投資項(xiàng)目評(píng)估課程-資料下載頁
2025-03-01 11:36本頁面
【正文】 。 把因素變動(dòng)及相應(yīng)指標(biāo)變動(dòng)結(jié)果用表或圖的形式表示出來，以便于測(cè)定敏感因素。 （ 1）敏感性系數(shù)： 式中： E—— 敏感性系數(shù)； △ F—— 不確定因素 F的變化率（％）； △ A—— 不確定因素 F發(fā)生 △ F變化率時(shí)，評(píng)價(jià)指標(biāo) A的相應(yīng)變化率（％）。 E值越大，表明評(píng)價(jià)指標(biāo) A對(duì)于不確定因素 F越敏感；反之，則越不敏感。 某投資方案設(shè)計(jì)年生產(chǎn)能力為 10萬臺(tái)，計(jì)劃項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)總投資為 1200萬元，其中建設(shè)投資為 1150萬元，流動(dòng)資金為 50萬元；預(yù)計(jì)產(chǎn)品價(jià)格為 39元／臺(tái)；銷售稅金及附加為銷售收入的 10％；年經(jīng)營成本為140萬元；方案壽命期為 10年；到期時(shí)預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)余值為 30萬元，基準(zhǔn)折現(xiàn)率為 10％，試就投資額、單位產(chǎn)品價(jià)格、經(jīng)營成本等影響因素對(duì)該投資方案做敏感性分析。 解： 選擇財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為敏感性分析的對(duì)象。 FNPV0＝－ 1200＋［ 3910（ 1－ 10％）－ 140］ （ P/A， 10％， 10）＋（ 30＋ 50）（ P/F， 10％， 10） ＝ （萬元） 由于 FNPV0＞ 0,該項(xiàng)目是可行的。 下面來對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行敏感性分析。 取定三個(gè)因素： 投資額、產(chǎn)品價(jià)格和經(jīng)營成本 ，然后令其逐一在初始值的基礎(chǔ)上按 177。10％、 177。20％的變化幅度變動(dòng)。分別計(jì)算相對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的變化情況，得出結(jié)果如表所示。 用圖表示 按財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值對(duì)各個(gè)因素的敏感程度來排序，依次是：產(chǎn)品價(jià)格、投資額、經(jīng)營成本，最敏感的因素是產(chǎn)品價(jià)格。單因素敏感性分析圖不確定性分析包括 盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析 三種方法。一般來講，盈虧平衡分析只適用于項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，而敏感性分析和概率分析則可同時(shí)用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。不確定性分析三種方法的局限性是什么？見課本某企業(yè)引進(jìn)一項(xiàng)專利，市場(chǎng)壟斷期 3年，第 1年銷售價(jià) 280元 /臺(tái)，銷售量 4000臺(tái)，第 2年銷售價(jià) 250元 /臺(tái)，銷售量 5000臺(tái)，第3年銷售價(jià) 230元 /臺(tái)，銷售量 5500臺(tái)。成本是 160元 /臺(tái)，折現(xiàn)率是 20%，計(jì)算引進(jìn)專利權(quán)轉(zhuǎn)讓費(fèi)用。引進(jìn)未來三年的超額利潤：第一年： ﹙ 280160﹚ 4000=48萬元第二年： ﹙ 250160﹚ 5000=45萬元第三年： ﹙ 230160﹚ 5500=引進(jìn)專利現(xiàn)值 =48﹙ P/F,20%,1﹚ +45﹙ P/F,20%,2﹚ +﹙ P/F,20%,3﹚=靜夜四無 鄰 ，荒居舊 業(yè)貧 。 ***雨中黃葉 樹 ，燈下白 頭 人。 ****1以我獨(dú)沈久，愧君相 見頻 。 *****1故人江海 別 ，幾度隔山川。 ****1乍 見 翻疑夢(mèng)，相悲各 問 年。 *****1他 鄉(xiāng) 生白 發(fā) ，舊國 見 青山。 ****1比不了得就不比，得不到的就不要。 *****1行 動(dòng) 出成果，工作出 財(cái) 富。 ***1做前，能 夠環(huán)視 四周；做 時(shí) ，你只能或者最好沿著以腳 為 起點(diǎn)的射 線 向前。 ****沒有失 敗 ，只有 暫時(shí) 停止成功！。 ***很多事情努力了未必有 結(jié) 果，但是不努力卻什么改 變 也沒有。 ****1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的 積 累。 *****1世 間 成事，不求其 絕對(duì)圓滿 ，留一份不足，可得無限完美。 ****1不知香 積 寺，數(shù)里入云峰。 *****1意志 堅(jiān) 強(qiáng) 的人能把世界放在手中像泥 塊 一 樣 任意揉捏。 ****1楚塞三湘接， 荊門 九派通。 *****1少年十五二十 時(shí) ，步行 奪 得胡 馬騎 。 ***1空山新雨后，天氣晚來秋。 **** 楊 柳散和 風(fēng) ，青山澹吾 慮 。 *** 閱讀 一切好 書 如同和 過 去最杰出的人 談話 。 ****1越是沒有本 領(lǐng) 的就越加自命不凡。 *****1越是無能的人，越喜 歡 挑剔 別 人的 錯(cuò) 兒。 ****1知人者智，自知者明。 勝 人者有力，自 勝 者 強(qiáng) 。 *****1意志 堅(jiān) 強(qiáng) 的人能把世界放在手中像泥 塊 一 樣 任意揉捏。 ****1最具挑 戰(zhàn) 性的挑 戰(zhàn) 莫 過 于提升自我。 *****1 業(yè) 余生活要有意 義 ，不要越 軌 。 ***1一個(gè)人即使已登上 頂 峰，也仍要自 強(qiáng) 不息。 ****MOMODAPOWERPOINTLorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看專 家告
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