企業(yè)籌資管理課件(ppt65頁(yè))-資料下載頁(yè)
2025-03-09 15:01本頁(yè)面
【正文】 資金種類 追加籌資范圍 個(gè)別資金成本 資金比例 籌資總額范圍 長(zhǎng)期借款 10萬(wàn)元及以內(nèi) 6% 20% 50萬(wàn)元及以內(nèi) 10萬(wàn)元以上 8% 50萬(wàn)元以上 長(zhǎng)期債券 60萬(wàn)元及以內(nèi) 11% 30% 200萬(wàn)元及以內(nèi) 60萬(wàn)元以上 13% 200萬(wàn)元以上 普通股 80萬(wàn)元及以內(nèi) 15% 50% 160萬(wàn)元及以內(nèi) 80萬(wàn)元以上 16% 160萬(wàn)元以上 練習(xí)題 2參考答案 練習(xí)題 2參考答案 籌資總額范圍 資金種類 資金比例 個(gè)別資金成本 邊際資金成本 50萬(wàn)元及以內(nèi) 長(zhǎng)期借款 20% 6% % 長(zhǎng)期債券 30% 11% 普通股 50% 15% 50萬(wàn)元～ 160萬(wàn)元 長(zhǎng)期借款 20% 8% % 長(zhǎng)期債券 30% 11% 普通股 50% 15% 160萬(wàn)元～ 200萬(wàn)元 長(zhǎng)期借款 20% 8% % 長(zhǎng)期債券 30% 11% 普通股 50% 16% 200萬(wàn)元以上 長(zhǎng)期借款 20% 8% % 長(zhǎng)期債券 30% 13% 普通股 50% 16% 練習(xí)題 3參考答案 單位：萬(wàn)元 年份 收入 S 息稅前利潤(rùn) EBIT 利息 I 變動(dòng)成本 V 固定成本 F 2023 1500 450 200 750 300 2023 1800 600 200 900 300 2023 690 200 300 求： 2023及 2023年的 DOL、 DFL、 DCL。 300450FVS VS2023 ?????? ??DOL 450IEBITEBITDFL 2023 ????? 35DFLDOL3300450300450IEBITVSDCL202320232023????????????或 9001800FVS VS2023 ??? ???? ??DOL ? ? 3009001800IEBITEBIT%15%EBITEBITEPSEPSDFL2023?????????????或 ? ? 9001800IEBIT VSDCL202320232023?????????????或練習(xí)題 3參考答案 單位：萬(wàn)元 年份 收入 S 息稅前利潤(rùn) EBIT 利息 I 變動(dòng)成本 V 固定成本 F 2023 1500 450 200 750 300 2023 1800 600 200 900 300 2023 690 200 300 ? ? ? ? ? ? ? ?222111NT1IEBI TNT1IEBI T ????????? EP SEP S? ? ? ? ? ? ? ?6040%114%300%12400EBI T306040%1%12400EBI T ????????????? ?萬(wàn)元164EBIT ?可得每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)為： 練習(xí)題 4參考答案 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?元％％增發(fā)股票 40112023150NT1IEBIT11 ?? ???????EPS ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?元％％發(fā)行債券 401%1430012023150NT1IEBIT22 ??????????EP S當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn) EBIT=150萬(wàn)元時(shí) ＞ ，故選擇增發(fā)股票籌資方案要好一些。 練習(xí)題 4參考答案 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?元％％增發(fā)股票 40112023200NT1IEBIT11 ?? ???????EPS ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?元％％發(fā)行債券 401%1430012023200NT1IEBIT22 ??????????EP S當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn) EBIT=200萬(wàn)元時(shí) ＜ ，故選擇發(fā)行債券籌資方案要好一些。 練習(xí)題 4參考答案 演講完畢，謝謝觀看！
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