【導(dǎo)讀】為依據(jù)和起點,采用專門方法,系統(tǒng)分析和。狀況及其變動,目的是了解過去、評價現(xiàn)在、預(yù)測未來,幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。企業(yè)財務(wù)報表的主要使用人。★投資人★債權(quán)人★經(jīng)理人員★供應(yīng)商。★政府★雇員和工會★中介機(jī)構(gòu)。評價過去的經(jīng)營業(yè)績;衡量現(xiàn)在的財。流動性分析;盈利性分析;財務(wù)風(fēng)險分析。(一)比較分析法:對兩個或幾個有關(guān)。的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對比,揭示差異和矛盾。(二)因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)和影。響因素的關(guān)系,從數(shù)量上確定各因素對指標(biāo)?！舨铑~分析法◆指標(biāo)分解法◆連環(huán)替代。是流動資產(chǎn)除以流動負(fù)。流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債。[例1]為了便于說明,本節(jié)各項財務(wù)比。率的計算將主要使用ABC公司作為實例,該。公司的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和利潤分配表。資產(chǎn)年初數(shù)期末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年初數(shù)期末數(shù)。待處理流動資產(chǎn)損失。一年內(nèi)到期的長期負(fù)。到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的這段時間。

　　

【正文】 現(xiàn)金流入小計 13425 100% 64% 購買商品和勞務(wù) 4329 51% 支付給職工 3000 31% 支付所得稅 971 10% 其他稅費 20 其他現(xiàn)金支出 700 8% 現(xiàn)金流出小計 9614 100% 36% 經(jīng)營流量凈額 3811 二 .投資活動 流入 流出 凈流量 內(nèi)部 結(jié)構(gòu) 流入結(jié)構(gòu) 流出 結(jié)構(gòu) 流入 流出比 投資收回 165 5% 分得股利 300 9% 處置固定資產(chǎn) 3003 86% 現(xiàn)金流入小計 3468 100% 17% 購置固定資產(chǎn) 4510 現(xiàn)金流出小計 4510 17% 凈額 1042 三、籌資活動 借款 4000 現(xiàn)金流入小計 4000 19% 償還債務(wù) 12500 99% 支付利息 125 1% 現(xiàn)金流出小計 12625 100% 47% 凈額 8625 總凈額 20893 26749 5856 100% 100% [例 2]D公司的結(jié)構(gòu)分析數(shù)據(jù)見表 215。 分為總流入結(jié)構(gòu)和三項 (經(jīng)營、投資和籌資 )活動流入的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析。 流出結(jié)構(gòu)分析分為總流出結(jié)構(gòu)和 三項流出的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析。 經(jīng)營活動流入流出比為 ，表明企業(yè) 1元的流出可換回 。 前例 ,公司今年銷售額 (含增值稅 )為 14208萬元 ,預(yù)計明年可增加 8％。經(jīng)營現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)百分比不變，可預(yù)計明年的經(jīng)營現(xiàn)金流量： 銷售收現(xiàn)比 =銷售收現(xiàn) 247。 銷售額 =13425247。 14208=％ 預(yù)計銷售商品流入 =銷售額 增長率 銷售收現(xiàn)比 =14208 ％ =14499(萬元 ) 預(yù)計經(jīng)營現(xiàn)金流出 =銷售商品流入 247。 流入流出比 =14499247。 =10356(萬元 ) 預(yù)計購買商品和勞務(wù)付現(xiàn) =經(jīng)營現(xiàn)金流出 購買商品和勞務(wù)占經(jīng)營活動流出百分比 =10356 51％ =5282(萬元 ) (三 )流動性分析 流動性 指將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力 現(xiàn)金到期債務(wù)比 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入247。 本期到期的債務(wù) 設(shè) D公司本期到期長期債務(wù)是 1000萬元 現(xiàn)金到期債務(wù)比 =3811247。 1000= 現(xiàn)金流動負(fù)債比 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入247。 流動負(fù)債 設(shè) D公司流動負(fù)債為 5457萬元 現(xiàn)金流動負(fù)債比 =3811247。 5457= 3．現(xiàn)金債務(wù)總額比 現(xiàn)金債務(wù)總額比 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入247。 債務(wù)總額 設(shè) D公司的債務(wù)總額是 27057萬元， 現(xiàn)金債務(wù)總額比 =3811247。 27057=14％ (四 )獲取現(xiàn)金能力分析 獲取現(xiàn)金的能力 指經(jīng)營現(xiàn)金凈流入和投入資源的比值。 1．銷售現(xiàn)金比率 銷售現(xiàn)金比率 =經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 247。 銷售額 D公司銷售額 (含增值稅 )為 14208萬元 銷售現(xiàn)金比率 =3811247。 14208= 2．每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量 每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量 = 經(jīng)營現(xiàn)金凈流入 247。 普通股股數(shù) 設(shè) D公司有普通股 50000萬股 每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量 =3811247。 50000=(元／股 ) 3．全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 = 營業(yè)現(xiàn)金凈流入 247。 全部資產(chǎn) 100％ 設(shè) D公司的全部資產(chǎn)為 88023萬元 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 =3811247。 88023 100％ =％ (五 )財務(wù)彈性分析 財務(wù)彈性 是指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會的能力。 現(xiàn)金滿足投資比率 = 近 5年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入 247。 (近 5年資本支出 +存貨增加 +現(xiàn)金股利 ) 設(shè) D公司近 5年經(jīng)營現(xiàn)金流量平均數(shù)與今年相同 ,平均資本支出為 4350萬元 ,存貨平均增加 40萬元 ,現(xiàn)金股利平均每年 120萬元。 現(xiàn)金滿足投資比率 =3811247。 (4350+40+120)= 現(xiàn)金股利保障倍數(shù) = 每股營業(yè)現(xiàn)金凈流入 247。 每股現(xiàn)金股利 設(shè) D公司每股現(xiàn)金股利為 現(xiàn)金股利保障倍數(shù) =247。 = (六 )收益質(zhì)量分析 收益質(zhì)量 指報告收益與公司業(yè)績之間的相關(guān)性。 決定收益質(zhì)量的因素 : (1)會計政策的選擇 (2)會計政策的運用 (3)收益與經(jīng)營風(fēng)險的關(guān)系 從現(xiàn)金流量表的角度評價收益質(zhì)量 是指經(jīng)營凈收益與全部凈收益的比值。 凈收益營運指數(shù) =經(jīng)營凈收益 247。 凈收益 =(凈收益 非經(jīng)營收益 )247。 凈收益 計算凈收益營運指數(shù)的資料見表 216。 經(jīng)營活動凈收益 =凈收益 非經(jīng)營收益 =2379－ 403=1976萬元 凈收益營運指數(shù) =1976萬 247。 2379萬 ≈ 表 2— 16 D公司現(xiàn)金流量補充資料 (2) 將凈利調(diào)整為經(jīng)營現(xiàn)金流 金額 說 明 凈利 2379 加 :計提的壞賬準(zhǔn)備或轉(zhuǎn)銷的壞賬 9 沒有支付現(xiàn)金的費用共 2609萬元。 少提取這類費用 ,增加收益卻不增加 現(xiàn)金流入 ,會使收益質(zhì)量下降。 提取折舊 1000 無形資產(chǎn)攤銷 600 待攤費用減少 (減增加 ) 1000 處置固定資產(chǎn)收益 500 非經(jīng)營凈收益 403萬元， 不代表正常的收益能力。 固定資產(chǎn)報廢損失 197 財務(wù)費用 215 投資收益 315 存貨減少 53 經(jīng)營資產(chǎn)凈增加 437萬元 ,收益不變而現(xiàn)金減少 ,收益質(zhì)量下降 (收入未收到現(xiàn)金 )。應(yīng)查明應(yīng)收項目增加的原因。 經(jīng)營性應(yīng)收項目減少 (減增加 ) 490 經(jīng)營性應(yīng)付項目增加 (減減少 ) 527 無息負(fù)債凈減少 337萬元 ,收益不變而現(xiàn)金減少 ,收益質(zhì)量下降 ,應(yīng)查明其原因。 增值稅凈增加額 190 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 3811 2． 現(xiàn)金營運指數(shù) 是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與經(jīng)營所得現(xiàn)金的比率。 例 :根據(jù)表 2—16資料 D公司現(xiàn)金營運指數(shù) 經(jīng)營所得現(xiàn)金 = 經(jīng)營活動凈收益 +非付現(xiàn)費用 =1976+2609=4585(萬元 ) 現(xiàn)金營運指數(shù) = 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量／經(jīng)營所得現(xiàn)金 =3811/4585