公司理財案例分析-籌資管理-資料下載頁
2024-11-22 00:51本頁面
【正文】 貸款年利率8％，貸款到期后一次還本付息。擴(kuò)建項(xiàng)目投產(chǎn)后，投資收益率為12％。,分析： 項(xiàng)目投產(chǎn)投資收益率：12% 長期借款資金成本率：8%*（133%）= 5.36% 項(xiàng)目投產(chǎn)受益率大于資金成本率. 靜態(tài)投資回收期=1.5+1/0.12=9.7年 由于銀行貸款期限2年,企業(yè)無法在短期內(nèi)償還貸款.,案例3：曙光公司長期資金籌資決策,方案三：發(fā)行長期債券。根據(jù)企業(yè)發(fā)行債券的有關(guān)規(guī)定，得知：①企業(yè)規(guī)模達(dá)到國家規(guī)定的要求：②企業(yè)財務(wù)會計制度符合國家規(guī)定；③具有償債能力；④企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益良好，發(fā)行企業(yè)債券前連續(xù)三年盈利；⑤所籌資金用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策；⑤公司發(fā)行債券2億元人民幣，不超過該公司的自有資產(chǎn)凈值（40%）；⑥債券票面年利率為6％。,債券一年利息：2*6%=0.12億元,案例3：曙光公司長期資金籌資決策,發(fā)行公司債券的基本條件 ①股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元。 ②累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)額的40％ ③最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息。 ④籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策。 ⑤債券的利率不得超過國務(wù)院限定的利率水平。,曙光公司 ①凈資產(chǎn)：4.19億元 ②債券總額占公司凈資產(chǎn)47.7%40% ③最近3年平均可分配利潤3133萬能夠支付公司債券1年利息1200萬 ④6%的債券利率超高國家限定的利率水平3.9%,結(jié)論：曙光公司發(fā)行公司債券的條件不成熟,案例3：曙光公司長期資金籌資決策,總結(jié) 由于銀行貸款還本付息時間較短，會造成 企業(yè)的現(xiàn)金短缺增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。因 此銀行貸款方案不可行。 利用債券籌資不符合國家規(guī)定的相關(guān)條件 因此也不可行。 所以曙光公司可行的籌資方法是通過發(fā)行 股票
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