【正文】 對(duì)該決策人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)心理試驗(yàn)得到的效用曲線如圖 37中 A所示。將其決策表 320中的貨幣量換成相應(yīng)的效用值，得到效用值決策表 321。 表 321 決策人甲效用值表 )()()(321?????????????????????AEAEAE這時(shí) 應(yīng)采取小批量生產(chǎn)，這說明決策甲是小心謹(jǐn)慎的，是為保守 型決策人。 效用理論及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 假定對(duì)該決策人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)心理試驗(yàn)得到的效用曲線如圖 37中曲線B所示。將決策表中的貨幣量換成相應(yīng)的效用值，得到效用值決策表322。 表 322 決策人乙效用值表 這時(shí) )()()(321?????????????????????AEAEAE對(duì)決策人乙來說應(yīng)選大批量生產(chǎn)，顯然這是位敢冒風(fēng)險(xiǎn)的決策人。 效用理論及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 在某些情況下，利用貨幣期望值作為標(biāo)準(zhǔn)的決策無法完全反映決策的因果，因此，可以改用效用作為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行決策，此時(shí)只要將原來的損益值改為相應(yīng)的效用值即可。 效用理論及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 例 315 某公司準(zhǔn)備引進(jìn)某新設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，這種新設(shè)備具有一定的先進(jìn)性，但該公司尚未試用過，預(yù)測應(yīng)用時(shí)成功的概率為 ，失敗的概率為 ?，F(xiàn)有三種方案可供選擇：方案 Ⅰ ，應(yīng)用老設(shè)備，可穩(wěn)獲 4 萬 元收益；方案Ⅱ ，先在某一車間試用新設(shè)備，如果成功，可獲 7 萬元收益，如果失敗則將虧損 2萬元；方案 Ⅲ ，全面推廣使用新設(shè)備，如果成功，可獲 12萬元收益，如果失敗則虧損 10萬元，試問該公司采取哪種方案？ 解：（ 1）如果采用貨幣期望值標(biāo)準(zhǔn)，可畫出決策樹如圖 38所示： 效用理論及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 方案 Ⅰ 損益值為： 方案 Ⅱ 的損益值為： 方案 Ⅲ 的損益值為： 圖 38 決 策 樹 圖 )()2( 萬元????? （萬元））（ ?????)(4 萬元 由決策值可知，該公司應(yīng)采取方案 Ⅲ 為最優(yōu)方案，因?yàn)榉桨?Ⅲ 收益期望值為最大（ ）。但是，可以看到，若采取方案 Ⅲ ，必須冒虧損 10萬元的風(fēng)險(xiǎn)，雖然虧損的概率較小，但仍有可能發(fā)生。如果該公司資金較少，虧損 10就意味著因資金無法 效用理論及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) （ 2）求決策值的效用曲線。規(guī)定最大收益（ 12萬元）時(shí)，效用值為 1，虧損最大（ 10萬元）時(shí)，效用值為 0，用標(biāo)準(zhǔn)測定法向決策者提出一系列問題，找出對(duì)應(yīng)于易損值的效用值，即可繪制出該決策值對(duì)此決策的效用曲線，如圖 39所示。 圖 39 效用曲線圖 效用理論及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 周轉(zhuǎn)而停產(chǎn)，甚至倒閉。那么公司領(lǐng)導(dǎo)一般不會(huì)采取方案 Ⅲ ，而采取收益期望值較低的方案 Ⅰ 或 Ⅱ 。如果公司資金力量雄厚，經(jīng)受得起虧損 10萬元的打擊，公司領(lǐng)導(dǎo)又是富有進(jìn)取心的，那么他可能會(huì)采取方案 Ⅲ 。鑒于以上種種情況，有時(shí)以效用作為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行決策比以損益值進(jìn)行決策更加切合實(shí)際。 效用理論及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 在所得曲線上可找到對(duì)應(yīng)于各易損值的效用值： 4萬元的效應(yīng)值為 ； 7萬元的效用值為 ； 12萬元的效用值為 1 ； 2萬元的效用值為 ； 10萬元的效用值為 ； ???? ????現(xiàn)用效用值進(jìn)行決策： 方案 Ⅰ 的效用期望值為： 方案 Ⅱ 的效用期望值為： 于是可得如下決策樹，如圖 310所示： 效用理論及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 圖 310 決策樹圖 由此可見，以效用值作為決策標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)選方案 Ⅰ 。這與損益期望值法的結(jié)論不一致，原因在于決策者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)持慎重態(tài)度，是保守型決策者。 效用理論及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 用效用值作為決策的標(biāo)準(zhǔn)有其方便之處，它可以把決策者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度反映進(jìn)去，從而使所作出的選擇更能符合決策者的需要。但它也有不足之處，即它不能準(zhǔn)確地測定。 因?yàn)橛脴?biāo)準(zhǔn)測定 對(duì)決策者做心理測驗(yàn)時(shí)，決策者往往感到難以回答，尤其需要反復(fù)提問之后才能繪出效用函數(shù)曲線。因此，往往需要同時(shí)采用上面介紹過的幾種辦法，再把所選結(jié)果進(jìn)行綜合判斷，才能最后做出抉擇。 效用理論及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 四、案例 某電器廠根據(jù)自己的生產(chǎn)能力提出三種生產(chǎn)方案甲、已、丙，當(dāng)市場分別為暢銷 、一般 和滯銷 時(shí)，各方案的收益（利潤）如表 322所示。 1?2?3? 表 323 收益矩陣 單位（萬元） 效用理論及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 暢銷、一般、滯銷的概率分別是 、 、 。決策者決定采用 效用函數(shù)法進(jìn)行決策。所有可能收益的區(qū)間為 [1000元， 2023元 ] 即 故 畫出其效 用曲線其他 3個(gè)點(diǎn)。 ,1000,2023 0* ??? xx（ 1）請(qǐng)決策者在“甲：穩(wěn)獲 元”和“乙：以 50%的機(jī)會(huì)獲得 2023元， 50%的機(jī)會(huì)損失 1000元”這兩個(gè)方案間進(jìn)行比較。假設(shè) 先取 ，若決策者的回答是偏好于甲，則適量減少 ，例 如取 ；若決策者的回答是偏好于方案乙，則應(yīng)適量增 加 的值，例如取 。假設(shè)當(dāng) 時(shí)決策者認(rèn)為方案甲和 乙等價(jià)，則有 x 25?x x 10?x 0?x 0?x )1000()2023()0( ?????????? uuu 0)1000(,1)2023( ?? 效用理論及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) （ 2）請(qǐng)決策者在“甲：穩(wěn)獲 元”和“乙：以 50%的機(jī)會(huì)得到 0元， 50%的機(jī)會(huì)損失 1000元”這兩個(gè)方案間進(jìn)行比較。假設(shè)當(dāng) 時(shí)決策者認(rèn)為方案甲和乙等價(jià)，則有 x 600??x )1000()0()600( ??????????? uuu （ 3）請(qǐng)決策者在“甲：穩(wěn)獲 元”和“乙：以 50%的機(jī)會(huì)得到 0元， 50%的機(jī)會(huì)得到 2023元”這兩個(gè)方案間進(jìn)行比較。假設(shè)當(dāng) 時(shí)決策者認(rèn)為方案甲和乙等價(jià)，則有 x 800?x )2023()0()800( ????????? uuu 這樣便確定了當(dāng)收益為 1000， 600， 0， 800和 2023元時(shí)的 效用值分別為 0， ， ， 1。據(jù)此可畫出該效用曲線 的大致圖形如圖 311所示： 效用理論及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 圖 311 效用曲線圖 效用理論及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 在效用曲線上可找到對(duì)應(yīng)于各損益值的效用值，其分別為： 2023萬元的效用值為 1 ； 1500萬元的效用值為 ； 1000萬元的效用值為 ； 300 萬元的效用值為 ； 200 萬元的效用值為 ； 0 萬元的效用值為 ； 500 萬元的效用值為 。 1000萬元的效用值為 0 。 效用理論及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 效用理論及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) ?????? ?????? . ?????方案甲的效用值 方案乙的效用值 方案丙的效用 由此可見，以效用值為決策標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)選擇方案乙， 而如果采用期望值法進(jìn)行決策應(yīng)選擇方案甲，兩個(gè)決策論的差異是由于決策者是保守型決策者。 演講完畢，謝謝觀看！