【導讀】本文第一章為信托計劃概述，介紹信托計劃基本框架和要素；劃的三個還款來源：高新區(qū)管委會、項目抵質(zhì)押品和項目擔保方；目的重要待查文本文件和項目設立需簽訂的主要合同。向新華信托股份有限公司提出融資申請，“本項目”）的投資補償收益權。本信托計劃擬包含兩期，每期期限擬定為24個月。建設，管委會按照《委托代建合同》約定分期支付項目回購款，保證擔保，作為第二、第三還款來源。計劃募集總額為70000萬元，分兩期募集。劃募集不超過30000萬元，可分兩次推介，每次不超過15000萬元。

　　

【正文】 資產(chǎn)負債表 項目 20xx年 20xx年 20xx年流動資產(chǎn)：貨幣資金 908,985, 666,954, 1,031,044,短期投資應收票據(jù) 150, 491,應收股利應收利息 2,333,應收賬款 5,562, 5,565, 6,312,其他應收款 1,821,509, 1,133,972, 632,150,預付賬款 285,056, 267,709, 90,289,應收補貼款存貨 469,336, 553,980, 203,941,待攤費用 10,612,一年內(nèi)到期的長期債權投資其他流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)合計 3,503,397, 2,628,331, 1,964,230,長期投資：長期股權投資 102,268, 106,122, 23,253,長期債權投資長期投資合計 102,268, 106,122, 23,253,其中：合并差價其中：股權投資差額固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原價 247,533, 1,231,985, 1,208,503,減：累計折舊 34,282, 32,325, 23,406,固定資產(chǎn)凈值 213,250, 1,199,659, 1,185,096,減：固定資產(chǎn) 減值準備固定資產(chǎn)凈額 213,250, 1,199,659, 1,185,096,工程物資在建工程 5,006,466, 6,438,635, 5,503,278,固定資產(chǎn)清理固定資產(chǎn)合計 5,219,717, 7,638,295, 6,688,375,無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)：無形資產(chǎn) 3,308,970, 535,501, 535,874,長期待攤費用 9,766,其他長期資產(chǎn)無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計 3,308,970, 545,267, 535,874,遞延稅項：遞延稅款借項資產(chǎn)總計 12,134,353, 10,918,016, 9,211,732,項目 2 0 1 1 年年末 2 0 1 0 年年末 2 0 0 9 年年末流動負債：短期借款 200,000, 183,000, 526,000,應付票據(jù) 440,000, 524,000, 747,000,應付賬款 123,302, 331,934, 228,195,預收賬款 21,484, 423,509, 296,857,應付工資 120,應付福利費應付股利應付利息應交稅金 27,319, 36,716, 23,489,其他應交款 1,178, 1,140, 599,其他應付款 295,670, 540,952, 106,720,預提費用 6,817, 6,139, 2,886,預計負債遞延收益一年內(nèi)到期的長期負債517,500, 573,500, 267,500,其他流動負債流動負債合計 1,633,393, 2,620,893, 2,199,249,長期負債：長期借款 2,876,363, 2,911,000, 1,805,500,應付債券 1,269,608,長期應付款專項應付款 323, 16,033, 8,957,其他長期負債長期負債合計 4,146,295, 2,927,033, 1,809,457,遞延稅項遞延稅款貸項負債合計 5,779,688, 5,547,926, 4,008,707,少數(shù)股東權益 19,616, 99,073, 99,617,所有者股東權益：實收資本 2,050,725, 2,050,725, 2,050,725,減：已歸還投資實收資本凈額 2,050,725, 2,050,725, 2,050,725,資本公積 3,453,268, 2,602,023, 2,602,050,盈余公積 83,998, 63,550, 46,787,其中：法定公益金減：未確認的投資損失未分配利潤 747,054, 554,716, 403,884,其中：現(xiàn)金股利外幣報表折算差額所有者權益合計 6,335,047, 5,271,016, 5,103,408,負債和所有者權益總計 12,134,353, 10,918,016, 9,211,732,合并資產(chǎn)負債表 表 52 20xx20xx 年合并利潤表 2 0 1 1 年度 2 0 1 0 年度 2 0 0 9 年度一、主營業(yè)務收入 497,531, 438,273, 434,413,減：主營業(yè)務成本 401,038, 373,904, 390,373,主營業(yè)務稅金及附加 34,337, 24,316, 24,367,二、主營業(yè)務利潤 62,455, 40,053, 19,672,加：其他業(yè)務利潤 1,122, 430, 2,293,減：營業(yè)費用 274, 402, 357,管理費用 20,283, 19,054, 7,807,財務費用 5,165, 7,324, 3,276,三、營業(yè)利潤 37,555, 13,702, 10,525,加：投資收益 4,060, 130, 9,補貼收入 193,400, 160,064, 153,720,營業(yè)外收入 348, 37, 26,減：營業(yè)外支出 3,266, 443, 183,四、利潤總額 223,977, 173,231, 164,078,減：所得稅 11,410, 6,166, 3,980,少數(shù)股東損益 219, 570, 388,加：未確認的投資損失五、凈利潤 212,786, 167,635, 159,709,加：年初未分配利潤 555,547, 403,844, 261,524,其他轉(zhuǎn)入六、可供分配的利潤 768,333, 571,479, 421,234,減：提取法定盈余公積 21,278, 16,763, 17,389,提取法定公益金提取職工獎勵及福利基金提取儲備基金提取企業(yè)發(fā)展基金利潤歸還投資七、可供投資者分配的利潤 747,054, 554,716, 403,844,減：應付優(yōu)先股股利提取任意盈余公積應付普通股股利轉(zhuǎn)作資本的普通股股利八、未分配利潤 747,054, 554,716, 403,844,合并利潤表 表 53 20xx20xx 年經(jīng)審計的合并現(xiàn)金流量表 2 0 1 1 年度 2 0 1 0 年度 2 0 0 9 年度一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金 137,622, 269,212, 144,381,收到的稅費返還收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金 985,290, 602,135, 446,037,現(xiàn)金流入小計 1,122,913, 871,347, 590,419,購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金 652,061, 455,171, 309,805,支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 968, 3,811, 2,689,支付的各項稅費 58,723, 17,474, 18,445,支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金 307,433, 230,543, 219,200,現(xiàn)金流出小計 1,019,187, 707,000, 550,141,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 103,725, 164,347, 40,278,二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金取得投資收益所收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額 2,375,收到的其他與投資活動有關的現(xiàn)金 1,321,238, 499,464, 135,735,現(xiàn)金流入小計 1,321,238, 499,464, 138,110,購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 1,325,642, 1,667,634, 2,056,885,投資所支付的現(xiàn)金 2,550, 36,000, 12,000,支付的其他與投資活動有關的現(xiàn)金 182,890,現(xiàn)金流出小計 1,551,082, 1,703,634, 2,068,885,投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 1,378,958, 1,204,173, 1,930,775,三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資所收到的現(xiàn)金 900,000,其中：子公司吸收少數(shù)股東權益性投資收到的現(xiàn)金借款所收到的現(xiàn)金 2,430,000, 2,087,068, 2,209,803,收到的其他與籌資活動有關的現(xiàn)金 62,848, 56,571,現(xiàn)金流入小計 2,492,848, 2,143,640, 3,109,803,償還債務所支付的現(xiàn)金 600,500, 879,568, 172,500,分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金 375,083, 231,337, 125,095,其中：子公司支付少數(shù)股東的股利支付的其他與籌資活動有關的現(xiàn)金 357,000,其中：子公司依法減資支付給少數(shù)股東的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計 975,583, 1,467,905, 297,595,籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 1,517,264, 675,734, 2,812,208,四、匯率變動對現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 242,031, 364,090, 921,711,合并現(xiàn)金流量表 表 54 鑫泰集團 20xx20xx 年資產(chǎn)負債結構表 項 目 2 0 1 1 年年末 2 0 1 0 年年末 2 0 0 9 年年末金額 占比 金額 占比 金額 占比（萬元） （% ） （萬元） （% ） （萬元） （% ）資產(chǎn)總額 1,213, 100 1,091, 100 921, 100其中：流動資產(chǎn) 350, 262, 196, 長期投資 10, 10, 2, 固定資產(chǎn) 521, 763, 668, 無形及遞延資產(chǎn) 330, 54, 53, 負債總額 577, 100 554, 100 400, 100其中：流動負債 163, 262, 219, 非流動負債 414, 292, 180, 資產(chǎn)負債率（% ） 擔保方流動資產(chǎn)的主要構成部分為其他應收款和貨幣資金。伴隨著代建項目的逐步結轉(zhuǎn)，其他應收款占流動資產(chǎn)的比例從 20xx 年 末的 %上升至 20xx年末的 %。因其他應收款主要是應收泰州經(jīng)濟開發(fā)區(qū)管理委員會 的基礎設施代建、拆遷安置房等款項，產(chǎn)生不良賬款的概率較小。 至于負債構成方面，相較于流動負債，擔保方的非流動負債占比更大。由于擔保方主要從事城市基礎設施建設業(yè)務，項目的前期投入大、建設周期長。為了與主要投資項目的回收周期匹配，擔保方積極優(yōu)化長短期負債的結構。 20xx年末、 20xx年末及 20xx年末，非流動負債占負債總額的比例分別為 %、 %和 %。隨著時間的推移，擔保方的長短期負債結構趨于更加合理。 綜上所述，盡管隨著資產(chǎn)規(guī)模的增大，擔保方資產(chǎn)負債率有所上升，但仍保持合理的水平，在基 礎設施建設行業(yè)中處于較低水平，同時，擔保方的長短期債務結構也相對合理。 單位：萬元項 目 20xx年 20xx年 20xx年資產(chǎn)總計 1,213, 1,091, 921,其中：流動資產(chǎn) 350, 262, 196,負債總計 577, 554, 400,其中：流動負債 163, 262, 219,短期償債能力指標 流動比率（倍） 1 速動比率（倍） 長期償債能力指標 資產(chǎn)負債率（% ） 總資產(chǎn)回報率（% ） 截至 20xx 年末，擔保方資產(chǎn)總計達 億元，凈資產(chǎn)（不含少數(shù)股東權益）達 億元，公司規(guī)模不斷擴大，實力不斷增強。 由于擔保方的主要業(yè)務均為建設周期較長的基礎建設項目，長 期借款與公司資金需求的配比度將更高。公司積極拓寬融資渠道優(yōu)化負債結構，特別是在 20xx年成功發(fā)行了 12億元公司債，極大的補充了公司的流動資產(chǎn)，流動比率和速動比率都有了顯著改善，達到 倍和 倍，公司流動資產(chǎn)對流動負債的 覆蓋程度進一步提高，流動性進一步充裕，加上泰州經(jīng)濟開發(fā)區(qū)管理委員會對公司的資金支持以及公司多年在經(jīng)營中與銀行建立的良好合作關系，可以有效保障融資方短期債務的按期支付，無法償還到期的負債而產(chǎn)生的財務風險較小，短期償債能力較強。當然，公司流動資產(chǎn)中主要是對泰州經(jīng)濟開發(fā)區(qū)管理委員會的其他應收款，短期償債能力受泰州經(jīng)濟開發(fā)區(qū)管理委員會支付效率的影響較大。 擔保方 20xx20xx 年末的資產(chǎn)負債率分別為 %、 %和%，資產(chǎn)狀況對長期債務的到期償還具有比較可靠保證，有較強的長期償債能力。 總體 來看，擔保方財務結構及負債水平較為合理，經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定，資產(chǎn)流動性較強，償債能力較強。 單位：萬元項 目 20xx年 20xx年 20xx年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入小計 112, 87, 59,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出小計 101, 70, 55,經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 10, 16, 4,投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入小計 13, 49, 13,投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出小計 151, 170, 206,投資活動現(xiàn)金流量凈額 137, 120, 193,籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出小計 249, 214, 310,籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出小計 97, 146, 29,籌資活動現(xiàn)金流量凈額 151, 67, 281,現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 24, 36, 92, 經(jīng)營活動現(xiàn)金流方面， 20xx20xx年整體較穩(wěn)定，在投資活動現(xiàn) 金流方面，因公司代建的市政建設工程項目增