信用風險管理實踐講座課件-資料下載頁
2025-03-08 22:23本頁面
【正文】 力 /現(xiàn)金流保障、資本結(jié)構(gòu)、資本支出計劃、流動性（資產(chǎn)變現(xiàn)性）與融資彈性 ? 定性分析基準：行業(yè)特性、競爭地位、管理層質(zhì)量、信息批水平、所有權(quán)質(zhì)量、反擔保 ? 應用數(shù)學模型評級可降低成本，提高效率，保持評級的一致性，但我們也不能忽視各類資產(chǎn)或不同商業(yè)模式可能需要不同的模型，項目經(jīng)理的主觀判斷和經(jīng)驗同樣重要 信用評估指數(shù) 選取擔保貸款樣本，構(gòu)造一個顯示借款人財務變量對應的違約、履約散點圖，用多重判別分析（ MDA）， 計算每一變量的權(quán)數(shù)，得出信用評估指數(shù)。 Edward Altman利用 MDA計算出信用評估指數(shù) Z= /總資產(chǎn) + /總資產(chǎn) +產(chǎn) + /總負債 + /總資產(chǎn) Z評分低于 ，評分位于 于衰退和恢復之間的，評分大于 。 臺灣中小企業(yè)信用評估指數(shù) Y= /流動負債 + /資產(chǎn)總額 /凈資產(chǎn) + /銷售收入 + /現(xiàn)金流出量 此函數(shù)的分界點為 %,大于 15%的企業(yè)為正常企業(yè)，小于 %可能會在未來一年內(nèi)發(fā)生財務危機 根據(jù)信用評估指數(shù)對企業(yè)雙因數(shù)評分進行調(diào)整，得出企業(yè)信用等級 企業(yè)經(jīng)營安全分析 ? 企業(yè)經(jīng)營安全是由兩個因素交集而成 =100%盈虧平衡點銷售率 盈虧平衡點銷售額 =固定成本 /1(變動成本 /實際銷售額 ) 盈虧平衡點銷售率 =盈虧平衡點銷售額 /實際銷售額 =資產(chǎn)變現(xiàn)率 他人資本比率 資產(chǎn)變現(xiàn)率 =資產(chǎn)變現(xiàn)金額 /資產(chǎn)賬面金額 他人資本比率 =他人資本 /(自有資本 +他人資本 ) A0, B0表明企業(yè)經(jīng)營狀況良好 ,可進行有計劃的擴張 A0, B0表明企業(yè)已處于經(jīng)營不善境地 ,隨時有財務危機 A0, B0表明企業(yè)財務狀況尚好，但銷售能力不足 A0, B0表明企業(yè)經(jīng)營處于不安全狀態(tài)，隨時有關(guān)門危機 Excel建模進行財務報表預測 ? 利用盡職調(diào)查整理出的企業(yè)歷史數(shù)據(jù)和企業(yè)所在行業(yè)的數(shù)據(jù)，建立企業(yè)財務報表模型，對企業(yè)的潛在風險進行評價和預測 ? 對企業(yè)的潛在風險進行敏感分析，初步判斷企業(yè)的違約概率，動態(tài)管理企業(yè)的信用風險 ? 對銀行授信額度進行調(diào)整的重要工具 ? 保后監(jiān)管的基礎(chǔ) 財務報表預測 ? 財務報表預測是公司信用分析的重要手段，通過對財務報表的預計，我們可以對未來年度公司所需融資的量及當財務和銷售數(shù)據(jù)變化時，公司所受的影響及潛在的信用風險作出判斷，并相應地實施風險監(jiān)管 財務建模方法 ? 一般的財務報表建模都是由銷售驅(qū)動的，即假設(shè)資產(chǎn)負債表和損益表的科目多數(shù)是直接或間接地與銷售收入相關(guān)（也就是銷售百分比法），在資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)部分的項目都可以設(shè)為銷售收入的函數(shù)，流動負債（主要是商業(yè)信用）也可設(shè)為銷售收入的函數(shù)，上述函數(shù)的設(shè)置要依據(jù)對公司的歷史銷售百分比和行業(yè)銷售百分比的數(shù)據(jù)的采集，余下的債務（付息）和所有者權(quán)益一般是由公司財務政策決定的 財務報表建模方法 ? 在上述銷售百分比確定以后，利用會計恒等式，確定模型的觸發(fā)變量，一般我們用現(xiàn)金及等價物帳戶作為觸發(fā)變量，恒等式為現(xiàn)金及等價物 =負債和所有者權(quán)益總計 流動資產(chǎn) 固定資產(chǎn)凈值。 財務報表建模方法 ? 在上述銷售百分比確定以后，利用會計恒等式，確定模型的觸發(fā)變量，一般我們用現(xiàn)金及等價物帳戶作為觸發(fā)變量，恒等式為現(xiàn)金及等價物 =負債和所有者權(quán)益總計 流動資產(chǎn) 固定資產(chǎn)凈值。 企業(yè)財務危機的早期信號 ? 銷售的非預期下降 ? 非計劃的存貨積壓 ? 平均收帳期延長 ? 過度擴張 ? 過度依賴銀行貸款 ? 過度依賴關(guān)聯(lián)公司 ? 管理層重要人員或財務人員突然或連續(xù)變更 ? 支付利息 /銷售收入大于 6% ? 企業(yè)的借款大于月平均銷售額的 4倍 對中小企業(yè)融資工作的認識 ? 設(shè)立擔保公司為具有發(fā)展前景的中小企業(yè)增信是政府扶持中小企業(yè)的有效手段 ,也是中小企業(yè)服務體系的重要環(huán)節(jié) ? 中小企業(yè)信貸需要理論 ,但更需要實踐 . ? 以行業(yè)為參照 ,是審視中小企業(yè)的最佳視角 . ? 對中小企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)和現(xiàn)金流量的把握是作好信貸工作的基礎(chǔ) . ? 控制授信額度和監(jiān)管資金用途是中小企業(yè)信貸的關(guān)鍵 ? 力求債權(quán)不處于次級狀態(tài) . ? 家族企業(yè)的信用水平相對穩(wěn)定 . 謝謝大家 ! 演講完畢，謝謝觀看！
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