ipo基礎(chǔ)培訓(xùn)材料ppt課件-wenkub.com
2025-01-08 15:53 本頁(yè)面
【正文】 20222022年，關(guān)聯(lián)采購(gòu)比重分別為 64%、 55%和 50%；且 2022年、 2022年關(guān)聯(lián)交易價(jià)格明顯低于非關(guān)聯(lián)方，預(yù)計(jì)未來(lái)仍將持續(xù)存在關(guān)聯(lián)交易 ? YTKJ公司 2022年公司前身設(shè)立時(shí)，控股股東未將與發(fā)行人業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)和負(fù)債全部投入，導(dǎo)致發(fā)行人在報(bào)告期前兩年，因資產(chǎn)、技術(shù)、資質(zhì)不完整而無(wú)法獨(dú)立開(kāi)展業(yè)務(wù)，重要合同的簽訂和履行需依賴控股股東 ? DFH公司 發(fā)行人某項(xiàng)核心技術(shù)的研發(fā)過(guò)程需要依賴控股股東的上級(jí)行政管理單位，同時(shí)發(fā)行人某項(xiàng)技術(shù)的民用產(chǎn)業(yè)化也要依靠其他單位的科研成果 ? YXTG 公司 發(fā)行人所處的鋼鐵行業(yè)面臨國(guó)家限制產(chǎn)能擴(kuò)張、淘汰落后產(chǎn)能的政策，企業(yè)未來(lái)擴(kuò)張及持續(xù)發(fā)展受到較大限制，其成長(zhǎng)性受到較大制約，且發(fā)行人對(duì)未來(lái)持續(xù)發(fā)展缺乏切實(shí)可行的應(yīng)對(duì)措施 ? KMT 公司 發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)存在原料氣供應(yīng)不穩(wěn)定和不足情形，現(xiàn)有項(xiàng)目及募集資金投資項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)能擴(kuò)張較快，且原料氣供應(yīng)的穩(wěn)定性和長(zhǎng)期性存在不確定性，對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響 ? TJTJ公司 發(fā)行人從事汽車設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)，從未介入跑車制造。以馬來(lái)西亞天然橡膠為例， 2022年 1月至 2022年 6月，月均價(jià)從 1757美元 /噸攀升至最高 3183美元 /噸，2022年 6月又跌至 /噸。擁有全鋼載重子午線輪胎、半鋼子午線輪胎、工程子午線輪胎、特種輪胎、翻修胎等五大類、 50多個(gè)規(guī)格、500多個(gè)品種的輪胎制造技術(shù)，產(chǎn)品暢銷歐、美、亞、非等十幾個(gè)國(guó)家和地區(qū)。而公司第二大股東程毅作為總經(jīng)理，則全面負(fù)責(zé)公司經(jīng)營(yíng)管理工作，且公司成立時(shí)的核心技術(shù)“電力線擴(kuò)頻通信調(diào)制 /解調(diào) (PL2022)系列芯片”是由程毅投入，程毅才是福星曉程真正的實(shí)際控制人，公司實(shí)際控制人認(rèn)定不夠準(zhǔn)確。 福星曉程 ? 原因分析 1： 募集資金 （ 募集資金投向前景存重大不確定性 ） ? 公司募投項(xiàng)目 :數(shù)字互感器產(chǎn)業(yè)化， 目前 數(shù)字互感器芯片和互感電路合理集成的 SIP 芯片產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)中尚未出現(xiàn)，高精確度數(shù)字互感器產(chǎn)品屬公司實(shí)驗(yàn)室研發(fā)成果，并未產(chǎn)生市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)效益 存在重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 。而公司擬重金收購(gòu)增資一家該行業(yè)相關(guān) 制造 企業(yè)，并從事相關(guān)產(chǎn)品的制造銷售，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)模式將發(fā)生重大變化。 ? 2：調(diào)控利潤(rùn) （項(xiàng)目研究費(fèi)用資本化，使得 2022年利潤(rùn)水平體現(xiàn)出一定的成長(zhǎng)性） ? 公司與甲公司的股權(quán)合作合同以及向乙公司進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)讓的合同作為某項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)技術(shù)產(chǎn)品化的依據(jù)，于 2022年度將該項(xiàng)目 研究費(fèi)用約 1100萬(wàn)元予以資本化 ，使得 2022年利潤(rùn)水平體現(xiàn)出一定的成長(zhǎng)性。 上述制度是投資銀行防范風(fēng)險(xiǎn) 、 勤勉盡責(zé)的主要手段 18 第三章 發(fā)行審核政策導(dǎo)向和重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng) 19 發(fā)行審核理念 實(shí)質(zhì)審核 ?以強(qiáng)制性信息披露為基礎(chǔ)，企業(yè)發(fā)行上市須符合有關(guān)法律法規(guī)和證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的法定發(fā)行條件 政策導(dǎo)向 ?政府會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要對(duì)各種行業(yè)采取不同的政策，在不同時(shí)期鼓勵(lì)或限制各行業(yè)的發(fā)展，證監(jiān)會(huì)亦會(huì)適時(shí)調(diào)整監(jiān)管方式 (作的指引 ) 優(yōu)中選優(yōu) ?證券監(jiān)管部門制定的發(fā)行條件僅是最低要求，擬上市企業(yè)的選擇應(yīng)從行業(yè)屬性、市場(chǎng)地位、成長(zhǎng)性等角度發(fā)掘優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目 綜合判斷 ?對(duì)發(fā)行條件的理解和適用存在自由裁量空間，審核部門和發(fā)審委員對(duì)擬上市企業(yè)的判斷更著重企業(yè)未來(lái)發(fā)展前景，歷史瑕疵經(jīng)合理規(guī)范后多數(shù)可以妥善解決 市場(chǎng)定價(jià) ?在股票發(fā)行定價(jià)上，注重發(fā)揮市場(chǎng)約束機(jī)制，經(jīng)過(guò)機(jī)構(gòu)投資者的詢價(jià)后，由企業(yè)與保薦人協(xié)商確定，使發(fā)行定價(jià)真正反映股票的內(nèi)在價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn) 20 IPO發(fā)行審核情況 審核 家數(shù) 審核結(jié)果 通過(guò)率 通過(guò) 否決 暫緩表決 2022年 116 96 20 % 2022年 123 110 13 % 2022年 245 200 37 8 % 主板（中小板）發(fā)審委 IPO審核情況 審核 家數(shù) 審核結(jié)果 通過(guò)率 通過(guò) 否決 暫緩表決 2022年 74 59 15 % 2022年 173 145 25 3 % 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委 IPO審核情況 ? 從上市審核實(shí)踐看 ， 明顯呈現(xiàn)再融資通過(guò)率高于 IPO、 主板通過(guò)率高于創(chuàng)業(yè)板 ， 體現(xiàn)出創(chuàng)業(yè)板企業(yè)規(guī)模小 、 風(fēng)險(xiǎn)高的特征 ? 從審核情況看 ， 創(chuàng)業(yè)板否決項(xiàng)目主要集中在電子信息 、機(jī)械設(shè)備 、 新材料等行業(yè)；主板否決項(xiàng)目主要集中在制造業(yè)和電子軟件業(yè)等行業(yè) 21 IPO發(fā)行審核情況（續(xù)） 未過(guò)會(huì)企業(yè)主要問(wèn)題 持續(xù)盈利能力不確定 獨(dú)立性較差 會(huì)計(jì)核算不恰當(dāng) 募投項(xiàng)目存在較大風(fēng)險(xiǎn) 規(guī)范運(yùn)作存在較大問(wèn)題 內(nèi)控機(jī)制不健全 信息披露質(zhì)量較差 主體資格 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)對(duì)稅收優(yōu)惠存大較大依賴 發(fā)審委會(huì)議未通過(guò)企業(yè)主要問(wèn)題分類 IPO被否案例分析 ? 上海同濟(jì)同捷科技股份
畢業(yè)設(shè)計(jì)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1