企業(yè)資本的預(yù)算管理-資料下載頁
2025-03-08 22:19本頁面
【正文】 黎文 管理經(jīng)濟學(xué) 32 2023年 8月 兼并與收購（ 5） 提出收購建議 如果被收購企業(yè)管理層同意兼并則： 購買被收購企業(yè)的股票可以使用現(xiàn)金，也可以使用以股票換股票的方式進行。 使用現(xiàn)金購買的價格通常要高于被收購企業(yè)目前的市場價格。 使用換股方式，其比率取決于兩家企業(yè)股票相對價格和兼并帶來的協(xié)同作用的利益。 黎文 管理經(jīng)濟學(xué) 33 2023年 8月 兼并與收購（ 6） 如果目標(biāo)企業(yè)的管理層反對兼并，則： 問題非常復(fù)雜，一般必須通過投標(biāo)收購直接呼吁目標(biāo)企業(yè)的股東出售股票。 一般而言，規(guī)定最后期限和收購的底線數(shù)量。 黎文 管理經(jīng)濟學(xué) 34 2023年 8月 亞洲企業(yè)購并活動為什么增長？ 1. 放松管制 2. 改組家族式大企業(yè) 3. 出售國有企業(yè) 4. 生產(chǎn)能力過剩 5. 放松對分散企業(yè)的管制 黎文 管理經(jīng)濟學(xué) 35 2023年 8月 亞洲企業(yè)購并的機會 1. 改進經(jīng)營業(yè)績 2. 獲得規(guī)模經(jīng)濟 3. 改組整個行業(yè) 黎文 管理經(jīng)濟學(xué) 36 2023年 8月 亞洲企業(yè)購并的成功條件 1. 建立當(dāng)?shù)仃P(guān)系網(wǎng) 2. 對付不確定性 – 經(jīng)濟前景 – 規(guī)章管制 – 競爭水平 3. 評價目標(biāo)企業(yè)的質(zhì)量 黎文 管理經(jīng)濟學(xué) 37 2023年 8月 企業(yè)分離（ 1） 1996年， ATT公司在分拆出朗訊科技、 NCR之前，市場價值 750億美元左右，1998年 1月，三家企業(yè)的市場資本總額達到 1590億美元。 黎文 管理經(jīng)濟學(xué) 38 2023年 8月 企業(yè)分離（ 2） ? 企業(yè)分離的原因 除了受到市場的壓力外，主要是因為： ? 不能吸引頂尖人才 ? 業(yè)務(wù)模式不匹配 ? 更有效的決策 ? 跟不上同類的發(fā)展 ? 下屬企業(yè)需要成長的翅膀 黎文 管理經(jīng)濟學(xué) 39 2023年 8月 企業(yè)分離（ 3） ? 分離的方式 1. 跟蹤股票 2. 新辟股票 3. 讓產(chǎn)易股 黎文 管理經(jīng)濟學(xué) 40 2023年 8月 企業(yè)分離（ 4） ? 企業(yè)分離的目標(biāo) 1. 為股東創(chuàng)造價值 2. 幫助股票分析家改進分析 3. 吸引新的投資者 4. 改進經(jīng)營業(yè)績 5. 增加戰(zhàn)略的靈活性 黎文 管理經(jīng)濟學(xué) 41 2023年 8月 企業(yè)分離（ 5） ? 企業(yè)分離的共同問題 1. 穩(wěn)定性 2. 成本上升，復(fù)雜性增加 黎文 管理經(jīng)濟學(xué) 42 演講完畢，謝謝觀看！
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