05外匯交易與外匯風險(b)-wenkub.com
2025-08-01 07:52 本頁面
【正文】 56 二、外匯風險管理的一般方法 ? 做好貨幣選擇 ,優(yōu)化貨幣組合 ? 采取保值措施 ? 根據(jù)實際情況選用結(jié)算方式 ? 利用外匯與借貸投資業(yè)務 ? 簽定貿(mào)易協(xié)定 ,采取易貨貿(mào)易來防止外匯風險 57 ? 做好貨幣選擇 ,優(yōu)化貨幣組合 在出口貿(mào)易中應選擇硬幣或具有上浮趨勢的貨幣作為計價貨幣；在進口貿(mào)易中應選擇軟幣或具有下浮趨勢的貨幣作為計價貨幣。 51 （三）外匯期權(quán)的主要種類 教材 （ P266） ? (Call Option)和看跌期權(quán) (Put Option) ? (European Option)和美式期權(quán)(American Option) 52 （四）外匯期權(quán)的運用 ? 例 :見教材 （ P268） 53 第四節(jié) 外匯風險管理 ? 一、外匯風險概述 ? 二、外匯風險管理的一般方法 54 一、外匯風險概述 ? 外匯風險的概念 ? 外匯風險（ Foreige Exchange exposure），是指國際外匯市場匯率的變化對企業(yè)、銀行等經(jīng)濟組織或國家、個人以外幣計價的資產(chǎn)和負債帶來的損失。 50 （二）外匯期權(quán)合約的要素 ? 外匯期權(quán)合約是標準化的，其要素主要有： ： 一般與外匯期貨合約面額一致。 48 （ 2）做空頭 ? 投機者預測某種貨幣匯率將下跌時，先賣出該貨幣的期貨合約，然后再買進該種貨幣的期貨合約。 ? 例：見教材 （ P258） 。 ? 當你將處于某種外匯的多頭地位時，應當作空頭套期保值（即在期貨市場上作空）。 ? 套期保值又叫對沖，即通過現(xiàn)貨市場與期貨市場的反向操作活動，把價格變動的風險降低到最低限度。 。這種區(qū)別亦可概括成 7個方面： 。 37 ? 例 2：設倫敦市場利率為 10%，紐約市場利率為 13%，紐約市場上英鎊即期匯率為 1美元 =鎊 ,6個月期英鎊升水 30/25。套利交易某種意義上也可稱為利息套匯。 ? 列出循環(huán)體 : ? 1）美元 → 加元 → 英鎊 → 美元 ? 2）美元 → 英鎊 → 加元 → 美元 ? 選擇循環(huán)體（ 1），從賣出一個美元開始，到收回美元結(jié)束，可得到一個連乘算式 : 1 1/ = 30 ? 這意味 ,以 1個美元為起始貨幣 ,循環(huán)一周后 ,得到略大于 1元的美元 ,有利可圖 ,每 1美元賺 ,應當 按此循環(huán)體 套匯。指利用某種貨幣在兩個不同地點外匯市場上所存在的即期匯率差異進行賤賣貴賣，賺取差價收益的外匯交易行為。其中又分： ? 時間套匯：即掉期交易。 方案二， 1個月后將收到的 10萬美元在銀行存 2個月。 24 例 2： B銀行隔夜拆出一筆英鎊資金，為防范外匯風險， B銀行可通過掉期交易，在拆出日買入英鎊，次日賣出英鎊。 返回 21 三、掉期交易 （一）概念 ? 掉期交易是指 將幣種相同，但交易方向相反、交割日不同的兩筆或兩筆以上的外匯交易結(jié)合起來所進行的交易。 19 ? ? 投機性遠期外匯交易是投機者基于預期 未來某一
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