【導(dǎo)讀】芄蟻蝕膄膀芇螃羇肆莆裊膂莄莆薅羅芀蒞蚇膀膆莄衿羃膂莃羈袆蒁莂蟻肁莇莁螃襖芃莀袆肀腿蒀薅袃肅葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆肆芆蒆螞罿膂蒅螄膅肈蒄袇羇莆蒄薆膃節(jié)薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃螇荿蕿螅肂芅薈袇裊膁薈薇肁肇薇蠆袃蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀芇螃羇肆莆裊膂莄莆薅羅芀蒞蚇膀膆莄衿羃膂莃羈袆蒁莂蟻肁莇莁螃襖芃莀袆肀腿蒀薅袃肅葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆肆芆蒆螞罿膂蒅螄膅肈蒄袇羇莆蒄薆膃節(jié)薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃螇荿蕿螅肂芅薈袇裊膁薈薇肁肇薇蠆袃蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀芇螃羇肆莆裊膂莄莆薅羅芀蒞蚇膀膆莄衿羃膂莃羈袆蒁莂蟻肁莇莁螃襖芃莀袆肀腿蒀薅袃肅葿蚈肈莄蒈螀袁莀蕆肆芆蒆螞罿膂蒅螄膅肈蒄袇羇莆蒄薆膃節(jié)薃蠆羆膈薂螁膁肄薁袃羄蒃薀蚃螇荿蕿螅肂芅薈袇裊膁薈薇肁肇薇蠆袃蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄薄肇肅蚃螆袀蒂蚃袈膆莈螞羈羈芄蟻蝕膄膀芇螃羇肆莆裊膂莄莆薅羅芀蒞蚇

　　

【正文】 指標(biāo)以考察項目的盈利水平及投資回收能力，判斷項目的財務(wù)可行性。 基礎(chǔ)數(shù)據(jù) （ 1） 項目計算器 本項 目評價計算器為 12年，建設(shè)期 1年，經(jīng)營期 11 年。 （ 2） 行業(yè)基準(zhǔn)收益率 本項目財務(wù)評價暫定基準(zhǔn)收益率為 12%。 二、 銷售收入估算 銷售收入、銷售稅金及附加估算 （ 1） 經(jīng)營規(guī)模 本項目經(jīng)營規(guī)模確定，按經(jīng)營期第 1年為計劃經(jīng)營規(guī)模的 80%，第 2年開始達(dá)到設(shè)計經(jīng)營規(guī)模。 （ 2） 營業(yè)收入 本項目經(jīng)營收入來自汽車銷售收入、廠商返利、維修收入等。店鋪正常汽車銷售量暫按 1800臺計算，單臺汽車銷售價格在 8 萬元 —25 萬元不等，項目按正常年銷售收入 19300 萬元計算；廠商返利暫按 1500 元 /臺 ；店鋪正常年維修保養(yǎng)收入 430 萬元 /年。預(yù)計正常年全年營業(yè)收入約 20200萬元。 銷售稅金及附加估算 按照國家有關(guān)規(guī)定，本項目應(yīng)繳納營業(yè)稅、城市建設(shè)維護(hù)稅和教育稅附加，營業(yè)收入中汽車銷售部分由消費者繳納購置稅，不再計算營業(yè)稅。營業(yè)稅率按 5%，城市建設(shè)維護(hù)稅按營業(yè)稅的 7%，教育稅附加按營業(yè)稅的 3%計取。 所得稅：按 25%計算。 三、 總成本費用 本項目計算期內(nèi)正常年總成本費用為 19458 萬元，其中固定成本 萬元，可變成本18846萬元，經(jīng)營成本為 19368萬元。成本估算構(gòu)成如下： 原鋪材料及動力消耗定額及價格 按生產(chǎn)技術(shù)方案確定的消耗指標(biāo)估算，原材料及水、電價格按企業(yè)提供的價格計取。 工資及福利費 根據(jù)設(shè)計方案確定的新增職工人數(shù) 70人。職工平均工資按 2020 元 /人 月計算，福利費為工資總額的 14%，各項社會保險及住房公積金按工資總額的 %計取，工資福利費用為 。 折舊費及攤銷費 折舊按平均年限折舊法計算，應(yīng)計提的固定資產(chǎn)原值為 。固定資產(chǎn)折舊按分類折舊法計算，建構(gòu)筑物折舊年限 20年，機(jī)械設(shè)備折舊年限 11年，凈殘 值率按 5%考慮，年計提 。 攤銷費項目無形資產(chǎn)為 500萬元，按 11 年攤銷，年計提攤銷費為 ；遞延資產(chǎn)為，按 5年攤銷，年計提攤銷費為 。 修理費 修理費按折舊費的 50%計取，每年 。 財務(wù)費用 長期借款利息、流動資金正常年借款利息，計入財務(wù)費用。 其他費用 通過分析同行業(yè)各項費用數(shù)據(jù)，結(jié)合本項目生產(chǎn)規(guī)模、人員和設(shè)備等具體情況，分別預(yù)測計算期各年其他制造費用、其他管理費用和其他營業(yè)費用。 其他制造費用根據(jù)企業(yè)的具體情況，根據(jù)項 目性質(zhì)不予考慮本項目費用。 其他管理費用根據(jù)企業(yè)的具體情況，暫按工資福利費的 25%計提。 其他營業(yè)費用按銷售收入的 1%計提。 正常年的其他費用估算為 。 四、 利潤總額及分配 正常年項目利潤總額為 ，所得稅按國家規(guī)定稅率為 25%，稅后利潤為 萬元。 五、 財務(wù)盈利能力分析 項目投資現(xiàn)金流量分析 根據(jù)《項目投資現(xiàn)金流量表分析》計算出一下指標(biāo)（稅后）： 評價主要指標(biāo) （ 1） 靜態(tài)指標(biāo) ① 投資利潤率 % ② 靜態(tài)投資回收期（含建設(shè)期）（所得稅前） （ 2） 動態(tài)指標(biāo) ① 財務(wù) % （所得稅前） ② 財務(wù)凈現(xiàn)值 1012萬元（所得稅前） ③ 財務(wù) %（所得稅后） ④ 財務(wù)凈現(xiàn)值 383 萬元（所得稅后） ⑤ 根據(jù)《利潤及利潤分配表》和《建設(shè)投資估算表》，可計算出一下指標(biāo)： 1） 總投資收益率 = 年均息稅前利潤 /項目總投資 = % 2）資本金凈利潤率 = 年均凈利潤 /項目資本金 = % 本項目計算期 計算結(jié)果表明，該項目只要達(dá)到設(shè)計營業(yè)能力的 %，項目就可保本運(yùn)營，由此可見，該項目風(fēng)險小。 敏感性分析 考慮到該項目在實施中有一些不確定因素的變化，就建設(shè)投資、銷售價格、經(jīng)營成本等主要因素，對內(nèi)部收益率進(jìn)行敏感性分析，取變化率為 177。5%進(jìn)行計算，經(jīng)分析，各因素的變化都不同程度地影響內(nèi)部 收益率，其中營業(yè)收入最為敏感，其次是經(jīng)營成本，建設(shè)投資影 響較小。因此，項目單位在保證經(jīng)營收入的同時，應(yīng)努力降低經(jīng)營成本。 為了達(dá)到降低項目風(fēng)險得目的，項目建設(shè)過程中，應(yīng)加強(qiáng)基建管理，杜絕浪費，減少基建開支。 第十一章 結(jié)論 一、結(jié)論 根據(jù)本報道定性、定量分析和風(fēng)險分析，我們得出以下總體結(jié)論性意見供委托方參考： （ 1）項目符合國家政策要求以及地方區(qū)域性經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃，適合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的要求； （ 2）本項目選址合理，周邊區(qū)域狀況、建設(shè)條件以及基礎(chǔ)配套設(shè)施條件較好，適合項目建設(shè)； （ 3）本項目在建設(shè)初期綜合考慮項目建設(shè)對環(huán)境的影響，并積極通過合理的措 施手段把對環(huán)境影響降到最低；采用合理措施實現(xiàn)項目節(jié)能、節(jié)水； （ 4）項目預(yù)計總投資 1909萬元，其中建設(shè)投資 ；項目運(yùn)營后預(yù)計全年營業(yè)收入 20200萬元，利潤總額 ；稅前財務(wù)內(nèi)部收益率 %，財務(wù)凈現(xiàn)值 1012萬元；由以上數(shù)據(jù)可以看出，項目經(jīng)濟(jì)效益較好。 綜上所述，經(jīng)進(jìn)一步研究分析論證，巴中市交通建設(shè)有限公司 上海大眾 4S店建設(shè)項目實施是十分必要的，也是可行的。 二、建議 強(qiáng)化項目進(jìn)程中的投資、質(zhì)量、進(jìn)度控制計劃，注重對可能發(fā)生的不利條件及變化因素的預(yù)測與防范對策，以 保證項目按期完成。 （ 1）建設(shè)單位各部門緊密配合，以加快項目運(yùn)作進(jìn)度； （ 2）項目采購的環(huán)節(jié)都盡可能使用招標(biāo)的方式，保證工程的質(zhì)量和經(jīng) 濟(jì)效益； （ 3）項目成本須合理控制，在項目概算總投資計劃內(nèi)完成項目建設(shè)，以保證項目的順利實施； （ 4）注意嚴(yán)格的按照既定方案進(jìn)行項目運(yùn)作，統(tǒng)一調(diào)配資金，物資和各項工作。特別要準(zhǔn)備好扛風(fēng)險資金，不可挪