【正文】 風(fēng)險(xiǎn)管理，等等。－ 風(fēng)險(xiǎn)是指實(shí)際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果相背離從而產(chǎn)生損失的一種不確定性。 風(fēng)險(xiǎn)型決策一般包含以下條件： (5) 能確定每種狀態(tài)出現(xiàn)的概率。 (1) 存在著決策者希望達(dá)到目標(biāo) 風(fēng)險(xiǎn)決策分析最主要的決策準(zhǔn)則是期望值準(zhǔn)則。 決策變量的期望值包括三類： ①收益期望值； （成本、投資等） ②損失期望值； （ 利潤(rùn)、產(chǎn)值等） ③機(jī)會(huì)期望值。 其決策表如表 31所示。該種冷飲每箱成本為 100元，售價(jià)為 200元，每箱銷售后可獲利 100元。 風(fēng)險(xiǎn)決策的期望值準(zhǔn)則及其應(yīng)用 AD? （ 2）計(jì)算各日產(chǎn)量方案的期望利潤(rùn)值。 練習(xí)：某副食商店銷售鮮魚 ， 平均售價(jià)為 16元 /公斤 ， 平均成本 8元 /公斤 。 風(fēng)險(xiǎn)決策的期望值準(zhǔn)則及其應(yīng)用 例 33 設(shè)有一個(gè)四種狀態(tài)、三個(gè)方案的決策問題。 在 此情 況 下 ， 再 比 較 方 案 與 的 離 差 。 風(fēng)險(xiǎn)決策的期望值準(zhǔn)則及其應(yīng)用 要獲得完整的情報(bào)，就要有相應(yīng)的資金投入。 VEVE 風(fēng)險(xiǎn)決策的期望值準(zhǔn)則及其應(yīng)用 例 34 計(jì)算例 32的完整情報(bào)的價(jià)值。決策樹形圖的優(yōu)點(diǎn)在于系統(tǒng)地、連貫地考慮各方案之間的聯(lián)系，整個(gè)決策分析過程直觀易懂、清晰明了。 多階段決策的目標(biāo)是使各次決策的整體效果達(dá)到最優(yōu)。畫決策樹形圖時(shí)，應(yīng)按照?qǐng)D的結(jié)構(gòu)規(guī)范由左向右逐步繪制、逐步分析。 概率枝：從狀態(tài)結(jié)點(diǎn)引出若干條直線“ — ”叫概率枝，每條直線代表一種自然狀態(tài)及其可能出現(xiàn)的概率（每條分枝上面注明自然狀態(tài)及其概率）。 ?在決策點(diǎn)將各狀態(tài)節(jié)點(diǎn)上的期望值加以比較，選取期望收益值最大的方案。根據(jù)現(xiàn)行價(jià)格水平，假如每公斤柑橘進(jìn)貨價(jià)格為 3元，零售價(jià)格位 4元，每公斤的銷售純收益為 1元。 決策樹分析法 如果其他水果供應(yīng)充分，柑橘銷售量將為 6000公斤；如果其他水果供應(yīng)銷售不足，則柑橘日銷售量將為 8000公斤；如果其他水果供應(yīng)不足進(jìn)一步加劇，則會(huì)引起價(jià)格上升，則柑橘的日銷售量將達(dá)到 10000公斤。 在“雙節(jié)”到來之前，公司將決策選擇哪種進(jìn)貨方案，以便做好資金籌集和銷售網(wǎng)點(diǎn)的布置工作。 決策樹分析法 例 36 某企業(yè)為了生產(chǎn)某種新產(chǎn)品，決定對(duì)一條生產(chǎn)線的技術(shù)改造問題擬出兩種方案，一是全部改造，二是部分改造啊。請(qǐng)問該企業(yè)的管理者應(yīng)如何決策改造方案。 （ 3）剪枝決策。在這種情況下，企業(yè)的管理者采用生產(chǎn)線全部改造和部分改造哪個(gè)方案更好些？ 解：決策步驟如下： 節(jié)點(diǎn)④： [100 +(30) ] 6=522 （ 2）計(jì)算各節(jié)點(diǎn)處的期望收益值。由以上計(jì)算可以看出，應(yīng)選擇全部改造為最佳方案，即保留全部改造方案枝，剪掉部分改造方案枝。 興建連鎖店的規(guī)模有兩個(gè)方案：一是建中型商店。從右向左，計(jì)算每個(gè)節(jié)點(diǎn)處的期望損益值，并將計(jì)算結(jié)果填入圖 35的相應(yīng)各節(jié)點(diǎn)處。比較放個(gè)方案可以看出，建中型商店可獲凈收益 。 第一方案為建大廠 ， 第二方案是先建小廠 ， 后考慮擴(kuò)建 。 如果三年后擴(kuò)建 ， 擴(kuò)建投資為 400萬元 ， 收益情況同第一方案一致 。 解：根據(jù)已知資料畫出決策樹圖 例：某企業(yè)欲開發(fā)一種新產(chǎn)品 ， 對(duì)產(chǎn)品在未來十年的銷售情況分兩個(gè)階段做出預(yù)測(cè) 。試?yán)脹Q策樹法進(jìn)行決策分析 。 第五節(jié) 效用理論及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 任何決策都是由決策人作出的，決策人自己的經(jīng)驗(yàn)、才智、膽識(shí)和判斷能力等主觀因素，決策人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度也是至關(guān)重要的，同一個(gè)決策問題，保守型決策人與冒險(xiǎn)型決策人所做出的選擇會(huì)很不一致，而且同樣的貨幣量對(duì)不同的經(jīng)濟(jì)主體往往具有不同的“價(jià)值”。 這種決策人對(duì)于期望損益值的獨(dú)特興趣、感受和取舍反應(yīng) 就叫做 效用 。同樣，在決策論中需要討論和描述可行方案的各種結(jié)果滿足決策者愿望、實(shí)現(xiàn)決策者偏好程度的問題。 （二）效用函數(shù)的類型 由于效用函數(shù)視決策者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的不同而不同，因而效用函數(shù)也有不同的類型，如圖 36所示。 效用理論及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 保守型效用函數(shù)表示隨著貨幣額的增多而效用遞增，但其遞 增的速度越來越慢。 效用理論及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 冒險(xiǎn)型效用函數(shù)表示隨著貨幣額的增多而效用也遞增，但遞增的速度越來越快，決策者想獲得大利而不關(guān)心虧損，也即決策者對(duì)于虧損反應(yīng)遲緩，而對(duì)利益卻很敏感，是一種想謀大利、不 怕冒險(xiǎn)的進(jìn)取型的決策者。 效用理論及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 渴望型效用函數(shù)表示在貨幣額不大時(shí)，決策者具有一定的冒險(xiǎn)膽略，但一旦貨幣額增至相當(dāng)數(shù)量時(shí)，他就轉(zhuǎn)為穩(wěn)妥策略。效用值介于 0和 1之間。效用曲線可以通過 NM心理試驗(yàn)加以確定。試確定決策者的效用曲線 。 效用理論及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 對(duì)于這兩個(gè)方案，每一個(gè)被測(cè)對(duì)象都可以有自己的選擇。這說明第二方案的效用仍然大于第一方案。 這樣的心理試驗(yàn)反復(fù)試驗(yàn)下去，直到最后可能達(dá)到這樣的妥協(xié)：決策者覺得這樣一分錢也不付，或者采用第一方案，兩者對(duì)他是一樣的。例如，在 0~20萬元之間的心理實(shí)驗(yàn)室關(guān)于效用值 的等價(jià)貨幣值的實(shí)驗(yàn)。這說明 效用理論及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 的效用值是 ，按照同樣的方法，還可以在 20~ 萬元， ~0萬元， 0~、 ~10萬元之間進(jìn)行同樣的心理試驗(yàn)，便可以得到與效應(yīng)值對(duì)應(yīng)的貨幣量。要測(cè)定 ,可以提問：有兩個(gè)方案，第一個(gè)方案可能以 的概率獲得 A ，和以 的概率獲得 F，第二方案以 1的概率獲得 B，你認(rèn)為 為何值時(shí)，方案一與方案二等效？決策者回答 值后，便可以用上面同樣的方法得出 ，同樣也可以得出 。按期望值法以損益值進(jìn)行決策，可得： 表 320 生產(chǎn)方案決策表 )()1()()()5()()()10()(321萬元萬元萬元?????????????????????????AEAEAE應(yīng)進(jìn)行中批生產(chǎn)。 效用理論及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 假定對(duì)該決策人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)心理試驗(yàn)得到的效用曲線如圖 37中曲線B所示。 效用理論及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 例 315 某公司準(zhǔn)備引進(jìn)某新設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，這種新設(shè)備具有一定的先進(jìn)性，但該公司尚未試用過，預(yù)測(cè)應(yīng)用時(shí)成功的概率為 ，失敗的概率為 。規(guī)定最大收益（ 12萬元）時(shí)，效用值為 1，虧損最大（ 10萬元）時(shí)，效用值為 0，用標(biāo)準(zhǔn)測(cè)定法向決策者提出一系列問題，找出對(duì)應(yīng)于易損值的效用值，即可繪制出該決策值對(duì)此決策的效用曲線，如圖 39所示。鑒于以上種種情況，有時(shí)以效用作為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行決策比以損益值進(jìn)行決策更加切合實(shí)際。但它也有不足之處，即它不能準(zhǔn)確地測(cè)定。 1?2?3? 表 323 收益矩陣 單位（萬元） 效用理論及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 暢銷、一般、滯銷的概率分別是 、 、 。假設(shè) 先取 ，若決策者的回答是偏好于甲，則適量減少 ，例 如取 ；若決策者的回答是偏好于方案乙，則應(yīng)適量增 加 的值，例如取 。據(jù)此可畫出該效用曲線 的大致圖形如圖 311所示： 效用理論及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 圖 311 效用曲線圖 效用理論及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 在效用曲線上可找到對(duì)應(yīng)于各損益值的效用值，其分別為： 2023萬元的效用值為 1 ； 1500萬元的效用值為 ； 1000萬元的效用值為 ； 300 萬元的效用值為 ； 200 萬元的效用值為 ； 0 萬元的效用值為 ； 500 萬元的效用值為