投資決策分析1-資料下載頁
2025-02-28 04:02本頁面
【正文】 現(xiàn)值數(shù)額。 IRR和 PI表示盈利的相對(duì)值，反映投資回收的程度。 ?在對(duì)互斥投資項(xiàng)目選擇時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)NPV和 IRR不同的決策結(jié)論，此時(shí)應(yīng)以 NPV作為決策選擇標(biāo)準(zhǔn) ?投資額相同時(shí)， NPV和 PI決策結(jié)論是一致的，只有當(dāng)投資額不同時(shí)，可能產(chǎn)生決策差異，此時(shí)應(yīng)以 NPV作為決策選擇標(biāo)準(zhǔn)。 ?在資本限額條件下，按 PI遞減順序選擇投資項(xiàng)目的結(jié)合。 把資本預(yù)算決策中關(guān)鍵性的步驟用一個(gè)圖標(biāo)表示如下 提出各項(xiàng)投資方案 評(píng)估每一項(xiàng)方案 股價(jià)現(xiàn)金流序列 對(duì)接受的投資方案進(jìn)行監(jiān)控和評(píng)價(jià) 收集現(xiàn)金流信息 確定貼現(xiàn)率 計(jì)算決策指標(biāo) 評(píng)估每一年的現(xiàn)金流量 風(fēng)險(xiǎn) 案例 2 ?某人擬開設(shè)一個(gè)彩擴(kuò)店 ,通過調(diào)查研究提出以下方案 : ? (1)設(shè)備投資 :沖擴(kuò)設(shè)備購價(jià) 20萬元 ,預(yù)計(jì)可使用 5年 ,報(bào)廢時(shí)無殘值收入 。按稅法要求該設(shè)備折舊年限為 4年 ,使用直線法折舊 ,殘值率為10%。計(jì)劃在 1998年 7月 1號(hào)購進(jìn)并立即投入使用 . (2)門店裝修 :裝修費(fèi)用預(yù)計(jì) 4萬元 ,在裝修完工的 1998年 7月 1號(hào)支付 .預(yù)計(jì)在 裝修 . ? (3)收入和成本預(yù)計(jì) :預(yù)計(jì) 1998年 7月 1號(hào)開業(yè) ,前 6個(gè)月每月收入 3萬元 (已扣除營業(yè)稅,下同 ),以后每月收入 4萬元 。耗用相紙和沖擴(kuò)液等成本為收入的 60%,人工費(fèi) .水電費(fèi)和房租等費(fèi)用每月 (不含設(shè)備折舊.裝修費(fèi)攤銷 ). (4)營運(yùn)資金 :開業(yè)時(shí)墊付 2萬元 . ? (5)所得稅率為 30%. ? (6)業(yè)主要求的投資報(bào)酬率最低為 10%.. ?要求 :用凈現(xiàn)值法評(píng)價(jià)該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)上是否可行 答案 ? (1)投資總現(xiàn)值 ? V=202300+4000+4000*(1+10%)^+2023=291519 ? (2)凈現(xiàn)值 ? (3)凈現(xiàn)值 ? NPV=68700*+85500**+98000*=25075 ?因?yàn)閮衄F(xiàn)值大于零 ,所以項(xiàng)目可行 .
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