【導(dǎo)讀】公司的財(cái)務(wù)危機(jī)問(wèn)題進(jìn)行了較為詳盡的研究。然后對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的整體情況。另外，通過(guò)系統(tǒng)的闡述財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的相關(guān)理論，也為接下來(lái)對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)。警進(jìn)行的實(shí)證研究奠定了比較堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。測(cè)的需要對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了確定，結(jié)合了單變量指標(biāo)和Z評(píng)分模型兩種模型，針對(duì)我國(guó)目前的國(guó)情和我國(guó)房地產(chǎn)上市公司的具體

　　

【正文】 房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警與防范研究 16 利潤(rùn)總額 96,929, 財(cái)務(wù)費(fèi)用 6,986, 息稅前利潤(rùn) 100,846, 尚未流通股份合計(jì) 40,590 已流通股合計(jì) 7,400 期末股價(jià) 股東權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值總額 675,480, 總負(fù)債 459,473, 銷售收入 541,046, 根據(jù)以上數(shù)據(jù)，可以計(jì)算出陜西金葉（ 000812）“ zscore 模型的計(jì)算結(jié)果”； 運(yùn)營(yíng)資金 =流動(dòng)資金 流動(dòng)負(fù)債 =626024000459226000=166798000 留存收益 =盈余公積 +未分配利潤(rùn) =70557700+14406400=84964100 息稅前利潤(rùn) =利潤(rùn)總額 +財(cái)務(wù)費(fèi)用 =96929700+6986860=103916560 股東權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值總額 =尚未流通股份合計(jì) *10000+已流通股份合計(jì) *10000*期末股價(jià) =40590*10000+7400*10000*=2783420xx X1=166798000/1317620xx0*100= X2=84964100/1317620xx0*100= X3=103916560/1317620xx0*100= X4=675480000/459473000*100= X5=541046000/1317620xx0*100= Z=++++= 表 2 陜西金葉 20xx 年 z 值計(jì)算結(jié)果 X1 X2 X3 房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警與防范研究 17 X4 X5 Z 值 表 3 樣本公司 z 值計(jì)算 代碼 股票名稱 X1 X2 X3 X4 X5 Z 值 000002 萬(wàn)科 000006 深振業(yè) 000014 沙河 000029 深深房 4． 7742 000031 中糧地 3． 5169 000042 深長(zhǎng)城 000046 泛海 000049 德賽 000402 金融街 Z 值越小，公司發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性越大， z 值越大，公司發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性就越小。在此基礎(chǔ)上，提出了判斷企業(yè)財(cái)務(wù)失敗或破產(chǎn)的臨界值，企業(yè)臨界 z 值為 ，具體判斷標(biāo)準(zhǔn)為；當(dāng) z＜ 時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)失敗的可能性非常大，當(dāng) ＜ z＜ 時(shí)，企業(yè)屬于“灰色區(qū)域”，公司財(cái)務(wù)狀況極不穩(wěn)定或陷入財(cái)務(wù)危機(jī)；當(dāng) z＞ 時(shí)，公司財(cái)務(wù)狀況良好，破產(chǎn)可能性極小。從上面的數(shù)據(jù)可以看出各個(gè)公司的財(cái)務(wù)危機(jī)狀況，從而采取對(duì)公司有效地措施。 5 房地產(chǎn)財(cái)務(wù)危機(jī)具體防范措施 房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)有部 分外部因素還有內(nèi)部因素的存在，但是外部因素大部分都不是企業(yè)能控制的了的，所以對(duì)于企業(yè)自身來(lái)說(shuō)房地產(chǎn)公司只有調(diào)整自己內(nèi)部的因素，也就是說(shuō)只有做好自己的管理，如管理能力、經(jīng)營(yíng)策略、創(chuàng)房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警與防范研究 18 新能力等一系列因素實(shí)質(zhì)上，房地產(chǎn) 企業(yè) 的財(cái)務(wù)危機(jī)最大的原因主要是由于業(yè)務(wù)的過(guò)度增長(zhǎng)造成的。所以經(jīng)營(yíng)管理的失敗是財(cái)務(wù)危機(jī)的根本，所以經(jīng)營(yíng)管理失敗了就會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。所以，在企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，企業(yè)要把握好自身的經(jīng)營(yíng)管理。 加強(qiáng)房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)內(nèi)部管理就要做好資本預(yù)算管理、成本管理、現(xiàn)金流量管理和收益分配管理等。資本預(yù)算是企業(yè)長(zhǎng)期投資和 長(zhǎng)期籌資業(yè)務(wù)的預(yù)算，是指企業(yè)為了以后能夠更好地發(fā)展，必須獲得更多的收益而對(duì)企業(yè)做出的資本支出，全面預(yù)算中有很大一部分就是資本預(yù)算，由此可見(jiàn)資本預(yù)算的重要性，所以企業(yè)應(yīng)該不斷加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算管理，建立完整的資本預(yù)算程序。成本是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必須付出的資源，成本是不可避免肯定要發(fā)生的，但是我們可以控制成本，以最小的成本獲得最大的利益，所以成本控制非常重要，是企業(yè)必須面對(duì)的一個(gè)重要管理課程。只有現(xiàn)金流量為正值時(shí)企業(yè)才能盈利企業(yè)要做好現(xiàn)金流量的管理就特別要加強(qiáng)對(duì)貨幣資金、應(yīng)收賬款和存貨的控制 ,來(lái)滿足企業(yè)有充足的變現(xiàn)力 , 有大量的流動(dòng)資金，企業(yè)才能安全順利經(jīng)營(yíng)。為了保障和增加企業(yè)股票價(jià)值，收益分配模式則應(yīng)適當(dāng)向股息分配傾斜。如果企業(yè)在收益分配問(wèn)題上把握不準(zhǔn)，勢(shì)必會(huì)影響到企業(yè)規(guī)模的延伸與企業(yè)外部?jī)r(jià)值的提升。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)要在企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略和融資政策的要求下，制定出具有合理性的利潤(rùn)分配政策，用來(lái)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)的融資能力增強(qiáng)，并降低成本，從而企業(yè)的利潤(rùn)增加。 財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是一種危險(xiǎn)控制系統(tǒng)，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行分析預(yù)測(cè)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)潛在的財(cái)務(wù)危機(jī)，并在危機(jī)發(fā)生之前對(duì)企業(yè)管理者及其它利益關(guān)系人發(fā)出警告，貫穿于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng) ，督促企業(yè)查明發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)可能的原因，所以面對(duì)今天競(jìng)爭(zhēng)激烈的社會(huì)，企業(yè)必須建立一套完整的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系，來(lái)預(yù)防財(cái)務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)，來(lái)避免公司的損失，起到未雨綢繆的作用。 房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警與防范研究 19 6 結(jié)論 房地產(chǎn)上市公司產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)的原因還是比較復(fù)雜的，客觀上受政府政策、利率變動(dòng)、供求關(guān)系等因素的影響，主觀上受經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)管理流程的影響，同時(shí)還要深究一些不可預(yù)見(jiàn)的因素。盡管我國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展只有二三十年，歷史跨度小。特別是房地產(chǎn)上市公司也都十分年輕，有些方面的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、會(huì)計(jì)信息仍然不夠完善、具體，三年內(nèi)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)準(zhǔn)確預(yù)測(cè)財(cái)務(wù) 危機(jī)較為有效，但由于時(shí)期較短，數(shù)據(jù)整合缺乏系統(tǒng)性，所以企業(yè)必須及時(shí)更新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、防微杜漸。房地產(chǎn)財(cái)務(wù)危機(jī)防范措施是非常重要的，從企業(yè)的財(cái)務(wù)到公司個(gè)人，從內(nèi)部控制到外部意識(shí)，都應(yīng)該是現(xiàn)在每家上市公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中應(yīng)該做到的。 房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警與防范研究 20 20 參考文獻(xiàn) [1]劉蓉 .房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)防范策略研究 [D].企業(yè)經(jīng)濟(jì)， 20xx年 8 月 . 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The Important of Financial Risk， 20xx. 房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警與防范研究 21 21 致謝 經(jīng)過(guò)幾個(gè)月的努力，我終于順利完成了畢業(yè)論文。本論文在趙鵬導(dǎo)師的悉心指導(dǎo)下完成的。導(dǎo)師淵博的專業(yè)知識(shí)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)態(tài)度，精益求精的工作作風(fēng)，讓我深受感染，從開(kāi)題答辯開(kāi)始老師就對(duì)我們嚴(yán)格要求，細(xì)心指導(dǎo)，直到論文框架的細(xì)節(jié)修改，再到論文的完成，一擔(dān)有錯(cuò)的地方老師就第一時(shí)間提出指導(dǎo)我們改正，老師誨人不倦的高尚師德，嚴(yán)于律己、寬以待人的崇高風(fēng)范，平易近人的人格魅力對(duì)本人影響深遠(yuǎn)。 通過(guò)趙鵬老師的全程指導(dǎo)使我掌握了基本的論文寫作方法，還使我明白了許多為人處事的道理。本次論文的完成，傾注了導(dǎo) 師大量的心血。在此，謹(jǐn)向?qū)煴硎境绺叩木匆夂椭孕牡母兄x！在寫論文的過(guò)程中，遇到了很多的問(wèn)題，在老師的耐心指導(dǎo)下，問(wèn)題都得以解決。所以在此，再次對(duì)老師道一聲：老師，謝謝您！ 除此之外，在本次論文設(shè)計(jì)過(guò)程中，我還要感謝我的學(xué)校，給了我學(xué)習(xí)的機(jī)會(huì)，在學(xué)習(xí)中，我的寫作水平得到了提升，同時(shí)技能的運(yùn)用也有所進(jìn)步，感謝我的學(xué)校和我的指導(dǎo)老師。 22 聲 明 本論文是本人在成都信息工程學(xué)院銀杏酒店管理學(xué)院學(xué)習(xí)期間，在指導(dǎo)教師指導(dǎo)下獨(dú)立完成的。文中除了特別加以標(biāo)注內(nèi)容外，不包含他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過(guò)的 研究成果，論文中所引用的他人研究成果，均在文中標(biāo)明。本文的工作是原創(chuàng)性工作，本人承擔(dān)本聲明的法律責(zé)任。 特此聲明！ 學(xué)位論文作者簽 年 月 日 23 學(xué)士學(xué)位論文使用授權(quán)書 《 房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)與防范研究 》系本人在成都信息工程學(xué)院銀杏酒店管理學(xué)院學(xué)習(xí)期間為攻讀學(xué)士學(xué)位在導(dǎo)師的指導(dǎo)下創(chuàng)作完成的，本人已通過(guò)該論文的答辯，被成都信息工程學(xué)院銀杏酒店管理學(xué)院授予 管理學(xué) 學(xué)士學(xué)位。作者完全了解成都信息工程學(xué)院銀杏酒店管理學(xué)院關(guān)于保存、使用學(xué)士學(xué)位論文的規(guī)定，同意 ： （ 1）學(xué)校有權(quán)保存并向有關(guān)部門遞交學(xué)位論文的原件與復(fù)印件。 （ 2）學(xué)?？梢圆捎糜坝?、縮印或其他復(fù)制方式保存學(xué)位論文。 （ 3）學(xué)?？梢越虒W(xué)、學(xué)術(shù)交流為目的查閱、復(fù)制或交換學(xué)位論文。 （ 4）學(xué)校可以公布學(xué)位論文的全部和部分內(nèi)容（保密學(xué)位論文在解密后遵守此規(guī)定）。 除非另有科研合同和其他法律文書的制約，本論文的科研成果屬于成都信息工程學(xué)院銀杏酒店管理學(xué)院。 學(xué)位論文作者簽名： 指導(dǎo)教師簽名： 年 月 日 年 月 日