【導(dǎo)讀】資產(chǎn)的市場價值。企業(yè)主要任務(wù)是完成國家下達(dá)的煤炭生產(chǎn)任務(wù)，圖1為該。先進(jìn)單位，礦長李東生及主要領(lǐng)導(dǎo)也多次被評為地區(qū)勞動模范。資料及資金每年均由地區(qū)煤炭管理局預(yù)算下?lián)堋Ｊ蛊髽I(yè)人員素質(zhì)大幅度提高，隊伍壯大到400人。

　　

【正文】 界點； ⑷固定成本由原來的 120 000 元增加到 150 000 元，計算新的盈虧臨界點； 1某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價為 4 元，單位變動成本為 2 元，預(yù)計固定成本為 300000 元，銷量預(yù)計達(dá) 202100 件，試對該產(chǎn)品的單價和單位變動成本進(jìn)行敏感程度的分析。 1某企業(yè)產(chǎn)銷量和資金變化情況如下表： 年度 產(chǎn)銷量 (萬件 ) 資金 占用 (萬元 ) 1995 60 50 1996 55 48 1997 50 46 1998 60 50 1999 65 58 當(dāng)該企業(yè) 2021 年預(yù)計的產(chǎn)銷量為 70 萬件時，采用資金需要量預(yù)測法預(yù)測 2021 年的資金需要量。 1某企業(yè)經(jīng)營 A 產(chǎn)品，單位售價 100 元，單位變動成本 60 元，全年固定性制造費(fèi)用 60 000 元，全年固定性銷售及管理費(fèi)用 40000元，安全邊際率 50%，所得稅率 33%。 要求：⑴計算 A 產(chǎn)品盈虧平衡銷售量、實際銷售量和稅前利潤； ⑵該企業(yè)下年度廣告費(fèi)將增加 20210 元 ，單位變動成本將降低 2元，計算實現(xiàn)稅后目標(biāo)利潤 116 580 元所需要的銷售數(shù)量； ⑶若下年度銷售利潤率將達(dá)到 25%，在單位售價可提高 5%，其他因素不變時，其單位變動成本應(yīng)降低多少？ 1某企業(yè) 2021 年有關(guān)預(yù)算資料如下： （ 1）某企業(yè) 3－ 7 月份的銷售收入分別為 40000 元、 50000 元、60000 元、 70000 元、 80000 元。每月銷售收入中，當(dāng)月收到現(xiàn)金 30％，下月收到現(xiàn)金 70％。 （ 2）各月直接材料采購成本按下一個月銷售收入的 60％計算。所購材料款于當(dāng)月支付現(xiàn)金 50％，下月支付現(xiàn)金 50％。 （ 3）該企業(yè) 4－ 6 月份的制造費(fèi)用分別是 4000 元、 4500 元、 4200元。每月制造費(fèi)用中包括折舊費(fèi) 1000 元。 （ 4）該企業(yè) 4 月份購置固定資產(chǎn)，需要現(xiàn)金 15000 元。 （ 5）該企業(yè)在現(xiàn)金不足時，向銀行借款（為 1000 的倍數(shù)）；現(xiàn)金多余時，歸還銀行借款（為 1000 元的倍數(shù)）；借款在期初，還款在期末，借款年利率 12％ （ 6）該企業(yè)期末現(xiàn)金余額最低為 6000 元。其他資料見現(xiàn)金預(yù)算。 要求：根據(jù)以上資料，完成該企業(yè) 4－ 6 月份現(xiàn)金預(yù)算的編制工作。 現(xiàn)金預(yù)算 單位：元 月 份 4 5 6 期初現(xiàn)金額 7000 經(jīng)營現(xiàn)金流入 直接材料采購支出 直接工資支出 2021 3500 2800 制造費(fèi)用支出 其他付現(xiàn)費(fèi)用 800 900 750 預(yù)交所得稅 8000 購置固定資產(chǎn) 現(xiàn)金余缺 向銀行借款 歸還銀行借款 支付借款利息 期末現(xiàn)金余額 1假設(shè)某企業(yè) 2021 年的資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）如表所示。該企業(yè)本年度的銷售額為 500 000 元（即銷售甲產(chǎn)品 5000 件，單價 100元），假定其生產(chǎn)能力已充分利用。同時他的貨幣 資金余額、存貨水平等同期銷售量保持協(xié)調(diào)關(guān)系。該企業(yè)本年的稅后利潤為 20210 元，并發(fā)放股利 15000 元，根據(jù)銷售預(yù)測，假定該企業(yè)在 2021 年甲產(chǎn)品的銷售量將增長 20%，其單價不變。 2021 年的利潤率不變，并仍發(fā)放股利 15000 元。要求利用銷售百分比法外部籌資額。 貨幣資金 4500 應(yīng)付帳款 9500 應(yīng)收帳款 85000 長期借款 100000 存貨 17000 股本（普通股） 120210 固定資產(chǎn)（凈值） 222021 留存收益 99000 1 A 公司生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價 100 元。該公司每年 發(fā)生固定成本 202100 元，產(chǎn)銷 5000 件產(chǎn)品，利潤為 50000 元。公司資產(chǎn)完全以權(quán)益資金購置，共 500000 元。公司擬擴(kuò)大規(guī)模，增加 400000 元投資，同時會增加 50000 元固定成本。這將使單位變動成本降低 10 元，產(chǎn)量提高 2021 件，同時為增加銷量需降低售價至 95 元。 由于過去的虧損可向下結(jié)轉(zhuǎn)，將使實際稅率為零，該公司沒有利息負(fù)擔(dān)，平均資金成本為 10%。 要求： ⑴計算該項投資的報酬率 (即會計收益率，精確至 1%)，并據(jù)此判斷該公司應(yīng)否實施擴(kuò)充計劃。 ⑵計算擴(kuò)充前后盈虧臨界點銷售量。 (計算結(jié)果取 整數(shù) ) 第六章 財務(wù)評價 一、判斷題 如果一個企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量是負(fù)數(shù)，但投資活動的現(xiàn)金流量是正數(shù)，且后者大于前者，此時仍表明這個企業(yè)是健康發(fā)展的企業(yè)。（ ） 流動比率與速動比率之差等于現(xiàn)金比率。（ ） 存貨周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)存貨管理的好。（ ） 企業(yè)的不同利益關(guān)系人對資產(chǎn)負(fù)債率的要求不一樣，在企業(yè)正常經(jīng)營的情況下，債權(quán)人希望它越低越好，股東則希望它越高越好，只有經(jīng)營者對它的要求比較客觀。（ ） 產(chǎn)權(quán)比率高是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，表明債權(quán)人的利益因股東提供的資本所占比重較大而 具有充分保障。（ ） 資本保值增值率不僅受到企業(yè)經(jīng)營成果的影響，而且受到企業(yè)利潤分配政策的影響。（ ） 資產(chǎn)負(fù)債率與產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的基本作用相同，資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重反映債務(wù)償付的安全程度，產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重反映財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度。這兩個指標(biāo)越大，表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)。（ ） 對于股東來講，股利支付率總是越高越好。（ ） 權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，負(fù)債比率越低，權(quán)益乘數(shù)越大，財務(wù)風(fēng)險越小。（ ） 如果一個企業(yè)的盈利能力比率較高，則該企業(yè)的償債能力也一定較好。（ ） 1凈資產(chǎn)收益率 是杜邦財務(wù)分析體系中綜合性最強(qiáng)、最具有代表性的指標(biāo)。（ ） 1影響速動比率可信性的主要因素是存貨的變現(xiàn)能力。（ ） 1平均收現(xiàn)期越長，反映企業(yè)管理應(yīng)收賬款的效率越高。（ ） 1流動比率反映企業(yè)短期償債能力，該指標(biāo)越高越好。（ ） 1一般來說，流動比率是否合理，不同企業(yè)以及同一企業(yè)不同時期的評價標(biāo)準(zhǔn)是相同的。（ ） 1企業(yè)在評價產(chǎn)權(quán)比率適度與否時，應(yīng)從提高獲利能力與增強(qiáng)償債能力兩個方面綜合進(jìn)行。（ ） 1如果已獲利息倍數(shù)低于 1，則企業(yè)一定無法支付到期利息。（ ） 1分析企業(yè)盈利能力 時，應(yīng)當(dāng)剔除非正常項目的影響。（ ） 1在其他條件不變的情況下，企業(yè)的應(yīng)收賬款增加，會提高流動比率，降低應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。（ ） 在總資產(chǎn)收益率不變的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越高，凈資產(chǎn)收益率越低。（ ） 2一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。（ ） 2營運(yùn)資金數(shù)額的多少，可以反映企業(yè)短期償債能力。（ ） 2資產(chǎn)負(fù)債率反映負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系，因此該指標(biāo)數(shù)值越低越好。（ ） 2通過縮短存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，從而縮短營業(yè)周期，加速營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效果。（ ） 2流動比率是對速動比率的必要補(bǔ)充。（ ） 2債權(quán)人最關(guān)心的是企業(yè)的盈利能力。（ ） 2所有者最關(guān)心的是企業(yè)的償債能力。（ ） 2企業(yè)期末存貨估價偏高會降低期末速動比率。（ ） 二、復(fù)習(xí)思考題 財務(wù)分析的目的。 不同主體對財務(wù)分析的不同要求。 杜邦分析法在企業(yè)綜合財務(wù)分析中的作用。 償債能力、盈利能力和營運(yùn)能力之間的關(guān)系。 三、計算與分析題 某公司流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨資產(chǎn)組成，年初存貨為 145萬元，年初應(yīng)收賬款為 125 萬 元，年末流動比率為 3，年末速動比率為 。存貨周轉(zhuǎn)率為 4 次，年末流動資產(chǎn)余額為 270 萬元。一年按360 天計算。 要求：（ 1）計算該公司流動負(fù)債年末余額。 （ 2）計算該公司存貨年末余額和年平均余額。 （ 3）計算該公司本年主營業(yè)務(wù)成本。 （ 4）假定本年主營業(yè)務(wù)收入為 960 萬元，應(yīng)收賬款以外的其他速動資產(chǎn)忽略不計，計算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。 某股份有限公司 2021 年有關(guān)資料如下： 項目 年初數(shù) 年末數(shù) 本年數(shù)或平均數(shù) 存貨 7200 9600 流動負(fù)債 6000 8000 總資產(chǎn) 15000 17000 流動比率 速動比率 權(quán)益乘數(shù) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 4 凈利潤 2880 要求：（ 1）計算流動資產(chǎn)的年初余額、年末余額和平均余額（假定流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨組成）。 （ 2）計算本年主營業(yè)務(wù)收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 （ 3）計算主營業(yè)務(wù)收入凈利率和凈資產(chǎn)收益率。 （ 4）假定該公司 2021 年的投資計劃需要資金 2100 萬元，公司目標(biāo)的資金結(jié)構(gòu)是維持權(quán)益乘數(shù)為 的資金結(jié)構(gòu)，公司 2021 年需按規(guī)定提取 10%的盈余公積金和 5%的公益金。請按剩余股利政策 確定該公司 2021 年向投資者分紅的金額。 根據(jù)下列資料編制資產(chǎn)負(fù)債表： （ 1）速動比率為 2： 1； （ 2）長期負(fù)債是短期投資的 4 倍； （ 3）應(yīng)收賬款為 4000 元，是速動資產(chǎn)的 50%，流動資產(chǎn)的 25%，同固定資產(chǎn)總值相等； （ 4）所有者權(quán)益總額等于營運(yùn)資金，實收資本是未分配利潤的2 倍。 資產(chǎn) 負(fù)債及所有者權(quán)益 現(xiàn)金 短期投資 應(yīng)收賬款 存貨 固定資產(chǎn) 應(yīng)付賬款 長期負(fù)債 實收資本 未分配利潤 合計 合計 資料： A 公司當(dāng)年 12 月 31 日資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表如下（注意將現(xiàn)金銷售視為收賬時間為零的賒銷， 其業(yè)務(wù)銷售無折扣與折讓；財務(wù)費(fèi)用中均為利息費(fèi)用）。要求根據(jù)財務(wù)報表資料，計算以下各個比率指標(biāo)：（ 1）流動比率；（ 2）速動比率；（ 3）資產(chǎn)負(fù)債率；（ 4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；（ 5）存貨周轉(zhuǎn)率；（ 6）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；（ 7）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；（ 8）產(chǎn)權(quán)比率；（ 9）利息保障倍數(shù)；（ 10）營業(yè)凈利率；（ 11）凈資產(chǎn)收益率；（ 12）總資產(chǎn)收益率；（ 13）權(quán)益乘數(shù)。 資產(chǎn)負(fù)債表 編制單位： A 公司 200年 12 月 31 日 單位：萬元 資產(chǎn) 年初數(shù) 年末數(shù) 負(fù)債及所有者權(quán)益 年初數(shù) 年末數(shù) 流動資產(chǎn)： 流動負(fù)債： 貨幣資金 2850 5020 短期借款 650 485 短期投資 425 175 應(yīng)付賬款 1945 1295 應(yīng)收賬款 3500 3885 應(yīng)付工資 585 975 預(yù)付賬款 650 810 未付利潤 1620 2590 存貨 2610 2820 一年內(nèi)到期的長期負(fù)債 385 485 待攤費(fèi)用 75 80 流動資產(chǎn)合計 10110 12790 流動負(fù)債合計 5185 5830 長期投資： 長期負(fù)債： 長期投資 975 1650 長期借款 650 975 固定資產(chǎn)： 應(yīng)付債券 400 640 固定資產(chǎn)原價 8100 9075 長期負(fù)債合計 1050 1615 減：累計折舊 2450 2795 所有者權(quán)益： 固定資產(chǎn)凈額 5650 6280 實收資本 4860 5850 無 形 及 遞 延 資產(chǎn)： 資本公積 1560 2370 無形資產(chǎn) 90 75 盈余公積 2595 3240 遞延資產(chǎn) 75 55 未分配利潤 1650 1945 其他長期資產(chǎn) 所有者權(quán)益合計 10665 13405 資產(chǎn)總計 16900 20850 負(fù)債與所有者權(quán)益總計 16900 20850 利潤表 編制單位： A 公司 200年 12 月 31 日 單位：萬元 項目 上年實際 本年累計 一、主營業(yè)務(wù)收入 37500 49000 減：主營業(yè)務(wù)成本 22500 27500 主營業(yè)務(wù)稅金及附加 1875 2450 二、主營業(yè)務(wù)利潤 13125 19050 加：其他業(yè)務(wù)利潤 80 100 減：營業(yè)費(fèi)用 1575 1750 管理費(fèi)用 2450 2750 財務(wù)費(fèi)用 165 195 三、營業(yè)利潤 9015 14455 加：投資收益 245 350 營業(yè)外收入 195 165 減：營業(yè)外支出 165 95 四、利潤總額 9290 14875 減：所得稅 3065 4910 五、凈利潤 6225 9965 第七章 企業(yè)設(shè)立、變更、終止和清算 思考題 發(fā)起式設(shè)立與募集式設(shè)立的區(qū)別。 破產(chǎn)財產(chǎn)和破產(chǎn)債權(quán)的范圍。 企業(yè)分立中應(yīng)注意的重大財務(wù)事項。 兼并中的核心問題。 企業(yè)清算的原因及分類。