國(guó)際金融第三版外匯與外匯匯率-資料下載頁(yè)
2025-07-31 09:06本頁(yè)面
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【正文】 Swiss franc increments ($) and in $.00005 per Swiss franc increments ($) electronically, and for AON transactions. 89 CHF/USD Options ? Ticker Symbol ? Quarterly and serial options: Open Outcry Calls: CF Puts: PF。 Globex: 6S ? Weekly options: Open Outcry: 1S5S。 Globex: 6S16S5 ? Volatilityquoted options: V6S ? Volatilityquoted weekly options: VS1VS5 ? Pricing Conventions and Calculating Cash Premiums ? A Swiss franc option price of is equivalent to x = when the price is quoted in full. ? The cash price of the option is x 125,000(contract size) = $3,. ? Minimum Price Fluctuation (Tick) ? $.0001 per Swiss franc = $。 ? trades may occur at $.00005 ($), $.00015 ($), $.00025 ($), $.00035 ($) and $.00045 ($), which are less than five ticks of premium. 90 CME$INDEX futures ? The CME$INDEX futures contract is a geometric index of seven currencies developed by CME Group. ? Currency Component Weights for 2020 ? European Union/Euro () ? Japan/Yen () ? United Kingdom/Pound () ? Switzerland/Franc () ? Australia/Dollar () ? Canada/Dollar () ? Sweden/Krona () 91 RMB/USD Futures ? Contract Size 1,000,000 Chinese renminbi ? Contract Month Listings ? Thirteen consecutive calendar months plus two deferred March quarterly ? cycle contract months ? Settlement Cashsettled ? Position Accountability/Position Limits: ? Position Accountability Trigger Levels: 6,000 contracts。 ? Position Limit: 2,000 contracts for Spot month*** ? Ticker Symbol CME Globex Electronic Markets: RMB ? Minimum Price Fluctuation (Tick) ? Trading can occur in $.00001 per Chinese renminbi increments ($). Also, trades can occur in $.000005 per Chinese renminbi increments ($) for RMB/USD futures intracurrency spreads executed electronically. 92 RMB/USD Options ? Ticker Symbol ? Monthly options: RMB ? Weekly options: RB1RB5 ? Minimum Price Fluctuation (Tick) ? $.00001 per Chinese renminbi = 。 also, trades may occur at $.000005 ($), $.000015 ($), .000025 ($), $.000035 ($) and $.000045 ($), which are less than five ticks of premium. 93 主要特征 ? 交易合約標(biāo)準(zhǔn)化 ? 交易金額和交割日期 ? 價(jià)格波動(dòng)限制 ? 集中交易和結(jié)算 ? 市場(chǎng)流動(dòng)性高 ? 履約有保證 ? 投機(jī)性強(qiáng) 場(chǎng)內(nèi)交易商 場(chǎng)內(nèi)交易商 交易操作臺(tái) 買(mǎi)入 /賣(mài)出交易 交易臺(tái)報(bào)價(jià)員 報(bào)價(jià)板 行情報(bào)價(jià)網(wǎng)絡(luò) 清算所 訂單 會(huì)員公司 買(mǎi)方 提交交易 經(jīng)紀(jì)返單回公司 訂單 會(huì)員公司 賣(mài)方 提交交易 經(jīng)紀(jì)返單回公司 IMM外匯期貨交易 95 清算機(jī)制 ? 由期貨交易所提供或指定清算所 ? 由清算所充當(dāng)期貨合約各方的交易對(duì)手 ? 對(duì)于外匯期貨買(mǎi)方來(lái)說(shuō)，清算所是賣(mài)方 ? 對(duì)于外匯期貨賣(mài)方來(lái)說(shuō)，清算所是買(mǎi)方 ? 清算所始終存在，并要求集中清算 ? 提高了市場(chǎng)的流動(dòng)性 ? 為外匯期貨買(mǎi)賣(mài)雙方消除了履約風(fēng)險(xiǎn)的顧慮 96 保證金制度 ? 客戶在經(jīng)紀(jì)公司開(kāi)立保證金賬戶，經(jīng)紀(jì)公司在清算所開(kāi)立賬戶，清算所將所有買(mǎi)賣(mài)指令配對(duì) ? 最低初始保證金和維持保證金 ? 逐日結(jié)算制度 (marking to market) ? 未平倉(cāng)頭寸需按當(dāng)日市場(chǎng)結(jié)算價(jià)計(jì)算賬面盈虧 ，據(jù)以調(diào)整原有的保證金數(shù)額 97 英鎊期貨的保證金賬戶流量 時(shí)間 市場(chǎng)報(bào)價(jià) 合約價(jià)格 保證金變動(dòng) 追加 (＋ ) /減少 (－ )金額 保證金 賬戶余額 T0 T1 T2 T3 T4 $163。 $163。 $163。 $163。 $163。 $91, $91, $91, $91, $92, 0 +$ $ $ +$ +$2, 0 0 +$ $ $ $ $ $ $ 98 利用外匯期貨套期保值 時(shí)間 現(xiàn)貨市場(chǎng) 期貨市場(chǎng) 匯率 3月 20日 GBP1＝ GBP1＝ 9月 20日 GBP1＝ GBP1＝ 交易 過(guò)程 3月 20日 不做任何交易 買(mǎi)進(jìn) 20份英鎊期貨合約 9月 20日 買(mǎi)進(jìn) 125萬(wàn)英鎊 賣(mài)出 20份英鎊期貨合約 結(jié)果 現(xiàn)貨市場(chǎng)上，比預(yù)期損失 125－ 125＝ ； 期貨市場(chǎng)上，通過(guò)對(duì)沖獲利 (－ ) 20＝ ；虧損和盈利相互抵消，匯率風(fēng)險(xiǎn)得以轉(zhuǎn)移。 3月 20日，美國(guó)進(jìn)口商與英國(guó)出口商簽訂合同，將從英國(guó)進(jìn)口價(jià)值 125萬(wàn)英鎊的貨物，約定 4個(gè)月后以英鎊付款提貨。 99 利用外匯期貨投機(jī) 某投機(jī)者預(yù)計(jì) 3個(gè)月后加元會(huì)升值，買(mǎi)進(jìn) 10份 IMM加元期貨合約（每份價(jià)值 100 000加元），價(jià)格為 CAD1＝ 5。如果在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)入，需要支付 716 500美元，但購(gòu)買(mǎi)期貨只需要支付不到 20％的保證金。 期貨投機(jī)獲利：(1000 10)/143300=% 現(xiàn)貨投機(jī)獲利：(1000 10)/716500=
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