中小企業(yè)融資難問(wèn)題的制度透視畢業(yè)論文-wenkub.com
2025-04-12 23:28 本頁(yè)面
【正文】 王曉津，2001：《歐盟中小企業(yè)政策評(píng)介》,《國(guó)際貿(mào)易問(wèn)題》第6期。浙江、廣東、江蘇等沿海地區(qū)是中小企業(yè)的集中地，也是民營(yíng)資本的聚集地，民間金融發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｗ罱?，北京、深圳等地嘗試“中小企業(yè)集合發(fā)債”，把一些小公司集合在一起按照“統(tǒng)一冠名、分別負(fù)債、統(tǒng)一擔(dān)保、集合發(fā)行”的模式發(fā)行債券（比如由深圳市貿(mào)易工業(yè)局牽頭，深圳市遠(yuǎn)望谷信息技術(shù)股份有限公司等20家中小企業(yè)按這一模式發(fā)行債券），這一做法值得認(rèn)真探索和總結(jié)。中小企業(yè)資信評(píng)級(jí)制度是融資擔(dān)保體系的組成部分。中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以由企業(yè)和相關(guān)主體自愿出資成立，也可以由政府出資成立專門的政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)。實(shí)踐證明，中小金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展方面具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，因此，政府部門和金融監(jiān)管部門應(yīng)在中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展方面制定優(yōu)惠政策，如優(yōu)惠的稅收政策，寬松的信貸政策，在準(zhǔn)備金政策、再貸款管理等方面對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)給予更多的支持等等，積極鼓勵(lì)地方性中小金融機(jī)構(gòu)、小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、合作金融組織等中小型乃至微行金融機(jī)構(gòu)（包括銀行金融機(jī)構(gòu)和非銀行金融機(jī)構(gòu)）的建立和發(fā)展。（二）加大金融支持力度完善針對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)制度。要改變中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的弱勢(shì)地位，首先要建立全國(guó)統(tǒng)一、高效的中小企業(yè)管理和服務(wù)部門。成立權(quán)威的中小企業(yè)管理和服務(wù)機(jī)構(gòu)。四、我國(guó)解決中小企業(yè)融資難題的制度構(gòu)架（一）加大政策扶持力度為中小企業(yè)發(fā)展立法。英國(guó)有100多家從事中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的小型金融公司，并成立了“風(fēng)險(xiǎn)資本協(xié)會(huì)”(BVCA),為高科技“風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)”提供了大量的資金援助。另一類是由政府和民間資本共同形成的風(fēng)險(xiǎn)投資基金。（四）設(shè)立專項(xiàng)投資基金和風(fēng)險(xiǎn)投資公司主要包括兩類，一類是政府設(shè)立的專項(xiàng)扶持資金。美國(guó)NASDAQ市場(chǎng)是全球最典型的創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)，通過(guò)這一市場(chǎng)，不但可以為中小企業(yè)發(fā)展直接提供融資便利，也為從事風(fēng)險(xiǎn)投資的私募基金提供了最佳退出機(jī)制，為鼓勵(lì)中小企業(yè)到NASDAQ市場(chǎng)融資，美國(guó)證券交易委員會(huì)還專門簡(jiǎn)化了中小企業(yè)上市的相關(guān)手續(xù)。日本建立了不同性質(zhì)的中小企業(yè)融資金融機(jī)構(gòu)，包括商工組合中央金庫(kù)、國(guó)民金融公庫(kù)和中小企業(yè)金融公庫(kù)，通過(guò)這些機(jī)構(gòu)，既可以向中小企業(yè)提供短期貸款，也可以提供中長(zhǎng)期貸款。該局作為一個(gè)永久性的聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)，其主要任務(wù)就是幫助小企業(yè)發(fā)展，尤其是幫助解決小企業(yè)資金不足的問(wèn)題。德國(guó)是在《憲法》規(guī)范下由各州自行立法，如各州的《中小企業(yè)促進(jìn)法》等，但聯(lián)邦政府也制定了《反限制競(jìng)爭(zhēng)法》、《中小企業(yè)結(jié)構(gòu)政策的專項(xiàng)條例》等扶持中小企業(yè)發(fā)展的法規(guī)。（一）建立有利于中小企業(yè)生存和發(fā)展的制度環(huán)境與資本和規(guī)模占支配地位的大企業(yè)相比，中小企業(yè)實(shí)際上處于從屬和弱者的地位，其生存和發(fā)展必然受到限制。但這一渠道除了資金有限外，還因法律規(guī)定不明確，使其容易被非法融資者利用而有“非法”嫌疑而遭受壓制。在股票市場(chǎng)上，由于股本規(guī)模、盈利能力等方面的限制，使得企業(yè)上市門檻較高，中小企業(yè)很難達(dá)到上市條件；在債券市場(chǎng)上，目前發(fā)行的債券大為大中型企業(yè)發(fā)行的用于大規(guī)模工業(yè)技術(shù)改造、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等資本密集型項(xiàng)目的投資，留給中小企業(yè)的空間很小。事實(shí)上，在從緊貨幣政策背景下，國(guó)有商業(yè)銀行在收縮貸款規(guī)模的時(shí)候，往往是優(yōu)先保證大企業(yè)、大集團(tuán)的貸款，而收縮了中小企業(yè)貸款，從而導(dǎo)致了中小企業(yè)貸款供求矛盾更加緊張。一是金融組織體系不健全。正如上文所述，中小企業(yè)在融資市場(chǎng)上處于弱勢(shì)地位，容易形成惡性循環(huán)，要打破這一局面就需要外部力量干預(yù)，這就是發(fā)達(dá)國(guó)家政府要出面支持中小企業(yè)的原因。當(dāng)然，銀行減輕信息不對(duì)稱還可以有許多途徑，如信息的生產(chǎn)與監(jiān)督、信貸承諾、貸款定價(jià)、事后監(jiān)管等，但是這些方法的實(shí)施效果無(wú)不與業(yè)已存在的銀企融資關(guān)系密切相關(guān)。其次，非對(duì)稱條件下企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致信貸配給現(xiàn)象產(chǎn)生的內(nèi)在原因信貸配給是一種控制逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的消極方法，它使中小企業(yè)獲得支持不足，宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，銀行本身也因而失去了發(fā)展壯大的機(jī)會(huì)。（二）深層原因分析從更深的
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