲乙兩個方案，甲方案期望值10萬，標(biāo)準(zhǔn)離差是10萬，乙方案期望值100萬，標(biāo)準(zhǔn)離差是15萬。可以通過利率的構(gòu)成因素來理解：利率＝資金時間價值+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險報酬率 決定風(fēng)險報酬率的因素有：風(fēng)險的大小和投資人對待風(fēng)險的態(tài)度。 風(fēng)險的種類（1）從個別理財主體角度分：市場風(fēng)險（系統(tǒng)風(fēng)險）、公司特有風(fēng)險（非系統(tǒng)風(fēng)險）市場風(fēng)險：影響所有公司的因素引起的風(fēng)險特點(diǎn)：不能通過多角化投資來分散公司特有風(fēng)險：發(fā)生于個別企業(yè)的特有事件造成的風(fēng)險 特點(diǎn)；能通過多角化投資來分散（2） 從公司本身來看，可以將公司特有風(fēng)險分為：經(jīng)營風(fēng)險：指由于生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性帶來的風(fēng)險，它是任何商業(yè)活動都有的風(fēng)險，如材料供應(yīng)變化等。 第二節(jié) 投資風(fēng)險價值一、 風(fēng)險的概念與種類 含義（需注意的幾個問題）風(fēng)險是指某一行動的結(jié)果具有多樣性（各項可能的結(jié)果是已知的，只是不止這些結(jié)果所發(fā)生的概率）。假設(shè)利率為6%。4 （2）乙銀行每月復(fù)利率一次，若要與甲銀行的實(shí)際年利率相等，則期復(fù)利率應(yīng)為多少？4解：（1）由有關(guān)計算公式可知，甲銀行實(shí)際年利率為：4i = [1+（）]4 1=%4（2）設(shè)乙銀行復(fù)利率為r ，則由有關(guān)公司得：4[1+（r/12）]12 1= %4解得：r=%4某人現(xiàn)在欲存一筆錢，以便在以后的20年中每年年底得到3000元，設(shè)銀行存款利率為10%。例一項500萬元的借款，借款期5年，年利率為8%，若每半年復(fù)利一次，年實(shí)際利率會高出名義利率（ ）。若資本成本為10%，甲設(shè)備的使用期應(yīng)長于（ ）年，選用甲設(shè)備才是有利的。例：一項500萬元的借款，借款期5年，年利率為8%，若每半年復(fù)利一次，年實(shí)際
教學(xué)教案相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1