xxxx年金融市場之貨幣市場-資料下載頁
2025-03-05 11:04本頁面
【正文】 3 43 第六節(jié) 短期政府債券市場 三、市場特征 ? 違約風險?。河捎趪鴰烊菄业膫鶆?，因而它被認為是沒有違約風險的。 ? 流動性強：這一特征使得國庫券能在交易成本較低及價格風險較低的情況下迅速變現(xiàn)。 ? 面額小： 對許多小投資者來說，國庫券通常是他們能直接從貨幣市場購買的唯一有價證券。 ? 收入免稅：免稅主要是指免除州及地方所得稅。 2023/3/23 44 第六節(jié) 短期政府債券市場 四、收益率計算 ? 銀行貼現(xiàn)收益率 ? 真實年收益率 ? 債券等價收益率 ? 銀行貼現(xiàn)收益率 債券等價收益率 真實年收益率 %100360 ??? ? tF PFBDY 1)](1[ /36 5 ??? ? tP PFEY %100365 ??? ? tP PFBEY2023/3/23 45 第七節(jié) 貨幣市場共同基金市場 一、概念 ? 共同基金是將眾多的小額投資者的資金集合起來，由專門的經(jīng)理人進行市場運作，賺取收益后按一定的期限及持有的份額進行分配的一種金融組織形式。而對于主要在貨幣市場上進行運作的共同基金，則稱為貨幣市場共同基金。 2023/3/23 46 第七節(jié) 貨幣市場共同基金市場 二、發(fā)展歷史 ? 貨幣市場共同基金最早出現(xiàn)在 1972年。當時，由于美國政府出臺了限制銀行存款利率的 Q項條例，銀行存款對許多投資者的吸引力下降，他們急于為自己的資金尋找到新的能夠獲得貨幣市場現(xiàn)行利率水平的收益途徑。貨幣市場共同基金正是在這種情況下應運而生。它能將許多投資者的小額資金集合起來，由專家操作。貨幣市場共同基金出現(xiàn)后，其發(fā)展速度是很快的。目前，在發(fā)達的市場經(jīng)濟國家，貨幣市場共同基金在全部基金中所占比重最大。 2023/3/23 47 第七節(jié) 貨幣市場共同基金市場 三、市場運作 ? 貨幣市場共同基金的發(fā)行及交易： ?基金的發(fā)行可采取發(fā)行人直接向社會公眾招募、由投資銀行或證券公司承銷或通過銀行及保險公司等金融機構進行分銷等辦法。 ?基金的初次認購按面額進行，一般不收或收取很少的手續(xù)費。其購買或贖回價格所依據(jù)的凈資產(chǎn)值是不變的，一般是每個基金單位 1元。衡量該類基金表現(xiàn)好壞的標準就是其投資收益率。 ? 貨幣市場共同基金的特征： ?投資于貨幣市場中高質(zhì)量的證券組合。 ?提供一種有限制的存款賬戶。 ?所受到的法規(guī)限制相對較少。 2023/3/23 48 第七節(jié) 貨幣市場共同基金市場 四、發(fā)展方向 ? 一部分優(yōu)勢得以保持：專家理財、投資于優(yōu)等級的短期債券等 ? 一些優(yōu)勢正逐漸被侵蝕 ,主要表現(xiàn)在兩個方面： ?貨幣市場共同基金沒有獲得政府有關金融保險機構提供的支付保證。 ?投資于貨幣市場共同基金的收益和投資于由銀行等存款性金融機構創(chuàng)造的貨幣市場存款賬戶的收益差距正在消失。 ? 將和其它存款性金融機構在競爭中共同發(fā)展。 2023/3/23 49 小 結 貨幣市場是什么？包括哪些子市場？ 回購市場 同業(yè)拆借市場 商業(yè)票據(jù)市場 大額可轉(zhuǎn)讓存單市場 2023/3/23 50 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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