外匯、匯率與外匯交易-wenkub.com
2024-10-16 14:49 本頁面
【正文】 例：一英國進口商在 9月 28日從美國進口價值＄ 12500的貨 物，他預計可在三個月內(nèi)支付，但很難確定具體日期。由于種種原因，進出口商有時不能準確把握貨物運出和抵達的時間以及實際支付的日期，而只知道大約在某段時間之內(nèi)，在這種情況下，使用定期遠期交易會產(chǎn)生不便，使用擇期遠期外匯交易可以給進出口商提供方便。 3. 投機性遠期外匯交易 投機者基于預期未來某一點的現(xiàn)匯匯率與目前 的遠期匯率不同而進行期匯買賣。 （三）主要目的 1. 套期保值（ Hedging） 套期保值是指賣出或買入金額等于一筆外匯資產(chǎn) 或外匯負債的外匯，使該筆外匯資產(chǎn)或負債以本幣表 示的價值不受匯率變動的影響。 例：紐約外匯市場，現(xiàn)匯匯率＄ 1＝ 瑞士法郎三個月的遠期差價為 470462。 例：巴黎外匯市場，現(xiàn)匯匯率＄ 1＝ 美元三個月的遠期差價為 7478。 遠期差價的排列有前小后大與前大后小兩種情況。主要用于銀行對一般客戶的報價，在瑞士與日本，銀行間報價也采用該方法。 二、遠期外匯交易 （一）基本概念 遠期外匯交易是在交易達成后的未來某個日子進行實際交割的外匯交易。但他在外匯匯率上升時會虧損。 例如，設英鎊對美元的即期匯率為＄ 1＝￡ 投機者認為英鎊對美元的匯率會上升，于是以 100美元買進 。 另一些外匯交易者則 是為了投機而蓄意持有某種外匯的頭寸 ， 或是不將其從 事國際經(jīng)濟交易而持有的外匯頭寸軋平的 。設英國某投 資者有 100萬英鎊資金，則他把這筆資金存入倫敦銀行， 一年后的本息收入為 100＋ 100 8%＝ 108萬英鎊。 = * 在紐約外匯市場賣美元 = * 在倫敦外匯市場賣英鎊 = 套匯利潤： = （ Multiple Points,Compound Arbitrage） 除三角套匯外，尚有從三種以上外匯的匯率中隱含 的交叉匯率的不一致套匯的方法，稱多角套匯。 （ Three Points,Triangular,Indirect） 三角套匯是從三種貨幣相互間的匯率標價中隱含的匯率差價中獲利的外匯交易行為。 設在 A外匯市場上美元對英鎊匯率為￡ 1＝＄ 2，但在 B外匯市場上美元對英鎊匯率為￡ 1＝＄ ，則人們可以 在 B外匯市以￡ 1＝＄ 1英鎊，再 在 A市場上均以￡ 1＝＄ 2的高價將其出售，可換回 2美元， 凈賺 。如貿(mào)易匯率與金融匯率 （七）固定匯率與浮動匯率 固定匯率是一國政府通過行政或法律手段使本國貨幣與 外國貨幣的兌換比率基本固定，波動幅度限制在一定范圍內(nèi)。 (2) 實際有效匯率指數(shù) 將名義有效匯率指數(shù)按物價進行調(diào)整，可獲實際有效匯 率指數(shù)，公式為： eerr=eer Ｐ ｆ ／Ｐ ｄ 其中 ,Ｐ ｆ 為籃子貨幣國加權平均物價指數(shù)Ｐ ｆ ＝ ∑ Ｐ ｉ ｑ ｉ （ 37） （ 38） （五）官方匯率與市場匯率 官方匯率是指一國貨幣金融機構（如中央銀行或外匯管 理局）規(guī)定并予以公布的匯率。 dtdtn PPPPEE ?????（ 2） 用工資指數(shù)變動率代替物價指數(shù)變動率， Wd 和 Wf分別為本外國工資指數(shù)變動率。 ，相除可獲交叉匯率 例 1：￡ 1＝＄ ……………………….英鎊對美元的直接標價匯率 DM1＝＄ ………………………馬克對美元的直接標價匯率 英鎊對馬克匯率為￡ 1＝ DM()≈ 例 2：＄ 1＝￡ ……………………………英鎊對美元間接標價匯率 ＄ 1＝￥ ………………………人民幣對美元間接標價匯率 人民幣對英鎊匯率為￡ 1＝￥ ()≈ ￥ ，相乘可獲交叉匯率 例 3： Can＄ 1＝＄ …………………加元對美元的直接標價匯率 ＄ 1＝ ………………瑞士法郎對美元的間接標價匯率 則加拿大元與瑞士法郎的交叉匯率為：
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