【正文】 老設備的投資成本降低； ? 二是超額運營成本造成的功能性貶值。 ? 主要是由于技術進步，使原有設備與新式設備相比功能落后，運營成本增加。 ? 估測機器設備的功能性貶值，首先應該對已經(jīng)確定的重置成本和成新率（實體性貶值）進行分析，看其是否已經(jīng)扣除了功能性貶值的因素。 ? 價格指數(shù)法 ? 功能價值法 ? 使用年限法確定成新率：沒有考慮功能性貶值因素 ? 采用修復費用法：可能扣除了全部或部分的功能性貶值 ? 防止重復計算和漏評 ? ? 由于超額投資成本造成的功能性貶值表現(xiàn)為新設備的構建成的比老設備便宜，因此功能性貶值就等于設備的復原重置成本與更新重置成本之間的差額，即 ? 功能性貶值 =設備復原重置成本－設備更新重置成本 （ 6— 31） ? ? 選擇重置成本時，在同時可得復原重置成本和更新重置成本情況下，應選用 更新重置成本 。 ? ? 超額運營成本造成的功能性貶值與實體資產(chǎn)的任何有形損耗均無關聯(lián)，它是由于技術的發(fā)展所引起但發(fā)生在設備現(xiàn)場的一種貶值。它很容易出現(xiàn)在下列類型的企業(yè)： ? ⑴使用高技術設備和制造高技術產(chǎn)品的工業(yè)企業(yè)； ? ⑵新興產(chǎn)業(yè)； ? ⑶長期以來不斷擴大規(guī)模的老企業(yè)； ? ⑷擁有大量相同設備的企業(yè)； ? ⑸擁有一些開工不足或閑置設備的企業(yè)； ? ⑹加工處理大量材料的企業(yè)。 ? 超額運營成本造成的功能性貶值可采用未來 超額運營成本折現(xiàn)法 估測，具體步驟如下： ? ⑴ 對被評估設備的運營報告和生產(chǎn)統(tǒng)計進行分析。 ? 重點分析操作人員數(shù)量； 維修保養(yǎng)人員數(shù)量和材料；能源和水電消耗；產(chǎn)量 等幾個方面，為估測評估對象未來的運營成本提供依據(jù)。 ? ⑵估測被評估設備的 剩余經(jīng)濟壽命 。 ? ⑶選擇參照物，估測并分析在評估對象剩余經(jīng)濟壽命內，參照物與被評估對象在產(chǎn)量、成本方面的差異，并將參照物的未來年運營成本與被評估對象的未來年運營成本比較，計算被評估對象的 年超額運營成本 。計算公式： ? 年超額運營成本 =評估對象的未來年運營成本－參照物的未來年運營成本 （ 6— 32） ? ⑷將年超額運營成本扣減采用新設備生產(chǎn)的新增利潤應繳的所得稅，得到被評估設備的 年凈超額運營成本 。 ? 計算公式： ? 年凈超額運營成本 =年超額運營成本 （ 1－所得稅稅率） （ 6— 33） ? ⑸選擇合適的折現(xiàn)率，把整個剩余經(jīng)濟壽命內的各年度凈超額運營成本折成現(xiàn)值，其現(xiàn)值和就是功能性貶值額。 ? 計算公式： ? 功能性貶值 =年凈超額運營成本 年金現(xiàn)值系數(shù) （ 6— 34） ? 【例 6— 14】 對某煉油廠的一個鍋爐進行評估。該鍋爐正常運轉需 7名操作人員，每名操作人員年工資及福利費約 9600元，鍋爐的年耗電量為 10萬千瓦時，目前相同能力的新式鍋爐只需4個人操作，年耗電量為 ，電的價格為 /千瓦時，被評估鍋爐的尚可使用年限為 8年，所得稅稅率為 25 ? %，適用的折現(xiàn)率為 10%。 ? 根據(jù)上述數(shù)據(jù)資料，被評估鍋爐的功能性貶值估測如下： ? ① 被評估鍋爐的年超額運營成本為： ? （ 74） 9 600＋（ 100 000－ 75 000） =58 800（元） ? ②被評估鍋爐的年凈差額運營成本為： ? 58 800 （ 1－ 25%）＝ 44 100 （元） ? ③對評估鍋爐在剩余壽命年限內的功能性貶值額為： ? 44 100 （ p/A,10%,8）＝ 44 100 =235 269（元） ? ㈡機器設備經(jīng)濟性貶值的估測 ? 經(jīng)濟性貶值是因外界因素影響而引起的資產(chǎn)貶值。 ? 導致經(jīng)濟性貶值的因素大致有： ? 對產(chǎn)品需求的減少，市場競爭的加劇，原材料供應情況的變化，通貨膨脹，高利率，政府法律、政策的影響，以及環(huán)境保護因素等等。其最終表現(xiàn)為 設備的利用率下降、閑置、收益減少 。 ? 成本法較難確定和估算設備經(jīng)濟性貶值！（成本法主要缺陷） ? ? 對于設備利用率下降造成的經(jīng)濟性貶值，可通過比較設備目前實際生產(chǎn)能力和設計生產(chǎn)能力，以百分比的形式計算設備的經(jīng)濟性貶值率，然后再用設備的重置成本扣減實體性貶值和功能性貶值后的數(shù)額乘以設備的經(jīng)濟性貶值率得出設備的經(jīng)濟性貶值額。其數(shù)學表達式為： ? 經(jīng)濟性貶值率 =[1－ X ] 100% ? （ 6— 35） ? 式中： x為規(guī)模效益指數(shù)，它的取值范圍為 — 1之間，在機器設備評估中， x 一般選取 — 。 ? 經(jīng)濟性貶值額 =（重置成本 實體性貶值（？） 功能性貶值（？ )） 經(jīng)濟性貶值率 （ 6— 36） ）設備設計生產(chǎn)能力 的生產(chǎn)能力設備受外界因素影響后（? 【例 6— 15】 對某企業(yè)的一條生產(chǎn)線進行評估，該生產(chǎn)線的設計生產(chǎn)能力為每天生產(chǎn) 1000件產(chǎn)品，設備狀況良好，技術上也很先進。由于市場競爭加劇，使該生產(chǎn)線開工不足，每天只生產(chǎn) 750件產(chǎn)品。 ? 經(jīng)評估，該生產(chǎn)線的重置成本為 900萬元 (不考慮實體性貶值等），試估測該生產(chǎn)線的經(jīng)濟性貶值額（規(guī)模效益指數(shù)?。?。 ? 經(jīng)濟性貶值率 =[1－ ] 100% ? =（ 1－ ） 100%=% ? 經(jīng)濟性貶值額 =900 %=（萬元） ? )1000750(? 在估測設備的經(jīng)濟性貶值時，必須注意以下幾點： ? ⑴經(jīng)濟性貶值是由于外界因素造成的。 ? ⑵設備的生產(chǎn)能力與經(jīng)濟性貶值通常是指數(shù)關系，而非線形關系。 ? ⑶設備的實際生產(chǎn)能力是長時間保持而非短期的生產(chǎn)能力。 ? ? ? 在評估中， 如果設備由于外界因素變化所造成的收益減少額能夠直接測算 出來的話，可直接按設備繼續(xù)使用期間的每年的收益損失額折現(xiàn)累加得到設備的經(jīng)濟性貶值額。 ? （ 1）對外界影響因素進行綜合分析，估測和確定外界因素對機器設備經(jīng)濟性貶值的影響時間（收益損失年限）； ? （ 2）估測在評估對象未來收益損失年限內，正常情況下（未受影響）年收益額和受外界因素影響情況下年收益額（一般假定未來年收益額不變），并計算年收益損失額。 ? 計算公式： ? 年收益損失額 =正常情況下年收益額－受外界因素影響情況 ? 下年收益額 （ 6— 37） ? （ 3）將評估對象的年收益損失額扣減所得稅得到年凈收益損失額。計算公式： ? 年凈收益損失額 =年收益損失額（ 1－所得稅稅率） （ 6— 38） ? （ 4）選擇適當?shù)恼郜F(xiàn)率，將評估對象未來的年凈收益損失額折現(xiàn)，即可得到經(jīng)濟性貶值額。計算公式： ? 經(jīng)濟性貶值額 =機器設備未來年凈收益損失額 ? 年金現(xiàn)值系數(shù) （ 6— 39） ? ? 【例 6— 16】被評估生產(chǎn)線的設計生產(chǎn)能力為每年生產(chǎn) 2 000噸產(chǎn)品，設備狀況良好。由于市場供求的變化，使該生產(chǎn)線開工不足，年生產(chǎn)能力預計為 1 600噸產(chǎn)品。如果該企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品銷售價格為 620元 /噸， 銷售利潤率為 10%， 被評估生產(chǎn)線尚可繼續(xù)使用 5年，折現(xiàn)率為 12%，所得稅稅率為 25%，則被評估生產(chǎn)線的經(jīng)濟性貶值額為： ? 經(jīng)濟性貶值額 =（ 2 000－ 1 600） 620 10%（ 1－ 25%）（P/A， 12, 5） ? =18 600 ? =67 049（元） ? 一、市場途徑及其方法的適用范圍和前提條件 ? 市場途徑及其方法主要是用于 機器設備變現(xiàn)價值的 評估，而 不適用于機器設備的原地續(xù)用價值 的評估。 ? ? 應用市場途徑及其方法估價必須具備以下前提條件： ? （一）需要一個充分發(fā)育活躍的機器設備交易市場 ? 充分發(fā)育活躍的設備交易市場： ? 一是全新機器設備市場，它是常規(guī)性的生產(chǎn)資料市場； ? 二是二手設備市場，即設備的舊貨市場； ? 三是設備的拍賣市場。 第三節(jié) 市場途徑及其方法在機器設備評估中的應用 ? （二）與被評估設備相同或相類似的參照物設備能夠找到 ? 在設備市場中與被評估對象完全相同的資產(chǎn)是很難找到的 ,一般是選擇與被評估設備相類似的機器設備作為參照物，參照物與被評估機器設備之間 不僅在用途、性能、規(guī)格、型號、新舊程度方面應具有可比性，而且在交易背景、交易時間、交易目的、交易數(shù)量、付款方式等方面具有可比性 ，這是決定市場途徑及其方法運用與否的關鍵。 ? 二、市場途徑及其方法的評估步驟 ? （一）收集有關機器設備交易資料 ? 所收集的資料一般包括： 設備的交易價格、交易日期、交易目的、交易方式、交易雙方情況、機器設備的類型、功能、規(guī)格型號、已使用年限、設備的實際狀態(tài)等。 ? 確保資料 真實性和可靠性 ? （二）選擇可供比較的交易實例作為參照物 ? 對所收集的資料進行分析整理后，按可比性原則，選擇所需的參照物。參照物選擇的可比性應注意兩個方面： ? 一是， 交易情況的可比性 ? 二是， 設備本身各項技術參數(shù)的可比性。 ? （三）量化和調整交易情況的差異 ? 機器設備的交易價格會受到供求狀況、交易雙方情況、交易數(shù)量、付款方式等交易情況影響。 ? 數(shù)學表達式為： ? 參照物交易情況值正常交易情況值參照物交易價格交易情況調整后價值 ??（ 6— 40） （四）量化和調整品牌方面的差異 ? 同一類型的設備由于生產(chǎn)廠家和品牌的不同，產(chǎn)品質量和銷售價格也有差別。名牌產(chǎn)品質量好，價格高，一般產(chǎn)品質量差一些，價格也低。因此在評估時應對應生產(chǎn)廠家、品牌、質量等對交易價格的影響進行量化，并對這些因素進行調整，剔除其對交易價格的影響。數(shù)學表達式為： ? ? 價格同型號全新參照物交易價格全新評估對象設備交易參照物交易價格品牌差異調整后價值 ??（ 6— 41） ? （五）量化和調整功能方面的差異 ? 機器設備規(guī)格型號及結構上的差異會集中到設備間的功能和性能的差異上，如生產(chǎn)能力、生產(chǎn)效率、運營成本等方面的差異。計算公式為： ? x）參照物生產(chǎn)能力評估對象設備生產(chǎn)能力（參照物交易價格功能差異調整后價值 ??（ 6— 42） ? （六）量化和調整新舊程度方面的差異 ? 評估時，被評估機器設備與參照物在新舊程度上往往不一致，評估人員應對被評估設備與參照物的使用年限、技術狀態(tài)等情況進行分析，估測其 成新率 。 ? 如有條件，應對參照物進行技術檢測和鑒定，確定其成新率，如無條件，可采用年限法估測。取得被評估設備和參照物成新率后，可采用下列公式調整差異： ? ?? 評 估 對 象 設 備 成 新 率功 能 差 異 調 整 后 價 值 參 照 物 交 易 價 格 參 照 物 成 新 率（ 6— 43） ? （七）量化和調整交易期日的差異 ? 在選擇參照物時應盡可能選擇離評估基準日較近的交易實例，這樣可以免去交易時間因素差異的調整。如果參照物交易時的價格與評估基準日交易價格發(fā)生變化，可利用同類設備的價格指數(shù)進行調整。數(shù)學表達式為： 價格指數(shù)參照物交易時同類設備格指數(shù)評估基準日同類設備價參照物交易價格交易日期調整后價值 ??（ 6— 44） ? （八）確定被評估機器設備的評估值 ? 對上述各差異因素量化調整后，得出初步評估結果。 ? 對初步評估結果進行分析，采用算術平均法或加權平均法確定最終評估結果。如果所選擇的參照物的交易地點與評估對象設備不在同一地區(qū)，并且設備價格的地區(qū)差異較大，還應對區(qū)域因素進行修正。 ? ? 【例 6— 17】對某企業(yè)一臺 1515紡織機進行評估，評估人員經(jīng)過市場調查，選擇本地區(qū)近幾個月已經(jīng)成交的 1515紡織機的 3個交易實例作為比較參照物，被評估對象及參照物的有關情況見表 6— 11。 ? 評估人員經(jīng)過對市場信息進